歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

證監會推出國債期貨有利于商業銀行利率風險管理

2014-01-21 15:24:38
來源:你我貸

摘要:7月5日下午,證監會發布了國債期貨已獲國務院批準的消息。商業銀行是國債現貨的最大持有主體和交易主體,業內人士認為國債期貨的推出將對商業銀行利率風險管理及理財產品設計帶來積極的意義。

7月5日下午,證監會發布了國債期貨已獲國務院批準的消息。商業銀行是國債現貨的最大持有主體和交易主體,業內人士認為國債期貨的推出將對商業銀行利率風險管理及理財產品設計帶來積極的意義。

優化利率風險管理方式

中國工商銀行上海市分行副行長成善棟在申銀萬國衍生品論壇上表示,除了傳統的業務帶來的久期風險敞口之外,廣泛參與債券回購和同業拆借等利率市場交易使得商業銀行對市場利率的變動極為敏感。國債期貨作為利率風險管理的標準化工具可以提高效率,更低成本地調整銀行資產負債的久期,幫助商業銀行更好地實現利率風險管理的要求。

目前可供商業銀行管理人民幣利率風險的工具集中在場外交易市場的利率衍生產品,主要包括債券遠期、利率互換以及遠期利率協議。但是除了利率互換之外,其他產品整體成交量比較少,流動性比較弱。

中國工商銀行金融市場部高級交易員許冬表示,因為國債期貨是一個場內的標準化產品,交易標的為標準化的合約,在交易所內連續競價撮合成交,其市場本身的廣度與深度是與現有場外衍生品市場一個非常大的不同。許冬進一步解釋,從日常交易的角度來說,很多時候當需要去做某種套期保值或者套利交易的時候,比如下一個大單,市場本身容納不了的話,套保和套利交易就會受影響。例如在6月經歷的資金面極度緊張的市場情況下,如果機構投資者都要通過利率互換來對沖利率風險的話,大家交易都是同一個方向,這個時候對沖的效果能達到什么程度,能夠多大程度上管理利率風險即是機構投資者面臨的一個問題。

中國金融期貨交易所國債期貨開發小組副組長王瑋博士也表示相較于場外市場較高的信用風險和交易風險,推出國債期貨有利于完善整個債券市場的風險管理。作為一個集中的場內交易市場來說它能提供一個流動性好的、成本低的風險管理市場。

豐富理財產品設計途徑

對于國債期貨對商業銀行理財產品開發的影響,成善棟表示,目前商業銀行理財產品規模正在積極擴大,但是傳統的產品比較單一,結構也趨于同質化。商業銀行可以利用國債期貨,設計個性化財富管理的產品,比如開發一些國債期貨現貨套利理財產品,掛鉤國債期貨區間收益的理財產品等。

許冬認為國債期貨推出對于銀行理財產品的設計具有兩方面的意義。一方面對于理財產品中固定收益類的資產,商業銀行可以通過國債期貨來管理資產池的利率風險。另一方面商業銀行的理財部門也可以設計一些關于國債期貨專門的資產管理或與期貨公司合作推動這方面的產品開發。

中國金融期貨交易所的資料顯示,截至2013年3月8日,已有36家銀行參與了國債期貨仿真交易。作為國債期貨最大潛在參與者的商業銀行正在積極籌備,但商業銀行參與國債期貨的方式和路徑還沒有得到監管層的明確。中央匯金投資有限責任公司副董事長李劍閣在上述論壇上建議銀監會等部委盡快出臺商業銀行參與國債期貨市場的相關政策。李劍閣并表示積極推動商業銀行參與國債期貨市場不僅有利于商業銀行自身的利率風險管理,提升商業銀行的經營發展水平,而且有利于夯實國債期貨市場的市場基礎,發揮國債期貨應有的市場功能。

推薦閱讀

(改革)胡曉煉:中國利率市場...

大智慧阿思達克通訊社11月20日訊,中國人民銀行副行長胡曉煉周三在“《財經》年會...

11月底活期存款利率是多少?

shouxufei銀行利率首發文章,歡迎轉載11月底活期存款利率是多少?其實銀行...

2010年各銀行活期存款利率...

存款利率是央行統一規定的,各銀行都一樣的下面是部分銀行活期存款利率及銀行定期存款...

2012活期存款利率是多少?...

2012活期存款利率是多少?活期利息2012現行存款利率,活期存款年利率是:0....

2013年繼續推進利率市場化...

2013年是我國全面深入貫徹落實黨的十八大精神的開局之年,是為全面建成小康社會奠...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 河南十一选五 下载app赚钱怎么回事 ag捕鱼王输了 足球指数163 下载哈尔滨麻将 棋牌麻将扑克 捕鱼来了刷弹头 湖北赖子麻将怎么打 捕鱼游戏赢钱的 淘宝做墙纸赚钱吗 好盈彩票苹果 箱庭都市赚钱最快 奖多多彩票群 国外参军赚钱吗 黑龙江11选5 太阁立志5 什么最赚钱