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[早評]創元期貨:螺紋上行面臨雙重壓力

標簽 庫存 歐元區 持倉 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

文華財經(編輯趙清威)--上周一期螺主力1305合約開盤于3686元/噸后快速下跌至3619元/噸,并于周二在低位震蕩后周三再次下探至最低3589元/噸。在1305合約下跌至3600整數關口之下后,買盤承接力度明顯增大,周三、周四兩日明顯呈現反彈態勢,價格再次會升值3680附近,并在3680壓力位震蕩直至周五收盤。周線上看1305合約收出一根下影線較長的錘頭線,較上周上漲14元/噸,漲幅0.38%。從盤面上看,1305合約上周整體縮量增倉,截至上周五,上期所公布的持倉數據顯示,持倉排名前20的會員中多方持倉手,空方持倉手,空方持倉集中度依然較高,同時在3680壓力附近空方增持明顯,行情繼續上行壓力較大。

宏觀消息方面,歐元區10月制造業PMI終值讀數45.4,略好于45.3的初值,但較9月終值46.1惡化。,同時,制造業產出和新訂單分項的收縮加劇,因需求依舊低迷。其中,制造業產出已連續8個月減少,新訂單更是連續16個月減少。另外,十月幾乎所有歐元區國家的制造業崗位損失均創紀錄,只有愛爾蘭除外。由此可見,看起來繼三季度GDP可能連續第二個季度小幅下滑(預計環比下滑0.2%)后,歐元區經濟很可能在第四季度進一步收縮。美國方面,美國10月非農就業人數增加17.1萬,預期增加12.5萬。此前兩月數值大幅上修:9月自增加11.4萬修正為增加14.8萬,8月自增加14.2萬修正為增加19.2萬。10月失業率自9月的7.8%升至7.9%,符合預期。

現貨市場方面,上周全國鋼材市場工地采購呈現繼續回落態勢,鋼廠資源繼續補充,由此全國螺紋鋼總體庫存出現反彈。目前全國主要城市螺紋鋼庫存為492.73萬噸,與前周(2012-10-26)相比,上周全國螺紋鋼庫存上升2.76萬噸,增幅為0.56%;與去年同期(2011-11-11)相比,減少21.19萬噸,同比減少4.12%,減幅較上周繼續收窄。整體來說,由于工地采購需求明顯回落,市場悲觀氣氛再起,各地螺紋鋼價格普遍呈弱勢調整之勢。而在庫存方面,隨著降溫天氣的來臨,北方地區已開始去庫存,華北、西北、東北以及華中地區庫存均呈下降態勢,而華東、華南和西南地區庫存則呈升勢。具體來看,隨著一輪全國大范圍降溫天氣的到來,一定程度上影響了工地施工。再加上中鋼協公布十月中旬國內日均粗鋼產量急劇反彈逼近200萬噸的消息,嚴重打擊了市場信心,期螺隨之一蹶不振,連續數日震蕩走低。市場對后市持悲觀態度,工地采購自然難以放量,僅以按需采購為主,由此商家出貨量較前期明顯回落,下調報價或加大成交讓價空間的行為慢慢增多,由此市場價格整體小幅回落。周四,在主導鋼廠維穩出價以及央行加大逆回購力度消息刺激下,期螺開始走強,隨之激發了一定采購的釋放,市場價格由此止跌企穩。目前來看,成本支撐相對堅挺,市場需求依舊難以穩定,而隨著溫度的繼續下降,資源供給壓力或將增大,預計下周螺紋鋼價格或繼續調整。

技術面上看,1305合約仍在楔形區間內,并且上周觸及通道下沿而反彈,目前位于通道中部位置,僅由此看來上方仍有空間。但另一方面看,3680一線成交密集區壓力較大,技術面上看1305合約短期內走勢在此一線仍將出現反復。

總體而言,從技術面看,螺紋1305合約上方仍有空間,但是面臨短線壓力,一時料難以有效突破;與此同時,上周現貨成交情況繼續萎靡,與此同時粗鋼產量再創新高,螺紋現貨供需矛盾或將加劇,亦不利于價格繼續上攻。綜上所述,建議投資者前期多單于3680附近減持,若價格持續位于壓力之下則可考慮輕倉短空嘗試。

(張鵬)

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