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短期理財債基半年禁令取消基金公司加班備材料

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

然而,上周末證監會基金部明確,本月12日起受理其他基金公司理財債券基金產品募集申請,這意味著上述半年保護期的“禁令”被取消。

對于這塊“肥缺”,不少基金公司緊急加班,開會研究產品細則,準備報備相關產品。可以預見,短期理財債基的擴容潮,正在漸行漸近。

半年禁令被取消

去年股債雙殺,公募基金遭遇嚴重信任危機,而相反銀行的理財產品則是一枝獨秀,不斷擠壓著基金的生存空間。

2012年開年不久,銀監會下文規定,銀行不能再推出1個月以下的相關理財產品。基于短期理財的巨大市場,匯添富和華安基金率先申報一批30天、60天和90天短期理財債基產品。其中,兩家公司推出的30天理財債基,其合計募集金額超過400億元,一舉改變了公司在業內的規模排名。

苦于半年保護期的限制,即便看到短期理財債基如此受歡迎,其他基金公司也只能望洋興嘆。而就在上周末,證監會基金部明確表示,12日起受理其他基金公司理財債券基金產品募集申請。同時,證監會還規定理財債券基金禁止預測收益率,相比其他類型基金,基金管理費、托管費及銷售服務費可以相應降低。

基金開會加班備材料

在監管層意欲大力發展債券市場時,短期理財債基成為順應潮流的產品,同時投資市場的需求也相當旺盛。

滬上某基金公司的有關人士向《每日經濟新聞》記者表示:“得知消息后,我們周末都在加班,準備相關產品的材料。我們爭取能夠盡早推出相關產品。”

深圳某基金公司的產品部人士也對記者坦言:“一下午都在公司開會,就是討論這個創新產品的問題。”

“目前還在討論產品細則的設計,以及相關產品發行時機等等問題。就整個產品來看,大家都傾向于封閉運作的模式,就是成立后直到運作周期滿后才打開,類似現在的銀行理財產品。這也是從收益和流動性上綜合考慮的。下一步就是要和銀行溝通細節,爭取早點報備。”該產品部人士進一步表示。

與此同時,一家合資基金公司的固定收益部人士也給出肯定答復:“公司正在加快對短期理財債基產品的設計工作。”

短期理財基金大擴容將至?

滬上一位基金公司資深銷售人士向記者表述了自己的擔憂:“這種產品,第一輪基金公司會嘗到甜頭,第二輪參與的基金公司還可以要點剩飯,再往后的基金公司也就沒有什么搞頭了。”

不過采訪中,《每日經濟新聞》記者發現,對短期理財債基感興趣的基金公司,更多的是集中在規模居中的基金公司,傳統大型基金公司似乎對此并不感興趣。

一家大型基金公司的相關銷售人士明確告訴記者:“公司的確把工作重心放在了固定收益類,尤其債券型基金。不過,公司短期內還不會推相關的產品,主要還是推出定期開放型以及純債型基金。”

“我們對這種理財債基的收益并不是特別看好,畢竟未來進入的是一個降息通道。只是對豐富產品線的考慮,公司可能會推相關產品。”某基金公司固定收益投資人士表示。

一位規模排在前十的基金公司的有關人士則是直言:“這種產品的收益不一定能超過貨幣基金,市場慢慢會回歸于平靜,我們暫時還沒有推出相關產品的打算。”

不過記者注意到,率先推出理財債基產品的匯添富,則是擺出一副提前布局產品線的勢頭,在拿下30天、60天和90天理財債基后,該公司此前申報的14天短期理財債基仍在過會的同時,又在上周申報了28天短期理財債基。

深圳某券商分析人士指出:“對于大型基金公司而言,現在推出這種產品,對公司的幫助并不大,維護的成本也不低。至于中小基金公司,發行一只創新產品,或許行業內排名就能提高很多,華泰柏瑞就是最典型的例子。”

同步播報

協議存款利率下降理財債基收益率難維持

就在近期,首批理財債基公布了首個運作期的收益。數據顯示,相對突出的匯添富理財30天A(,贖回)的首個到期年化收益率達到4.022%,匯添富理財30天B(,贖回)則達到了4.302%。

在很多基金業內人士看來,這樣的成績不算太好,也算不上太糟糕。由于投資范圍相同,業內人士更愿意拿這種短期理財債基和貨幣基金相比。數據顯示,今年多數貨幣基金產品的7日年化收益率穩定在4%以上,部分可達5%。截至6月8日,85只貨基年化收益率則是達到了4.28%。

自去年以來,由于銀行資金面緊缺,貨幣基金重點投資品種之一的協議存款約定的收益率也不斷走高。而協議存款同樣也是短期理財債基重點投資的對象。華安月月鑫持有的協議存款比例高達99.93%。而協議存款利率會跟隨上海銀行間同業拆放利率波動。

深圳某基金公司固定收益投資人士告訴《每日經濟新聞》記者:“協議存款的利率現在已是大幅下降。舉個簡單的例子,去年3到6個月的協議存款,銀行給出的約定收益能給到6%,而最近這一個星期3個月的產品,這個收益在3%~3.3%。協議存款的約定收益取決于銀行資金狀況,也就是銀行對資金價格的報價與銀行對資金需求的數量,而這兩方面未來都是下降的趨勢。”

就在上周央行下調利率,而利率也將在未來進入到下降周期,銀行資金面進一步放松。“其實在我們看來的,理財債基受歡迎,還是受到去年市場環境的影響。去年股票和債券總體表現都不好,投資者都挪到銀行理財產品。而當投資者發現這種理財債基金的收益并沒有那么高,資金就會尋找更高收益的產品,市場會回歸理性。我覺得理財債基應該是一種季節性理財產品,和傳統公募基金不完全相同。”上述投資人士進一步表示。

與此同時,對比銀行理財產品,投資者不難發現,銀行理財產品的起息時間為2天,到賬通常也是2天時間,前后占據了4天。如果選擇理財債基,發售期一般都在5天,資金清算至基金成立至少需要2天,贖回到賬時間3天,前后擠占了10天。如果算上這些時間成本,短期理財債基的收益會拉得更低。當然,如果投資者選擇短期理財債基開放時申購,時間成本則會低得多。

放在利率下降進一步拉動shibor走低的大背景下,在基金公司爭相搶奪的短期理財債基,到底應該說是一塊肥肉還是雞肋呢?

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