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投資基金技巧:基金投資的申購和認購

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

基金購買方式有認購和申購兩種。基金首次發售基金份額稱為基金募集,在基金募集期內購買基金份額的行為稱為基金的認購。而投資者在募集期結束后,申請購買基金份額的行為通常叫做基金的申購。

在基金募集期內認購,一般會享受一定的費率優惠。對于股票型基金和配置型基金而言,認購費為1%~1.5%,申購費在1.5%左右。但認購期購買的基金一般要經過封閉期才能贖回,而申購的基金在第2個工作日就可以贖回。單純從費率角度來簡單比較,認購基金要比申購基金更加有吸引力一些。

但在投資的實際過程中,一些認購基金的投資者在相當長的一段時間內并沒有獲得預期收益,而很多申購基金的投資者反而總體收益較好。究竟是認購正在募集的新基金好,還是申購已有一段運作歷史的老基金好?投資者在下“魚鉤”之前,必須從較深的層次分析新老基金存在的差異,然后再作決策。

通常來說,如果投資者打算做短期投資,認購新基金多少有一定的風險。因為新基金有幾個月的封閉期,期間幾乎是沒有運作收益的,在走出封閉期之后,基金的運作水平在發行期還不得而知。

當然,這也不是絕對的,如果投資者考察與新基金有同種風格的老基金,發現此類風格的老基金收益率普遍較高,那么便可以在預測此類基金未來可能的收益率的基礎之上,大膽采用認購方式,就可以在一定程度上回避這類風險。

不過,對于貨幣市場基金來說,由于它的凈值永遠為1元,也沒有交易費用,所以對普通投資者而言,認購和申購并沒有太多區別。可見,在決定申購或認購方式時,除了要考察同類老基金的業績以外,也要視哪一類型的基金而定。不同類型的基金也決定著應采取怎樣不同的購買方式。

總之,投資者在選擇認購方式時,必須對所認購的基金和所屬基金公司進行深入地了解。如果基金公司歷史業績不佳,以及基金管理團隊較新尚未磨合完畢,或者新基金的基金經理資歷不深,之前未有公開信息顯示其投資業績,都不宜進行認購。國內的現狀是新基金一旦開放,就會有較多投資者贖回,這種額外的份額波動也會影響新基金短期運作結果。

與此同時,還應從信息披露角度來考慮購買方式,萬一對基金把握不準,很可能會踩著“地雷”,給自己的投資造成較大損失。而老基金在信息披露方面相對有優勢。老基金經過長時間運作比較穩定,持股每季公告一次,信息披露比較完善,這使得投資者有跡可尋。而且,在正常運作階段的基金一般規模比較穩定,不會因為份額波動而影響短期業績。因此,采用申購的方式,可以靜觀這只基金走出封閉期后的表現,如果基金凈值出現下跌,可以觀望或選擇其他更好的基金;如果這只基金的凈值穩步上升,則可以考慮采用申購的方式進行投資,雖然手續費貴一些,但畢竟能盡量避免和化解投資風險。

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