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影視基金投資步入多元化時代

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今年以來,國產電影持續火爆,票房收入屢創新高,在總票房中的比例也遠遠領先海外大片,對于逐利的熱錢而言無疑是一塊投資新大陸。近來,私募基金風險投資等踴躍發起各種形式的影視基金,深圳本土基金也不甘落后,并在投資標的與模式上獨辟蹊徑,加入了影視投資多元化的洪流。

■深圳特區報記者范京蓉

“雖然今年有些國產電影票房大好,但是國內無論是電影發行制度還是衍生產品開發均不成熟,影視創作題材也不夠豐富,電影總體而言仍然屬于高風險的行業。”有業內分析人士認為,影視基金投資的介入,可以將基金投資人的管理經驗引入電影行業,加強行業的成本控制、市場營銷等,以精細化管理提升總體資本收益,促進電影行業的現代化。

小制作、名編劇“吸金”

繼諾亞財富與博納影視合作推出總投資規模為10億元的博納諾言影視基金之后,總部位于深圳的基石資本近日也宣布將涉足影視投資。在成功投資華商傳媒、365網絡等文化產業企業后,基石資本將聯袂北京其欣然影視文化傳播有限公司,共同發起規模1億的電影投資基金“其石基金”,主要投資于國內中低成本制作影片。

其欣然專業從事影視、動漫的媒體化經營,已經建立了包括關錦鵬、許鞍華、李檣等在內藝術創作團隊,鎖定了趙薇、姚晨、湯唯等一線明星隊伍,與光線、星美等渠道保持緊密的合作。

基石資本副總裁任紹軍說,編劇是一部電影的靈魂,李檣近年改編《孔雀》、《致青春》、《姨媽的后現代生活》等電影后聲名鵲起,接下來的《黃金時代》與《放浪記》也很值得市場期待。另一方面,其石基金看好可以強烈引起觀眾共鳴的本土化話題,尤其以80、90后為代表的年輕觀眾喜愛的題材。

與其他影視基金動輒上10億的投資相比,其石基金募集投資額為1億元。任紹軍說,其石作品計劃集中在小成本(1000萬左右),此類片達到5000萬票房就可以有可觀收益,風險較小,比較適合初次涉足影視領域的投資人。

投資模式日益多元化

電影市場前景看好,引來各路投資紛紛加入,其中私募基金和風險投資對影視產業的投資連年猛增,投資對象也從影視企業、院線等發展到名導演、名編劇身上,投資風格不一而足,投資模式呈現多元化狀態。

投中集團統計數據顯示,2007年至今國內共發生73起影視領域VC/PE投資案例,累計投資規模達2.79億美元,其中2011年投資規模為1.27億美元,達到近6年最高值。清科報告則顯示,2012年,影視行業就發生了22起投融資案例,已披露的投資總額高達2.12億美元,是2011年的兩倍。

今年,影視基金投資規模增長更為驚人。數據顯示,截至2013年8月初,VC/PE設立的私募股權基金中,在設立初期定位于影視投資方面的基金共有25只,目標規模為322.81億元,平均規模為12.91億元。

據投中集團的分析,私募和風險基金在影視領域的投資,已經不局限于傳統的公司層面股權投資,在投資模式上呈現多元化發展的特點,例如項目投資、投貸聯動、院線投資等等。

任紹軍表示,基石資本對影視領域的投資就更像是項目投資,不僅是作為財務投資方介入,還將參與到電影制作與管理層面,將專業投資者的管理經驗引入影視制作領域。

“黃金時代”仍需把控風險

在國家大力發展文化產業、居民消費水平不斷提高的大背景下,國內電影行業呈現蓬勃發展態勢。據統計,2007年至2012年國內電影行業市場規模由60億元增至210.3億元,年復合增長率達31%,預計2013年中國電影市場收入將達到295億元。

2013年上半年,國內電影總票房達到109億,其中國產電影票房占比也達到了史無前例的62.3%。中金公司的研究報告表明,國內19-35歲人群已經占據整體觀影人群的76%,80、90后正成長為電影消費中堅力量。國產電影由于貼合本土觀眾,尤其是三四線觀眾需求,獲得更大市場空間,契合本土大眾觀眾口味的國產電影有望在未來三年維持高速發展,迎來蓬勃發展的“黃金時代”。

但是,電影行業同時也是高風險的行業。投中研究院分析師萬格認為,無論是在國外發展成熟的影視制作市場還是尚處于上行發展階段的國內市場,影視作品的投資風險較高,每10部電影中僅有1部至2部盈利已成行業常態。他認為,有投資項目管理經驗的基金管理人介入影視制作,提供更多參考意見,還可以為影視作品的后續宣傳、院線安排等協調資源,市場競爭優勢較大。

此外,國內影視行業完片擔保制度缺失,而且電影行業對票房收入依賴性較強,尤其在版權保護意識薄弱、盜版風行的環境下,版權預售及后續收入占比較低,機構投資還需謹慎。

截至2013年8月初,VC/PE設立的私募股權基金中,在設立初期定位于影視投資方面的基金共有25只,

目標規模為322.81億元,

平均規模為12.91億元。

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