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對沖三雄2012全球對沖基金前三甲

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

理財周報記者王小莓/文

全球1號對沖基金經理DeepakNarula:抵押貸款債券套利

“中國通”SteveKuhn:2012年最好的交易就是做多次級抵押貸款

歐洲冠軍MichaelHintze:唯一非美基金

對沖基金,這種兼具高風險和高收益的投資工具,真讓投資者又愛又恨。它可以讓你一戰成名,也可以讓你一敗涂地。

有膽量玩對沖基金的無疑是亂世中的劍客,尤其是在對沖基金整體行業連續4年表現疲軟的情況下。

據總部位于芝加哥的對沖基金研究公司(HedgeFundResearchInc)發布的數據顯示,2012年前9個月間預計已有635家對沖基金被迫關閉,其中包括一些大型的知名基金。舊金山對沖基金FarallonCapitalManagementLLC的創始人托馬斯?斯泰爾(ThomasSteyer)在2012年底退休,波士頓RedSox的聯合所有人、對沖基金經理約翰?亨利(JohnHenry)則關閉了麾下佛羅里達州對沖基金JohnW.Henry&Co,并向投資者返還了資產,就連2011年排名第一的老虎基金的業績也大幅下滑。

事實上,截至2012年10月底為止,對沖基金行業的整體平均增長率僅為1.3%,同期標普500指數的漲幅則為14%。這已是對沖基金連續第四年落后于指數,自2009年1月1日始,對沖基金的累積平均增長率為13.5%,而標普500指數則高達69.8%。

但是,廢墟之上必有奇葩。

在《彭博市場》發布的“2012年大型對沖基金最佳表現排行榜”上,DeepakNarula管理的對沖基金MetacapitalManagement以37.8%的回報率奪魁,緊隨其后的是史蒂夫?庫恩(SteveKuhn)麾下的固定收益基金PineRiverFixedIncomeFund,增長率為32.9%;CQSDirectionalOpportunities則以28.9%的增長率排名第三。

在排名前十的對沖基金中,美國對沖基金仍是最大贏家,獨占九席,唯有一個被來自英國的CQSDirectionalOpportunities奪得。排名前五的對沖基金中有3只都投資于抵押貸款債券領域,其中有2只都是由總部位于明尼蘇達州Minnetonka的資產管理公司PineRiverCapitalManagement運營的。

據彭博社編撰的數據顯示,2012年,押注于抵押貸款債券的表現超越了其他所有投資策略,這種策略所帶來的平均增長率為20.2%。排名第一第二的對沖基金均來自美國,雖然同樣押注于抵押貸款債券,但卻形成了良好的互補。

DeepakNarula是“房地美”和“房利美”的“好朋友”,他擅長與美國政府博弈,專注于機構抵押貸款債券;而SteveKuhn恰恰相反,主要買賣非機構抵押貸款債券,也就是并非由房利美和房地美購買或支持的債券。DeepakNarula對抵押貸款債券的前景非常樂觀,而SteveKuhn正在收縮其在抵押貸款市場上的投資。

與前兩名相比,年紀較長的來自英國的MichaelHintze獨辟蹊徑,以多重策略基金打入前三。作為基金界的老前輩,MichaelHintze擅長利用數學模型,尤其是在可轉債套利的數學模型運用方面得心應手,對模型的解讀和公司各方面關聯性分析的獨特優勢,使CQS早期在可轉換債券套利方面有不錯的表現,也是其進入前三的重要法寶。

對于未來,Hintze相信“投資機會仍將出現在歐元區”。

無疑,DeepakNarula、SteveKuhn和MichaelHintze,這三位對沖基金的劍客,在資本的寒冬,以亮眼的業績,為投資者帶來了罕有的暖意。

本文來源:理財周報

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