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避免業績“地雷”基金投資回歸穩定增長類公司

標簽 股指 基金 證券 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

在政策托底和經濟下行的背景之下,市場“能見度”依然不高。部分基金投研團隊認為,業績增長或業績增長預期會決定大盤的最終表現,隨著上市公司中期業績的逐漸明朗,基金更為關注中期業績表現,在避免踩中業績地雷的同時,積極關注醫藥、白酒等穩定增長類公司。

雖然基金對于目前市場整體呈現出“不悲觀、不樂觀”的態度,但從基金倉位的變動來看,基金整體依然在收縮“戰線”。

據國都證券基金倉位監測模型測算,上周開放式偏股型基金的平均倉位為79.22%,相對前一周下降1.07個百分點,剔除各類資產市值波動對基金倉位的影響,基金整體主動減倉0.81個百分點。

國都證券基金分析師認為,上周主要股指在周一小幅上漲之后呈現連續下跌的格局,在這樣的背景下,基金進行了主動小幅減倉,一定程度上說明基金對后市的看法依舊保持謹慎。此外,就管理資產規模最大的六家基金管理公司而言,上周六大基金公司一致性的進行了主動減倉。

近期,全球經濟中的一些情況給投資者帶來部分擔憂,如歐債危機存在諸多不確定性,國內經濟下行風險仍存等,對此,申萬菱信基金認為,從目前形勢來看,需要進一步觀察穩增長政策措施的力度和效果,以及海外需求的變化情況,以此來判斷本輪經濟見底的時點。

“從半年到一年的時限來看,中國經濟正處在新周期啟動的前夜,并且將面臨新一輪的內生性增長沖動。”申萬菱信基金指出,“考慮到當前全球流動性均比較寬松、A股的估值處于歷史低位,結構性機會依然存在。經濟一旦見底,將有助于A股出現新一輪的上漲,穩定增長的上市公司將會有較好的盈利預期。”

北京一家基金公司認為,由于市場共識認為中期轉型、潛在增速下降、主導產業不明,從而使市場的上行動力和彈性不足,投資拐點的右側可能遲遲不來。因此,市場的機會應該說是“跌出來”的,特別是投資者在外部沖擊下對經濟和政策的預期變差再修復,從而帶來機會。對于這樣的震蕩,應當積極把握。

景順長城基金余廣認為,隨著6月份數據的逐漸清晰,中期業績將逐漸明朗,應更為關注中期業績表現,避免踩中業績地雷;同時,應積極關注宏觀政策調整的節奏,把握階段性的投資機會。從配置上看,他傾向于配置低估值、增長穩健的品種。

融通醫療保健行業基金的擬任基金經理吳巍認為,“從大概率看,今年市場仍將是一個震蕩行情,沒有方向性機會,具備確定性成長的上市公司全年表現較好。”吳巍表示,看好的行業是受益于降息周期的地產;業績增長和估值匹配的白酒、醫藥;此外,對于傳統周期行業中的龍頭企業也會享受估值溢價。未來即使景氣上行,周期行業也不會像過去一樣呈現集體繁榮,只有優勢企業才有機會,尤其是經濟下行過程中,優勢企業可能獲得壯大機會。

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