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盧比貶值與通貨膨脹或顯露印度經濟敗相

2014-01-21 15:24:38
來源:你我貸

8月20日,印度反對黨印度人民黨的積極分子抗議洋蔥等食品價格高漲。

【環球時報駐印度特約記者陳晨環球時報記者楊沙沙】物價飆升、盧比貶值、出口乏力、經濟下滑……按英國《金融時報》的說法,近一年來,印度正由“一炮走紅的國家”淪落為“一敗涂地的國家”。當前印度的經濟增速已經降到10年來的最低點,印度曾多年保持8%―9%的高速增長,但2011年經濟增速下降為6.5%,今年能否達到5%都是一個疑問。自今年以來,印度盧比兌美元匯率下滑近20%,降到60盧比兌1美元的最低紀錄。貨幣貶值加劇了印度國內的通脹,加快了外資逃離印度的步伐,進而嚴重打擊市場信心。這些因素疊加,造成印度經濟每況愈下,一些經濟學家甚至認為,印度正在滑入嚴重的經濟危機。

洋蔥價格一年翻兩番

印度新任央行行長、前國際貨幣基金組織首席經濟學家拉詹9月4日走馬上任,宣布一系列金融改革措施,包括放寬金融業管制、提高海外金融債券融資限度等。此后,印度盧比開始止跌回升,印度股市也出現回暖勢頭。12日印度盧比兌美元匯率開盤時升至62.92,至此印度盧比已在5個交易日升值5.8%。與此同時,印度股市也在回暖,印度孟買股票交易所敏感30指數12日已升至20052點。盡管如此,分析人士指出,印度經濟萎縮的現狀一時難以改變。據印度相關部門近期公布的數字,本財年第一季度(4月―6月),印度的國內生產總值增長速度為4.4%,是自2008年以來的最低值,低于上一季度的4.8%和去年同期的5.4%;自6月以來,印度流出的外國機構投資已超過75億美元。據印度經濟事務局近期公布的數據,上一財年印度外債同比增長13%,達3900億美元。而截至8月30日,印度的外匯儲備卻下降至2754億美元。

僅兩個月時間盧比就貶值了13%,一些印度財經媒體驚呼,印度經濟到了“關鍵時刻”,如果政府處置不當,可能重現1991年經濟改革前的艱難處境。印度盧比在1991―1992年間曾貶值37%。而在過去兩年里,印度盧比已貶值約28%,盧比貶值給印度經濟帶來全面影響,不僅進口家電、智能手機、葡萄酒、奶酪、橄欖油等價格一路攀升,燃料價格也大幅上漲。印度是世界上第四大石油進口國,80%的原油需求靠進口。燃料價格上漲意味著運輸費用上漲,通貨膨脹已促使食品漲價。

看印度物價主要看洋蔥,因為洋蔥是印度人飲食的重要組成部分,過去一年,洋蔥價格由每公斤15盧比翻兩番增加到60盧比。7月份洋蔥價格相比去年同期幾乎暴漲200%。如今,印度的洋蔥賣到約每公斤1美元。很多印度人每天收入也不過1美元。受洋蔥價格飆升帶動,印度CPI維持在9%的高位,印度民眾怨聲載道。此外,7月份印度小汽車銷售量下滑7%以上。由于顧客購買量下滑,零售商捉襟見肘,很難支付店租,一些商場甚至關門大吉。據印度旅游業協會負責人戈亞爾預測,今年印度出國旅行的人將減少20%。他說:“由于盧比貶值,印度中產階級受到的影響最大,許多人已經推遲了出境旅游計劃。”想出國留學的印度人也受到很大影響。盡管如此,有錢人似乎沒有受到太大影響。一些奢侈品的銷量不降反升,豪華轎車生產商奧迪表示,1月到7月其銷售量上升了19%。

印度《商業標準報》11日報道稱,需求下降是當前印度企業面臨的最大問題。該報援引印度信用評級公司Crisil近日發布的報告稱,1/4的印度公司面臨需求下降的危險,印度經濟2/3的部門收入增速降低。占印度國內生產總值86%的工業和服務業今年增速將低于去年。

過于倚重服務業

對于印度市場的種種不景氣,印度央行行長拉詹11日解釋說,自2008年金融危機之后,政府推出了巨量財政和貨幣刺激措施,這卻導致了經濟增速放緩的矛盾效果。刺激措施下的經濟快速增長卻帶來了通脹的后果,貨幣政策此時依然從緊,高利率導致了低投資和低消費。不過,拉詹認為印度經濟放緩和大規模經常賬戶赤字、財政赤字并非結構性問題,可通過改革予以解決。

“印度當前的經濟困境與印度政府此前的政策有很大關系。”印度觀察家基金會經濟學專家森古普塔在接受《環球時報》記者采訪時表示,投資在拉動經濟增長方面有重要作用,不過由于電力不足等國內因素制約,印度國內投資者投資水平較低。印度政府基于調控經濟的需要,嚴控財政赤字,壓縮預算,這導致了基礎建設領域資金的短缺,而這些領域的投資是十分必要的,它們既可以為廣大青年創造就業崗位,又能增加居民收入,長期來看收益很大。此外,印度工業在國民經濟中占比較小,金融業、信息技術等服務行業雖然對國內生產總值增長貢獻較多,但吸納的都是相對高端的人才,只有工業發達才能為民眾提供更廣泛的就業選擇。像印度這種以農業人口為主的國家,想要繞開制造業、農業,單純以服務業來振興經濟是很難辦到的。

“印度經濟一度被外界十分看好,甚至出現過印度經濟趕超中國的聲音,現在看來不是這樣。”中國改革開放論壇戰略研究中心常務副主任馬加力在接受《環球時報》記者采訪時說,最大原因是,全球經濟大環境持續走低,導致印度外貿不景氣,進而造成印度經濟增速下滑。同時,印度國內也存在很多問題。首先,政府改革力度不夠,銀行私有化、外資入股、零售業對外開放等措施的推行,都遭遇國內強大阻力。這些阻力使得外商投資印度的意愿降低。其次,政治因素也是印度經濟不景氣的一個不可忽視的原因,2014年印度大選在即,本屆政府在最后的執政期間很難推出有力改革,外商對未來的新政府持觀望態度并準備隨時抽離,這又直接導致盧比貶值、經濟下滑。

不過,森古普塔認為,當前印度經濟所面臨的問題是短期問題,如果明年新一屆政府上臺后能夠推出有效的經濟政策,那么印度的經濟形勢有望在明年實現好轉。馬加力認為,目前來看,中國經濟增速已經從10%左右下降到7%左右,相應的,印度經濟從7%下降到5%,也比較合乎邏輯。此外,印度經濟還有一定基礎,政府改革的慣性還是利好的,政府現在已經采取比較有利的措施,新任印度央行行長上任后,盧比的幣值已經開始止跌企穩。因此,從中長期來看,在全球經濟一片黯淡的情況下,印度的經濟表現還是不錯的,經濟增長的速度還算中高速。

針對當前的經濟困境,印度經濟界人士也紛紛提出自己的化解之道。印度計劃委員會成員阿魯?馬伊拉認為,應當采取快捷、廣泛的措施推動全國制造業的增長,以避免就業危機的發生。制造業已成為印度經濟的阿喀琉斯之踵,制造業只占印度國內生產總值的16%,而在中國,制造業卻占國內生產總值的35%。印度財政部前首席經濟顧問認為,應當削減政府開支或補貼,同時施行寬松貨幣政策,以節約政府開支,推動私營部門投資。印度信用評級公司Crisil首席經濟學家喬希認為,為吸引投資者,印度政府應通過一場1991年式的改革,對經濟的制約因素予以清除。

印度經濟學家賈雅提?高希認為,應當削減對一些非必需品的進口。最近印度已經采取一系列措施來遏制進口非必要的物品,如黃金、鉑金、銀以及關稅上漲的液晶電視機,以保持在700億美元之下的財政赤字。匯豐銀行8月30日稱,印度政府正在研究一個計劃,允許商業銀行回收黃金以達到削減進口的目的。有消息稱,印度政府正在討論,考慮提高更多奢侈品如進口手表、香水、服裝、電子產品的稅率。

“印度經濟近期恢復不了”,馬加力認為,今年經濟增速能達到5.5%以上就不錯了。印度如果想自救,一方面,必須要加大改革開放力度,創造穩定的政治環境。另一方面,要加強本身優勢產業,特別是要加強基礎設施建設,除了可以在傳統的信息產業上繼續發力外,制藥業等行業也有很大的潛力。

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責任編輯:葛鵬

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