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亞當?斯密:沃倫?巴菲特是誰?

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2014-01-21 15:25:37
來源:你我貸

正如溫菲爾德所說,事情總會發生改變,但在有的時候,它們越是改變,就越是接近原始的樣子。比如,在《超級金錢》的這個新版本面世的同時,我們正進行

著一場昂貴且飽受質疑的戰爭,并且面臨著巨大的財政赤字,整個國家陷入了爭吵與焦慮。這樣的情形與20世紀70年代初的景象如出一轍:越南戰爭以及由戰爭

引發的赤字,對未來潛在危險的擔憂,而在當時的金融界,結構性的變化即將發生。70年代的這些變故使得華爾街3/4的公司從市場上消失。我們無法預知下一

個十年將會發生什么,但我們已經感覺到了隱隱的震顫。

除去軼聞趣事以及個性鮮明的人物形象,這兩本書中也涉及了一些嚴肅的話題。比如,《金錢游戲》指出,人們總是試圖從理性的視角看待金融事件,因為他們

認為金融游戲的衡量標準是數字,而數字是有限且明確的。不過,按照《金錢游戲》的說法,事情的真相并不是這樣。任何一位敏銳的觀察者都能看出,金融游戲的

結果在很大程度上取決于人們的行為或者心理。再者,人們并不總是像經濟學家假設的那樣,在理性收益最大化的前提下行事。《金錢游戲》中引用了一些箴言,譬

如“股票并不知道你擁有它”、“價格沒有記憶”以及“昨天與明天無關”。富達的創立者約翰遜先生檢驗過這樣一種理論―“一群男人合在一起的行為方式類似于

一個女人”,而一位心理學家則推斷市場上存在著追求失敗的人。

幾十年過后,阿莫斯?特沃斯基(Amos

Tversky)和丹尼爾?卡尼曼(Daniel

Kahneman)在行為經濟學領域進行了開拓性的嘗試,這個領域如今已經變得炙手可熱。他們發現了什么?人的行為可以是非理性的。人們害怕遭受損失,因

此他們不會將賭注放到最大。特沃斯基和卡尼曼并不研究經濟,而作為心理學家,這兩個人取得的成就激動人心:他們構建出種種游戲、問題和情景,以揭示出人們

的實際行為方式,他們的研究結論與古典經濟學的假設正好相反。特沃斯基和卡尼曼把自己的研究成果稱為“預期理論”,并將它發表在《計量經濟學》

(Econometrica)雜志上,因為這份經濟學期刊此前曾經刊登過幾篇關于決策理論的著名文章。幸虧他們沒有選擇《心理學評論》

(Psycholognical

Review)―假如這篇文章最初刊登在一本心理學雜志上,也許它就不會產生如此巨大的影響。我和我的同事認真學習了特沃斯基、卡尼曼及他們的追隨者理查

德?塞勒(RichardThaler)的理論。2002年,卡尼曼被授予諾貝爾經濟學獎(特沃斯基已在前幾年去世)。

《超級金錢》同樣試圖探討一些嚴肅的話題。“超級金錢”這個詞實際上是我創造出來的,我用它來區分我們錢包里的綠色鈔票和國家的真正財富―資本化了的

收益(或者說利潤),它們以股票的形式在市場上存在。你在Google拼死拼活地工作,但與Google公司的股票期權相比,你每周得到的工資實在微不足

道。將Google發給你的工資支票兌現,你得到了貨幣,而將你手中的股票期權兌現,你得到的是超級貨幣,這就是為什么在這個國家―事實上是在全世界―沒

有貨幣、擁有貨幣和擁有超級貨幣的人之間存在巨大的差距。《超級金錢》還將帶你思考如何衡量我們經濟系統中那些不能被量化的因素。砍下一株生長了500年

的紅杉,國內生產總值賬戶的金額增加,但是沒有哪個賬戶的金額會因為紅杉數量的下降而減少,因此,即使擁有大量的超級貨幣,我們也不能保證社會的和諧。這

本書提出疑問,通用汽車會信奉和諧嗎?通用電氣會信奉美好與真相嗎?本書用輕松的口吻給出了答案,然而,即使在今天,它們背后的問題也還需要進一步地討論

和思索。

在此,謹對克雷格?德里爾(Craig

Drill)和沃倫?巴菲特對我的幫助深表感謝。

亞當?史密斯

AdamSmith2006

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