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利率與通貨膨脹的關系_銀行信息港

2014-01-21 15:24:38
來源:你我貸

產生通貨膨脹的必要條件是貨幣的超量供應。其意義在于一般價格的連續增長,是由于貨幣供給的增長率遠遠超過經濟單位對貨幣的實際需求量所致。但是,物價變動與貨幣供應量的關系不是瞬時的,貨幣供應量的變化對物價的影響存在一定時滯。

在中國,經濟學家同樣證實貨幣供給的變化對物價有滯后影響。觀察下圖中M2增長速度的峰值和滯后的CPI峰值可以窺視一二。1999年4月M2增長速度達到17.9%的峰值后,CPI在2001年5月達到峰值1.7%,滯后長度約為25個月。2003年6月M2的增長速度達到20.8%的峰值,而相應CPI達到峰值的時間為2004年7月份的5.3,滯后長度約為13個月。2006年1月M2的增長速度達到19.2%的峰值,而相應CPI達到峰值的時間為2008年2月份的8.7%,滯后長度約為25個月。我們大致可以得出這樣的判斷,在M2增速做趨勢性上升,其對CPI的影響在1-2年后開始顯現,即其滯后長度約為1-2年。

經濟學解釋為:通貨膨脹在現代經濟學中意指整體物價水平上升。一般性通貨膨脹為貨幣之市值或購買力下降,而貨幣貶值為兩經濟體間之幣值相對性降低。

紙幣流通規律表明,紙幣發行量不能超過它象征地代表的金銀貨幣量,一旦超過了這個量,紙幣就要貶值,物價就要上漲,從而出現通貨膨脹。

例如:商品流通中所需要的金銀貨幣量不變,而紙幣發行量超過了金銀貨幣量的一倍,單位紙幣就只能代表單位金銀貨幣價值量的1/2,在這種情況下,如果用紙幣來計量物價,物價就上漲了一倍,這就是通常所說的貨幣貶值。此時,流通中的紙幣量比流通中所需要的金銀貨幣量增加了一倍,這就是通貨膨脹。在宏觀經濟學中,通貨膨脹主要是指價格和工資的普遍上漲。

如果把物價普遍上漲簡單的定義為通貨膨脹,而通貨膨脹是由于紙幣發行量過大造成的,所以要不斷用提高“存款準備金率”和“存貸款利率”達到降低通貨膨脹,使物價下降的目的,有可能事與愿違。

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