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百姓理財呼喚基金創新73731

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

2008年開始,股市進入持續數年的調整期。很多人在基金上的投資出現虧損,對基金業懷疑和否定的聲音也不時出現。客觀地看,基金作為專業機構投資者的能力還是經受住了考驗。

結合我國的國民經濟、資本市場和居民儲蓄來看,我國基金業與國外相比有很大差距,在全球屬于第三梯隊。從國際對比來看,中國基金業的主要短板在于債券基金、貨幣基金等。

6月7日,中國證券投資基金業協會成立。協會成立后,將積極促進基金業改革創新,強化行業自律,增強基金業的核心競爭力。對于資產規模超過兩萬億元、基金管理公司已有70多家的基金業而言,這一行業自律管理組織的成立,意味著一個新的發展起點。

細心的人也許會發現,進入2012年后,近年來有些沉寂的基金業,屢屢成為理財市場上的“人氣焦點”。5月,華泰柏瑞滬深300ETF()(愛基,凈值,資訊)基金首發募集資金達329.69億元,這是時隔5年之后中國基金市場出現的第二只首發規模超300億的證券投資基金。而且,與5年前的牛市背景不同,這次基金發行能夠受到追捧,憑借的是“跨市場ETF基金”這張創新牌。

在眾多理財產品中,基金無疑是最具“大眾緣”的那一類。最新統計顯示,目前基金份額持有人賬戶總數超過2.2億,約40%的城鎮居民家庭參與基金投資。日益增長的百姓理財需求,期待著基金業的更大發展。

基金業經歷了“井噴”和低谷,在2007年―2011年的5年間,個人投資者總體是虧損的,但機構投資者總體取得了盈利

與其他金融機構相比,基金在中國還是個新事物。然而,在短短14年的發展歷程中,基金業卻經歷了高潮與低谷的交替。

1997年11月,國務院批準發布《證券投資基金管理暫行辦法》,為中國基金業的誕生提供了“出生證”。南方、國泰、華夏等10家基金管理公司先后在1998年、1999年成立,稱為“老十家”。

“最初基金發行就像現在新股發行一樣。1998年3月23日,A股市場首批兩只公募封閉式基金發行,近兩千億資金蜂擁搶購,而這兩只基金的發行規模各只有20億元。”國泰基金董事長陳勇勝說。

此后十年間,基金的飛躍發展與產品創新和股市大牛市緊密相連。2001年9月,華安基金和南方基金首批推出華安創新(愛基,凈值,資訊)和南方穩健兩只開放式基金,首發當日投資者就排起了購買長隊。2004年基金發行出現“井噴”,進入2007年,股市的火爆使得基民數量暴增。當時,銀行里購買基金的人排成長龍,幾十億上百億的基金往往幾個小時內就銷售一空。

2008年開始,受國際金融危機等影響,中國股市進入持續數年的調整期。很多人在基金上的投資出現虧損,對基金業懷疑和否定的聲音也不時出現。

客觀地看,雖然在這幾年遭遇困境,但基金作為專業機構投資者的能力還是經受住了考驗。據中國證券登記結算公司的一份調查,在2007年―2011年的5年間,個人投資者總體是虧損的,但機構投資者總體取得了盈利,其中證券投資基金盈利954億元,占機構投資者盈利金額的44%,在所有機構投資者類型中保持領先。

基金業創新的步伐沒有因為市場進入低谷而停歇。量化投資、被動投資、結構化產品、海外投資、機構業務逐步興起。“現在每周都成立幾只基金,有些基金連名字都記不住了。”中國基金市場的成長日新月異,新生事物的誕生速度之快,讓研究基金14年的基金專業人士、銀河證券基金研究中心總經理胡立峰都應接不暇。

我國基金業與國外有很大差距,發展的關鍵在于能否推出受歡迎的產品

雖然我國證券投資基金業的資產規模已達萬億元,但結合我國的國民經濟、資本市場和居民儲蓄來看,無論是和成熟市場相比,還是與一些新興市場相比,都有很大差距。

據美國投資公司協會今年4月中旬公布的數據,全球主要經濟體的共同基金規模共有23.78萬億美元,其中,我國內地市場的基金業為3390.37億美元,占比為1.43%,在全球屬于第三梯隊。2011年年底,中國基金資產規模占GDP比例只有4.65%;發達經濟體這一指標的平均比例為45.94%,幾乎相當于我國基金業的10倍。新興市場國家中的巴西和南非也明顯超過我們。

除宏觀經濟基本面外,基金業發展還需要股市作為依托。數據顯示,我國基金業資產規模2011年年底占A股總市值的9.98%,偏股基金占A股總市值的7.8%。無論是基金資產占股市市值的比例,還是偏股基金的股市占比,都低于10%。

此外,與海外基金業相比,我國基金業還具備一個很大優勢,即銀行體系的龐大儲蓄規模。近4年多來,我國的儲蓄存款大幅增加,對于理財的需求也不斷擴大。

專家認為,在全流通時代,未來基金業要提高基金占股市的比例,需要從三個方面吸引投資者通過基金間接進入股市:第一是投資股票的個人投資者,第二是產業資本或其他機構投資者投資基金,第三也是最重要的,是吸引銀行儲蓄等方面的資金。

胡立峰說,這些數據表明,我國基金行業的發展空間還非常廣闊。從國際對比來看,中國基金業的主要短板在于債券基金、貨幣基金等類型。此外,隨著金融衍生品市場的發展,投資于金融衍生品或股票和衍生品組合的對沖基金也有望獲得快速發展。

基金投資不宜盲目跟風,追漲殺跌是基金投資大忌

從基金投資者的結構來看,個人仍是“絕對主力”。目前,個人投資者與機構投資者持有基金份額比例約為3∶1。在廣大個人投資者中,財務狀況、投資經歷和風險承受能力等都各不相同。理性選擇適合自己的基金產品,無疑是投資的關鍵一環。

專家認為,購買基金的風險比直接購買股票的風險要小,不會出現受單只股票價格巨幅波動而遭受很大損失的情況。但是基金投資股票、基金、債券、存款等,波動會和整個市場的趨勢息息相關。

銀華基金有關人士說,“我們一般給投資者三點建議:一是要有好的投資心態,不要抱有一夜暴富的想法;二是選擇一家值得信賴的基金管理公司,然后根據個人的風險偏好,選擇合適的基金或基金組合;三是用閑錢投資,長期持有基金。基金追求的是長期穩健的收益,追漲殺跌是基金投資大忌。”

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