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中大期貨盤后點評:滬銅增倉下挫PVC破位下行

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

股指

企業利潤未見好轉期指震蕩應偏多

今日滬深股市受工業企業利潤下滑影響,早盤低開回落,截止到收盤時,上證指數微跌0.35%,報收于2058點;深圳成分指數跌0.46%,報收于8376點;滬深300現貨指數漲0.54%,收盤報2235點;期指11合約跌0.54%,報收于2244.點,減倉1615手。

宏觀因素:

歐盟就建立歐洲銀行業單一監管機制達成一致;援助希臘和西班牙進程方面,從各項經濟數據表明,歐洲經濟還是受困于債務危機,因此,歐元區啟動5000億歐元救助基金。美國勞工部公布的數據顯示,9月份美國失業率從8月份的8.1%降至7.8%,非農就業人數增加11.4萬人,超出市場預期;說明美聯儲采取定量寬松的貨幣政策(QE3),看到了實際成效,這也是美國幾次寬松政策的結果。

據官方統計顯示:初步測算,前三季度國內生產總值億元,三季度增長7.4%;1-9月份,全國規模以上工業企業實現利潤億元,同比下降1.8%。9月當月實現利潤4643億元,同比增長7.8%;前三季度,社會消費品零售總額億元,增速比上半年回落0.3個百分點;9月末,廣義貨幣(M2)余額94.37萬億元,同比增長14.8%,比上月末和上年末分別加快1.3和1.2個百分點;從經濟數據來看,宏觀經濟依然處于下降通道,沒有止跌跡象,在企業利潤方面表現較為突出。

市場因素:

中國證監會主席助理吳利軍26日表示,健康的資本市場離不開成熟的投資者隊伍,培育成熟的投資者隊伍離不開全面有效的投資者教育,證券公司作為直接為投資者服務的中介機構,是投資者保護和服務的主力軍、主陣地,應當在投資者教育和服務中發揮重要作用。受此影響,券商板塊今日盤中小幅下跌,東北證券下跌2.12%。

貨幣因素:

近期,隔夜利率大幅上揚,表面市場資金仍然處于緊張狀態。9月末,廣義貨幣(M2)余額94.37萬億元,同比增長14.8%,狹義貨幣(M1)增長7.3%,外匯儲備余額為3.29萬億美元。月末外幣存款余額4138億美元,同比增長61.9%,前三季度外幣存款增加1388億美元。其中,M2的貨幣供應量已經超過年初制定的目標了,說明政策已經轉向寬松環境了,因素四季度貨幣政策再放松的概率較小。國家統計局公布的數據顯示看,中國經濟在繼續回落,尤其是三季度GDP數據同比增長7.4個百分點,說明經濟回落的速度在不斷加快;歐債危機以來,歐洲各國政要忙于解決歐元問題,而且、歐元區啟動5000億歐元救助基金;西班牙順應歐盟要求,力推消減開支政策,而居民怨聲載道,開始游行示威;美國QE3貨幣政策一出,效果立竿見影,勞工部公布的最新數據顯示,9月份美國失業率從8月份的8.1%降至7.8%,非農就業人數增加11.4萬人,遠遠超出市場預期。國際資本回流已成慣性,國際資本流入美國以后,將分流到股市,債市,固定資產市場,從而成為美國經濟復蘇的加速器。

技術分析:

前幾個交易日,指數出現放量反彈,滬深300現貨指數與10份合約之間升水約9點,基差保持恒定水平,說明市場短期內有一定的反彈動能。MACD還在空頭下方,出現粘合現象,形態上看,還未形成W形態,市場需要新的熱點刺激。

預判與建議:

操作上保持多頭思路,輕倉參與,以日內短線交易為主。

美元指數

美元指數――盤中跌停外資撲朔迷離

上周五人民幣盤中出現跌停現象,說明外資對國內的經濟形勢產生分歧了。央行13日發布的數據顯示,截至9月末,廣義貨幣(M2)增長14.8%,狹義貨幣(M1)增長7.3%,外匯儲備余額為3.29萬億美元。其中,M2的貨幣供應量已經超過年初制定的目標了,說明政策已經轉向寬松環境了,因素四季度貨幣政策再放松的概率較小。中國國家統計局公布的數據顯示看,中國經濟在繼續回落,尤其是二季度GDP數據同比增長7.4個百分點,說明經濟回落的速度在不斷加快;歐債危機以來,歐洲各國政要忙于解決歐元問題,而且、歐元區啟動5000億歐元救助基金;西班牙順應歐盟要求,力推消減開支政策,而居民怨聲載道,開始游行示威;美國QE3貨幣政策一出,效果立竿見影,勞工部公布的最新數據顯示,9月份美國失業率從8月份的8.1%降至7.8%,非農就業人數增加11.4萬人,遠遠超出市場預期。國際資本回流已成慣性,國際資本流入美國以后,將分流到股市,債市,固定資產市場,從而成為美國經濟復蘇的加速器。

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股指

企業利潤未見好轉期指震蕩應偏多

今日滬深股市受工業企業利潤下滑影響,早盤低開回落,截止到收盤時,上證指數微跌0.35%,報收于2058點;深圳成分指數跌0.46%,報收于8376點;滬深300現貨指數漲0.54%,收盤報2235點;期指11合約跌0.54%,報收于2244.點,減倉1615手。

宏觀因素:

歐盟就建立歐洲銀行業單一監管機制達成一致;援助希臘和西班牙進程方面,從各項經濟數據表明,歐洲經濟還是受困于債務危機,因此,歐元區啟動5000億歐元救助基金。美國勞工部公布的數據顯示,9月份美國失業率從8月份的8.1%降至7.8%,非農就業人數增加11.4萬人,超出市場預期;說明美聯儲采取定量寬松的貨幣政策(QE3),看到了實際成效,這也是美國幾次寬松政策的結果。

據官方統計顯示:初步測算,前三季度國內生產總值億元,三季度增長7.4%;1-9月份,全國規模以上工業企業實現利潤億元,同比下降1.8%。9月當月實現利潤4643億元,同比增長7.8%;前三季度,社會消費品零售總額億元,增速比上半年回落0.3個百分點;9月末,廣義貨幣(M2)余額94.37萬億元,同比增長14.8%,比上月末和上年末分別加快1.3和1.2個百分點;從經濟數據來看,宏觀經濟依然處于下降通道,沒有止跌跡象,在企業利潤方面表現較為突出。

市場因素:

中國證監會主席助理吳利軍26日表示,健康的資本市場離不開成熟的投資者隊伍,培育成熟的投資者隊伍離不開全面有效的投資者教育,證券公司作為直接為投資者服務的中介機構,是投資者保護和服務的主力軍、主陣地,應當在投資者教育和服務中發揮重要作用。受此影響,券商板塊今日盤中小幅下跌,東北證券下跌2.12%。

貨幣因素:

近期,隔夜利率大幅上揚,表面市場資金仍然處于緊張狀態。9月末,廣義貨幣(M2)余額94.37萬億元,同比增長14.8%,狹義貨幣(M1)增長7.3%,外匯儲備余額為3.29萬億美元。月末外幣存款余額4138億美元,同比增長61.9%,前三季度外幣存款增加1388億美元。其中,M2的貨幣供應量已經超過年初制定的目標了,說明政策已經轉向寬松環境了,因素四季度貨幣政策再放松的概率較小。國家統計局公布的數據顯示看,中國經濟在繼續回落,尤其是三季度GDP數據同比增長7.4個百分點,說明經濟回落的速度在不斷加快;歐債危機以來,歐洲各國政要忙于解決歐元問題,而且、歐元區啟動5000億歐元救助基金;西班牙順應歐盟要求,力推消減開支政策,而居民怨聲載道,開始游行示威;美國QE3貨幣政策一出,效果立竿見影,勞工部公布的最新數據顯示,9月份美國失業率從8月份的8.1%降至7.8%,非農就業人數增加11.4萬人,遠遠超出市場預期。國際資本回流已成慣性,國際資本流入美國以后,將分流到股市,債市,固定資產市場,從而成為美國經濟復蘇的加速器。

技術分析:

前幾個交易日,指數出現放量反彈,滬深300現貨指數與10份合約之間升水約9點,基差保持恒定水平,說明市場短期內有一定的反彈動能。MACD還在空頭下方,出現粘合現象,形態上看,還未形成W形態,市場需要新的熱點刺激。

預判與建議:

操作上保持多頭思路,輕倉參與,以日內短線交易為主。

美元指數

美元指數――盤中跌停外資撲朔迷離

上周五人民幣盤中出現跌停現象,說明外資對國內的經濟形勢產生分歧了。央行13日發布的數據顯示,截至9月末,廣義貨幣(M2)增長14.8%,狹義貨幣(M1)增長7.3%,外匯儲備余額為3.29萬億美元。其中,M2的貨幣供應量已經超過年初制定的目標了,說明政策已經轉向寬松環境了,因素四季度貨幣政策再放松的概率較小。中國國家統計局公布的數據顯示看,中國經濟在繼續回落,尤其是二季度GDP數據同比增長7.4個百分點,說明經濟回落的速度在不斷加快;歐債危機以來,歐洲各國政要忙于解決歐元問題,而且、歐元區啟動5000億歐元救助基金;西班牙順應歐盟要求,力推消減開支政策,而居民怨聲載道,開始游行示威;美國QE3貨幣政策一出,效果立竿見影,勞工部公布的最新數據顯示,9月份美國失業率從8月份的8.1%降至7.8%,非農就業人數增加11.4萬人,遠遠超出市場預期。國際資本回流已成慣性,國際資本流入美國以后,將分流到股市,債市,固定資產市場,從而成為美國經濟復蘇的加速器。

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橡膠

橡膠收儲確立盤面反應不大

一、宏觀信息

在26日召開的“2012全國橡膠工業信息發布會”上,中國橡膠工業協會名譽會長范仁德表示,目前我國橡膠工業存在輪胎等產品結構性過剩矛盾突出、多因素成本上漲、技術人才缺乏和創新能力不足、品牌影響力薄弱等四大問題。

二、產業信息

國儲局計劃近日收儲天膠的消息已基本確認,收儲總量約2.5萬噸,其中海膠集團1.2萬噸,中化國際0.2萬噸,其余從期貨庫存中收儲,有消息稱收儲價格為元/噸(含運費)。

三、預判與建議

11月云南停割12月海南停割,現在的價格也遠離農墾的成本價,反而輪胎市場即將進入需求淡季的時候談收儲說明目前農墾的庫存較重,小規模的收購可能旨在幫助農墾平緩庫存壓力,現貨銷售也難言利好。因此收儲確立對盤面的影響將更多反映在情緒上,短期價格可能會繼續上探沖擊2.55萬,之后將偏弱調整,以3-3-5結構的強勢調整浪形態出現,策略上短多中空。

上海金屬

經濟惡化,滬銅增倉下挫

今日滬銅主力1302合約以開盤,午后伴隨著持倉量的增倉,價格緩慢下跌,截止尾盤,滬銅收于,較上周五上跌390點,成交量23多萬手,持倉增加手。因疲弱的經濟數據拖累有色金屬下跌。

一.宏觀信息:

美國商務部(DOC)周五公布的數據顯示,美國第三季度實際GDP初值年化季率上升2.0%,至億美元,好于增長1.9%的預期。

西班牙統計局周五公布的數據顯示,該國第三季度失業率攀升至25.0%,為有紀錄以來新高,略低于市場預期的25.1%,但高于前值24.63%。西班牙第三季度失業人口為580億。

德國財長稱,減記官方持有的希臘國債不是主權國家的合法行為,國際貸款方并沒有達成怎樣幫助希臘執行緊縮的協議,協議可能包括一旦希臘開支超過限制范圍就會切斷救助。還不能保證希臘未來留在歐元區。

德國總理默克爾呼吁全世界發達國家進一步推進金融改革,她說目前各國的改革行動還遠遠不夠。

二.產業信息

今日上海電解銅現貨報價貼水220元/噸至貼水100元/噸,平水銅成交價格-元/噸,升水銅成交價格-元/噸。滬期銅弱勢整理,現銅貼水略微收窄,但由于市場觀望情緒增加,貼水依舊呈現一路擴大態勢,部分中間商收入大貼水好銅,下游謹慎入市,按需接貨,月末特征凸顯。

三.預判與建議

上周五,歐美時段盤初,大宗商品市場依舊繼續以了結平倉避險為主,倫銅延續亞洲時段弱勢,盤間下探周內低位7756美元/噸。稍晚,美國公布數據顯示,美國第三季度實際GDP初值年化季率上升2.0%至億美元,好于增長1.9%的預期,個人消費支出,政府支出和本地居民固定資本投資抵消了貿易赤字、非居民固定資本投資以及私人行業庫存對GDP的負面影響,給投資者帶來些許寬慰,美股止跌企穩,帶動銅價低位返升,回到開盤價水平,最終收報7822美元/噸,5日均線壓力較為明顯。由于對全球經濟增速放緩以及歐債問題的再度擔憂引發了近期銅價的連續下跌,截至上周五,倫銅接連三周跌幅達到5.2%,已經基本回到QE3公布前夕的點位,寬松貨幣政策刺激的利好僅維持了一個月左右的時間。由于基本面的疲弱,銅價短期內恐仍將維持相對偏弱的走勢。從技術上看,今日銅突破所有均線支撐,macd也顯示處于空頭趨勢中,建議以60日均線為止損的空單可適量逢高建立。

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白銀

白銀支撐位附近震蕩,急跌買入

基本面:

1、美國第三季度實際GDP初值年化季率增長2.0%,預期增長1.9%,前值增長1.3%。同時第三季度PCE物價指數初值年化季率增長1.8%,預期增長1.7%,前值增長0.7%。

2、美國10月密歇根大學消費者信心指數終值82.6,預期為83,前值為83.1。

3、本周的西班牙國債表現為8月以來最差。在經歷了連續三周的好轉之后,西班牙10年期債券收益率的回落突然中止。西班牙10年期國債收益率本周上漲了22個基點,至5.59%,創下8月31日當周以來的最大漲幅。主要受到西班牙求援問題始終沒有定論和一系列較差的經濟數據影響。

4、SPDR黃金ETF持倉為1336.301噸(-0.603噸);巴克來白銀ETF基金持倉為9923.19噸(+0.00噸),COMEX銀庫存為4411.10噸(-17.53噸),COMEX黃金庫存為1124萬盎司(+96.45盎司);

操作建議:近日股市疲軟,經濟復蘇之路仍將漫長,國內白銀期貨近幾日增倉明顯,外盤3150支撐再次得到測試,盤面維持在支撐位之上震蕩格局,操作上以急跌買入思路,內盤由于跳空,操作難度相對較大止損參考外盤3150,內盤6500。

PTA

PTA空頭趨勢,空單繼續持有

一、宏觀信息

美國三季度GDP增長2.0%超預期,受消費支出、政府支出及房市推動;西班牙援助請求被推遲,致國債表現創8月份以來最糟一周。

二、產業信息

EIA:美國10月20日當周EIA原油庫存上升590萬桶,至3.7513億桶。EIA在其月報中,將2012年全球原油需求增長預估下調4.5萬桶,至79萬桶/日,且下調明年需求增長預估8萬桶,至92萬桶/日。

受原油持續走低影響,周三亞洲PX市場走低3.5美元/噸,FOB韓國收于1535.5-1537.5美元/噸,CFR中國收于1559.5-1561.5美元/噸。目前,ExxinMobil已確定其11月合約報盤在1680美元/噸CFR,較10月大幅走高。中石化在揚子石化芳烴廠的20萬噸/年甲苯甲醇甲基化裝置傳來喜訊,新工藝通過對原甲苯歧化裝置實施技術改造計劃11月中旬正式投產,加大PTA降價預期。

PTA進口現貨市場行情平淡,臺灣船貨及保稅貨商談大致1095-1100美元/噸左右、韓國一線船貨及保稅貨商談大致1085-1090元/噸附近,詢盤較少剛需為主。華東現貨市場行情穩定,商談在8200-8250元/噸附近自提或送到,產能集中投產給價格帶來壓力,聚酯工廠需求穩定,交投氣氛一般。

三、預判與建議

PTA1301合約今日震蕩高開低走。7900附近空單持有,產能投放預期使得市場悲觀情緒過重加上終端訂單減少,PTA自身的產能將被市場重視。

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L

需求不振,連塑暴跌

宏觀信息

美國三季度GDP增長2.0%超預期,受消費支出、政府支出及房市推動;西班牙援助請求被推遲,致國債表現創8月份以來最糟一周。

產業信息

上游:國際原油大幅下跌后略微反彈。

現貨市場:石化出廠價格未予調整。

現貨市場線性價格繼續走軟。主流價格在-元/噸。

下游市場:大蒜地膜生產結束,部分廠家訂單短暫停滯,部分規模企業生產以政府及煙草公司招標訂單為主,后續關注春季地膜儲備情況。

預判與建議

十月開始前期檢修裝置將全面開機,新裝置也將上馬,因此供應上將會較為充裕,十月份下游需求將會成為連塑行情的主導。前期建立的空單建議離場,產業鏈客戶可在-區間內建立多單,等待交割。

PVC

PVC破位下行,后市繼續偏空

一、宏觀信息

美國三季度GDP增長2.0%超預期,受消費支出、政府支出及房市推動;西班牙援助請求被推遲,致國債表現創8月份以來最糟一周。

二、產業信息

受國內外煤炭庫存高企和美國電煤發電關停影響,焦炭市場表現疲軟。目前電石價格已經跌破成本線,電石企業維持謹慎,跟跌現象較少。而下游PVC生產企業整體開工率在63.5%,小幅上漲1%。截止收盤,普通5型電石料華東主流在6390-6480元/噸自提;華南主流在6450-6530元/噸自提;山東主流在6350-6430元/噸送到;河北主流在6300-6350元/噸送到。

三、預判與建議

PVC繼上一交易日跌破6460一線的橫盤整理后,今日繼續下破6400整數關口的支撐,維持震蕩走低的格局,日內整體下跌60點,成交活躍。關注對前期低點的突破情況,建議空單輕倉持有。

免責聲明/Disclaimer

本報告中的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,也不保證所包含的信息和建議不會發生變更。我們已力求報告內容的客觀和公正,但文中的觀點和建議僅供參考客戶應審慎考量本身需求。我公司及其雇員對使用本報告及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本報告版權歸中大期貨所有,未經書面許可,任何機構和個人不得翻版、復制和發布;如引用、刊發需注明出處為中大期貨,且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。

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