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債基最高收益率比肩股基短期理財產品優勢未顯1896

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

距離2012年全年結束僅剩6個交易日,從目前的數據來看,2012年是當之無愧的債券小牛市。

與去年的“股債雙殺”不同,今年債券類產品獲得了頗為可觀的收益率,多只債券型基金的年內收益率超過了10%,開放式債基最高收益率甚至超過了17%,與充分享受了反彈利好的股票基金相比也毫不遜色。大多數貨幣基金的收益率也超過了銀行的定期存款。

經過幾年的發展之后,投資者對包括債券和貨幣在內的固定收益類產品已經有了充分的認可,這樣可觀的收益率更是給基金發行提供了保障。Wind資訊數據顯示,截至目前,債券和貨幣類基金總的首募規模已經占據了整個基金發行市場八成以上的江山。

債基牛市

2008年和2010年,債券型基金均有不錯的表現。在經歷了2011年因城投債鐵道債等危機引發的債券型基金整體虧損的行情之后,今年債券基金又迎來了一個小牛市。

Wind資訊數據顯示,截至12月21日,目前所有的開放式債券基金的平均收益率達到了6.29%。其中,成立滿一年的229只開放式債券型基金中,有26只基金的收益率超過10%。而同期股票和混合型基金的平均收益率均為負。

在不同類型的債券基金中,一級債基的表現最佳,平均收益率達到了7.33%;中長期純債和短期純債基金的平均收益率分別為4.99%和5.42%。

截至目前,收益率最高的開放式債基天弘豐利分級的收益率達到了17.02%,這一收益率與股票型基金相比也毫不遜色,在所有開放式基金中排名第五,同期股票型基金的最高收益率達到了23.52%。如果計算封閉式債券基金,天弘豐利B()級份額收益率甚至超過了30%。

不過,與往年相比,今年債券型基金的平均收益率并不算最高的。2008年和2010年,債券基金的平均收益率分別達到了6.43%和7.63%,均高于今年以來的平均收益率。

但如果忽略帶有杠桿的分級產品,債券型基金中表現最好的為天冶穩健雙贏基金,年內的收益率為14.69%,與往年相比優勢也并不明顯。2009年,由于股票市場表現較好,銀華增強收益曾獲得了17.62%的收益率。

在大部分債券基金業績良好的情況下,也有部分債券基金出現了虧損。目前市場上共有10只債券型基金收益率為負,其中長盛同禧信用增利基金的C和A份額收益率為市場最差,雙雙虧損超過6%。

短期理財優勢不明顯

除債基外,貨幣市場基金可謂是今年的明星。自從今年年中首只短期理財基金獲批成立之后,基金公司陸續推出貨幣贖回T+0以及交易型貨幣基金,貨幣類產品創新不斷。各家基金公司大力發行這類產品,使得貨幣類基金總的首募規模占今年新發基金總規模的比重超過了65%。

不過,盡管短期理財基金打出了“創新”的旗號,且相較貨幣市場基金流動性有所減弱,但從年內的表現來看,短期理財基金相對貨幣基金的優勢并不明顯,且首尾差異較大。

今年以來,貨幣市場基金的平均收益率達到了3.82%,超越了銀行定期存款。分階段來看。貨幣基金的7天年化收益率表現并不穩定,但綜合全年來看,數十只基金的平均7日年化收益率超過了4%。

作為今年的明星產品,短期理財基金的成立期限整體不足一年。即便如此,與貨幣市場基金相比,犧牲了流動性的短期理財基金的收益率優勢也并不明顯。從目前短期理財產品的運作來看,在封閉到期后,投資者集中贖回的情況一直較為嚴重,這使得短期理財基金的規模波動較大,流動性管理的難度甚至超過了貨幣基金,短期理財產品的收益率波動也較為明顯,這也在一定程度上拉低了這類產品的平均收益率。

Wind資訊數據顯示,按照7日折算平均年化收益率計算,除了一些成立不到3個月,明顯受到年末流動性收緊利好的短期理財產品收益率超過貨幣市場基金的平均收益率之外,大多數短期理財產品平均年化收益率均跑輸貨幣基金平均水平。

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