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第二季度基金投資策略報告會

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

筆者昨日下午參加了由搜狐財經組織的第二季度證券市場的策略會,會議分為三個層面,一是幾位股票型基金經理暢談了最近對市場的看法,二是幾位債券型基金經理談及了對于債券的一些個人看法,三是幾位業內人士探討了一下基金存在的一些問題。

參加其中給筆者一些思考,寫出來和讀者進行一個分享。

一:2010年是風格轉化還是主題投資

大家暢所欲言,其實筆者認為首先風格轉化目前仍沒有明顯跡象,即使轉化也應該是潛移默化,不知不覺,或者風格轉化本來就是個偽命題,為什么市場一定要風格轉化呢?市場不會簡單的重復2007年六月以后的美好時光!

從目前分析,對于未來貨幣緊縮的預期,權重藍籌股缺乏啟動的條件,從經濟恢復的程序,復蘇階段伴隨著經濟二次探底的懷疑,傳統產業徹底復蘇需要進一步的確認,權重股仍需等待,從產業轉變的整體思路,代表著傳統產業的權重股,未來前景黯淡!

綜上所述,風格轉化僅憑一個現實的低市盈率,不能擔當起上漲的重任!必須等基本要素再行具備后,市場也許才會發生風格的轉化。但這種轉化不會簡單的是大市值股票漲,小市值股票跌那么簡單!

二:為什么不能立即購入銀行和地產股?

任何股票上漲,必須要有足夠的驅動性因素,而且是正向拉動遠超反向拉動,如此才會獲得充足的動能,否則股價上漲干擾力量太大!

銀行股和地產股本身做空的理由現在依然比較充分!銀行股融資的壓力沒有消除,地產的調控會對銀行股產生向下牽引力,因此你不能得出這二個板塊要即刻上漲的結論!

對于地產,銀行也許進行右側交易更好,龐大的板塊啟動是需要時間的,介入的時間會比較充裕!

但這句話對于中小投資者應該比較有用,對于大型的投資機構,如果發現銀行股從底部上升20%,再行介入,是否會堅決買入或買入后再次調整下跌都是一個變數,所以筆者認為所謂的右側交易不過是一個口號而已!

三:對于未來市場的判斷,各位基金經理觀點不甚鮮明,基本思路是繼續觀察,關于第二季度加息,有的說要加,有的說不加,闡述意義也不大。席間交流筆者發現數位基金經理看待一些問題顯現偏激,高低之間落差太大,對于新興產業,仍然延續老舊的20倍pe定價法則,看來是被銀行板塊的市盈率所影響,思路困擾在現實中,市場出現明顯上漲就加倉!反之就減倉,總是市場的追隨者,缺乏領頭羊的思路。都在減倉,3200點減,3000點減,2600點減,結果完全不同。感覺更多的基金經理主觀性還是較大,跟隨性太強,前瞻力不夠,當然這些缺點自己身上也存在,算是一個對自己的警醒吧!

以上博文為筆者原創,如要轉載本博文,請署名王偉臣及出處!凡是在留言中的廣告與筆者沒有任何關系,請讀者不要輕易相信!文中觀點僅供參考!風險自擔!盈利自享!

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