歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

風雨14年基金投資者且行且思且進_動態_數米基金資訊_為您把握最快最專業的投資信息

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

恰當地理解理財的目標,可讓我們錢的使用更有效率,以幫助我們實現收益的目標。14年間,年輕的中國資本市場跌宕起伏,基金投資者在這歲月荏苒間經歷了從初識到認知的蛻變。

經驗證明,投資者保護機制是證券市場的穩定器,是強化投資者信心的重要保障。在基金業,監管機構以深化投資者保護為主線,不斷拓寬工作思路,其成效不但為投資者津津樂道,也為基金業的健康發展護航。

調查――百姓連續第五年最熱衷投資基金

2012年3月7日,央視財經頻道以“CCTV經濟生活大調查發布日”的形式,面向全社會獨家發布《CCTV2011―2012經濟生活大調查》調查結果。調查結果顯示,投資排在第一位的是基金,2012年有43.5%的受訪者在首選的三個投資項目里選擇了基金,這已經是基金連續第五年成為中國百姓最熱衷的投資品種。緊隨其后的是黃金(占比37.62%)和國債(占比35.37%),股票則從2011年的第二位下跌至第六位。

伴隨著風雨,基金業總體發展速度較快,在我國資本市場中占據了舉足輕重的地位。天相統計數據顯示,截至2012年一季度末,我國證券投資基金資產管理規模為2.21萬億(含聯接基金),與去年底2.19萬億元的規模相比,增長了0.91%;與1998年107.42億元規模相比增加了204.73倍。并且,早在2006年我國證券投資基金資產管理規模就已達5000億元,是美國基金業發展70年后才達到的水平。也就是說,中國用9年時間走完了美國基金業發展的70年路程。

截至2012年3月31日,我國共有72家基金管理公司,其中67家基金管理公司管理著956只公募基金,基金總份額2.63萬億份,總資產2.21萬億元,國內基金的有效賬戶數也已超過6000萬戶。

從上圖可見,隨著2007年A股創出歷史新高,證券投資基金達到前所未有的繁榮,總份額與資產管理規模均同比數倍增長;2008年以來,雖然A股出現調整,但基金份額依然保持在2.6萬億份的高水平。這也說明,基金凈值雖有不同程度的浮動,但基金持有人所持份額并未因市場變動而減少。

數據顯示,截至2011年底,證券投資基金份額持有人戶數達9123.66萬戶。其中,機構投資者持有份額6258.65億份,占比24%,個人投資者持有份額.31億份,占比76%。即目前個人投資者與機構投資者持有基金份額比例約為3:1.

從2005年到2007年,我國證券投資基金份額持有人結構中個人比例大幅上升。統計顯示,2005年個人投資者份額占比僅有52%,但2007年中報這一比例已經飆升至86%。在偏股型基金當中,這一比例高達90%。

相比之下,海外成熟市場基金投資者也以普通家庭為主,但資金則來源于具有長期持有特點的退休資金。

在近百年的發展過程中,美國基金業已經成為一個高度競爭并不斷創新發展的行業。據美國投資公司協會(ICI)統計,截至2011年底,美國有約660家基金管理公司管理著12.968萬億美元的共同基金。美國基金業管理著大約20%的美國家庭金融資產,美國共同基金大約40%的份額由退休資金持有,其中雇主發起的退休計劃和來源于401k的退休計劃大約各占一半。

在投資者需求驅動下,基金公司從以產品為導向,逐步向以投資者為導向進行轉變,在產品設計、客戶服務等方面開始注重投資者的實際需求。我們可從美國基金公司的經驗獲取一些啟示:首先基金公司非常重視基金的長期業績,只有長期穩定的業績才能從根本上帶來基金管理規模長期健康的增長;其次,基金公司根據自身特點找準定位和產品策略,比如具有規模優勢的基金公司在成本控制和費用降低下足工夫,而對于無法硬拼成本的小規模基金公司或者以主動性基金為導向的基金公司則可以通過產品創新和服務創新,為投資者提供業績優秀的基金產品;最后,基金公司還可考慮長期的品牌建設,提高品牌影響力和認可度,提升客戶的認知度和忠誠度。歸根結底,基金公司長期發展一定是建立在把投資者的長期利益放在首位的基礎上。

可以說,正是廣大投資者推動著基金產品的不斷創新、基金行業服務的不斷改善,以及整個基金業的健康、快速發展。

投資――購買基金前要確定合理預期

恰當地理解理財的目標,可讓資金的使用更有效率,以幫助我們實現收益目標。14年間,年輕的中國資本市場跌宕起伏,基金投資者在這歲月蹉跎間經歷了從初識到認知的蛻變,期間投資者教育服務不可小覷。南方基金管理公司客服人員講述了他們工作中經常遇到的問題。

“在服務中,我們經常會遇到客戶提出的關心是否會虧損的問題,比如怎樣投資才不會虧損?最近,手頭上有點余錢,計劃進行投資的小青年李先洲,他通過客服通道聯系上我們的理財專員,詢問‘怎樣將小錢投資出去不會虧,或者虧損最小’,‘怎樣使投資的錢變得更多’等類似問題。溝通中,我們理財專員了解到他應該是一位有固定收入的年輕投資者,具有一定的風險承受能力,但是對于基金理財幾乎沒有任何認識,‘只想到賺,沒考慮或意識到會虧的風險’是很多初涉基金業的投資人通病。”

故而,其投資教育應當從風險意識抓起,明晰收益與風險的共生性。在專家的眼中,李先洲其實是眾多投資者的代表。

李先洲和南方基金客服代表經過近半小時的對話溝通,對于理財投資有了較明晰的認識,購買基金是其資產配置的一部分,不能將所有資產投資到基金;另外,資產配置會從低風險的貨幣基金開始,逐步了解基金投資的流程,在接下來的時間內李先洲會考慮一下自己的理財目標和確定一下自己到底能承受多大的風險,為后面的投資規劃做準備。“路漫漫其修遠兮”,對于年輕的李先洲來說,理財之路才剛開始。

博時基金管理公司一員工向記者講述了一則故事:已過而立之年的黃先生在幾年前喜得貴子,開心之余夫婦倆不免要為孩子未來的教育未雨綢繆,黃先生想起了經常咨詢基金業務的博時一線通,便將自己的這個困惑與博時的理財顧問進行了溝通,理財顧問詳細了解黃先生的需求后,向黃先生介紹了基金定投――這種適合長期理財的投資方式。黃先生僅需確定自己每月可以用于投資的資金(簡單來說就是每月收入減去日常支出),與銷售機構簽訂相關協議后,定期投資約定的基金。在理財顧問的指導下,黃先生根據自己風險承受能力進行了資產配置,選擇了3只基金產品,在風險與收益之間達到平衡。如今三四年過去了,黃先生依舊在堅持著這些定投,孩子越來越大,看看自己的基金定投也有了效果感到很欣慰。

摩根士丹利華鑫基金管理公司副總經理秦紅在投資者心理方面做了很多研究,她認為,投資的好壞至少需要“收益、風險、時間”三個視角來進行分析,單從任何一個視角或兩個視角來看待投資都容易產生偏頗。但是,一般的判斷往往不會來自于三個視角,因為其平衡起來過于困難,使我們的結論不夠清晰,人們往往用某個時期的收益數據作為判斷的標準,這樣簡明而有吸引力。風險與收益合到一起,讓我們的判斷變得困難,同時,這種完全數學化的判斷與個人的感知又相去甚遠。

投資基金不過十多年的歷史,對基金性質的認識、理念的建立、方法的運用,確實需要正確引導。“投資者教育,至少要從視角、分析方法、代表性詞匯、傳播方法四個方面來考慮,才能夠使投資者教育以投資專業為出發點,以市場現實為基礎,在投資者感知深入的過程中,運用決策、傳播的專業性,提高深入的效率與效果,有效達成投資者教育的目的。這樣才構成一個有效達成投資者教育目的的過程。”秦紅認為,“做好投資者教育,會讓基金的持有人更加理性。這種理性會是以長期投資、價值選擇、資產配置為基礎,這樣的持有人會降低基金中客戶資金進出的流動性成本,讓基金經理可以專心地控制市場風險、更好地追求投資回報。”

引導――選基不求高收益但求最適合

有人說,挑選基金就像在《非誠勿擾》的舞臺上尋找自己的“心動女孩”,家世(公司背景)、個性(產品類型)、相貌(業績表現)、身材(資產規模),一個都不能少。

“在《非誠勿擾》的舞臺上,理解與信任是被提及最多的相處之道,其實,基金理財又何嘗不是如此。我們之所以選擇基金,看重的正是其專業的投資能力。既然如此,何不保持一份平和的心態,將股市的起起落落交由基金經理去應對,自己耐心地守候著基金成長。”銀華基金管理公司表示,基金追求的是長期穩健的收益,追漲殺跌的波段操作乃是基金投資的大忌,其結果只能是在大盤的起起落落中與基金最大化收益失之交臂。

有基民就調侃稱正是依照這樣的標準,選擇了某只基金――論“家世”,她由國內著名的基金管理公司創建,可謂“系出名門、大家閨秀”;論個性,該基金力求實現基金資產的長期穩定增值,堪稱“沉穩賢淑、大方端莊”;論相貌,該基金去年收益率排名靠前,被評選為“XXX年度股票型明星基金”,可謂“光艷靚麗、風華絕代”;論身材,該公司為保證持有人最大利益,堅持將基金規模控制在合理區間內,堪稱“增一分則肥,減一分則瘦”。正是這些原因令我“一見鐘情”,將該基金納入我的“心動基金”。

國泰基金管理公司的銷售員小梁為記者講述了一則“慢車”換成“快車”的故事。

家住上海浦東新區的王珍秀大媽,已年近花甲,在去年年初用退休資金元購買了股票型基金,到年底已經虧損了近20%。王大媽心里著急,但又不知道該怎么辦。恰好國泰基金在家門口附近的銀行網點開展基金診斷,銷售員小梁先給王大媽做了風險偏好測試,然后告訴王大媽要根據自己的風險偏好和承受能力選擇適合的基金產品,比如王大媽的測試結果是保守型投資者,那么適合王大媽的基金產品組合應該以固定收益產品為主,配置較少比例的偏股型產品。而在選擇產品時,也要根據基金公司的投資背景、基金的過往業績、基金經理、持倉結構等判斷和選擇。因此,小梁建議王大媽做配置調整,把60%資產轉入債券型基金,20%轉入貨幣市場基金,剩下20%轉換成另一只業績穩定的偏股型基金。小梁打比喻說,這就好比“換車”,要想盡快到達目的地,就要把“慢車”換成“快車”。

購買基金要因人而異,不宜盲目跟風,不求高收益,但求最適合。

銀華基金一銷售人員則給記者繪聲繪色地講述了一則山東籍農民兄弟買基金的小故事:趙建國進城打工,在公司領導推薦下定投了幾只基金產品,幾年間頗有收獲。回鄉后,同村人都將其當作村里的理財高手,常來找他喝茶聊天,成為當地名人。

“我們一般是給他們三點建議:一是要有好的投資心態,不要抱有一夜暴富的想法;二是選擇一家值得信賴的基金管理公司,然后根據個人的風險偏好,選擇合適的基金或基金組合;三是用閑錢投資,長期持有基金。當然,對農民兄弟來說,這些道理似乎有些抽象和枯燥,但我用他們的山東家鄉話講出來,穿插一些形象生動的比喻,他們很容易領悟。而他們最喜歡的就是讓我推薦買哪只基金了。我常常推薦一些風險比較小的混合基金和債券基金,對于那些風險承受能力比較高的農民兄弟,我一般推薦他們買偏股基金。”

專家對此認為,購買基金的風險比直接購買股票的風險要小,主要由于基金是分散投資,不會出現受單只股票價格巨幅波動而遭受很大損失的情況。但是基金投資股票、基金、債券、存款等,波動會和整個市場的趨勢息息相關,尤其是經歷了這些年的行情,投資者在購買基金時,需要做好充分的準備。

服務――讓持有人充分信任基金

保護好投資者,做好投資者服務,會讓基金持有人更加理性,從而降低基金中的客戶資金進出的流動性成本。

在基金業超常規發展的背后,中國基金持有人的基金投資理念也發生積極變化。尤其是隨著投資者服務的開展,理性投資人越來越多,基金公司的投資者教育服務的內涵也在不斷提升。

年輕漂亮且思想活躍的張佳茉是一位高科技公司的工作人員,2007年在公司同事的介紹下入市投資股票,一波上漲行情之后她收獲倒也頗多;2008年二季度開始,市場瞬息轉變,一開始張佳茉沒有采取止損措施,而是抱著僥幸的心理期待市場繼續上升,但偏偏遇上了全球性的金融危機,導致她的整體虧損很大。2008年下半年她多次致電南方基金的客服,“投訴”基金業績。通過多次溝通,張佳茉決定在2008年底開始逢低定投南方績優,以攤薄之前高點買入的成本。而在2009年3月份南方300基金發行時又以面值認購,最高時候達到近40%收益,基本上實現了整體投資的盈虧平衡。

在質疑、接受、再選擇到慢慢信任,張佳茉在投資上也更為坦然理性。雖然相比前期最高收益還有一定差距,但是張佳茉整體的投資收益已超越市場平均水平。

通過這個案例,南方基金一銷售人員告訴記者,其實張佳茉并非真的是投訴產品業績,而是在經歷過股票大漲帶來的投資回報,與基金理財造成的資產虧損間巨大的落差,可能心理上一時無法接受。回顧那段艱難的時期,有這樣需求的投資者不在少數,客戶服務部針對這個需求,日常服務中將類似案例通過例會分享,讓服務人員面對不同性格客戶,選用恰當的技巧和方式,在服務過程中給客戶安撫和理財引導。也正是在2008年,客服部專門成立外撥服務團隊,在市場不景氣的行情下,主動外呼關懷客戶,了解客戶的需求。

另據華富基金管理公司介紹,2011年,“華富理財長征路”活動在全國15個省,45個城市舉辦了63場現場交流活動。雖然全年市場低迷,但參加的投資者幾乎場場爆滿。足見,投資者很希望能與基金公司進行溝通交流,了解自己的投資情況,希望專業人士指導自己投資基金。從曾經的一味質疑,到主動參與基金公司的活動,也說明基金投資者理性認識市場和產品方面有了很大變化。

易方達基金管理公司則向記者介紹了一位成功投資者的親身實踐。今年42歲的周艷秋女士,從2002年即開始投資易方達旗下基金平穩增長,隨后又在平穩增長、價值精選及價值增長3只基金間相互轉換,10年間累計盈利已超400%。周艷秋在與其他投資者分享自己的基金投資經驗時表示,基金投資的關鍵在于準確選擇:首先要“選對公司”,所選擇的基金公司應比較能夠保證基金業績的持續穩定;其次要“選準基金”,“剛開始接觸基金時不了解,只關注基金的業績,哪只基金飄紅就買哪只,后來發現不能這樣的。”現在,周女士選基金會更多關注這只基金的特點,大量瀏覽相關信息,然后選擇自己適合的、自己信任的基金。

除了長期持有的堅持之外,周女士還有另外一個秘訣,就是換基金時多用轉換技巧,在同一公司旗下做轉換可以節省交易費用,而且大公司旗下產品線較全、好產品較多,她可以根據不同基金的不同特點、不同市場環境下基金的不同表現來挑選轉換對象,周女士覺得“目前看來自己過往操作還是比較成功的”。

興業全球基金管理公司客戶服務部的孫燕向記者講述了“興業迷”胡桂香阿姨的故事。胡桂香是一位年屆六旬的退休教師,10年間先后多次參加了興業全球基金的理財交流活動。她投資興業全球系偏股基金在經歷了2007年大起和2008年的大落后依然非常理性、成熟。孫燕仍然清楚地記得每一個細節:“胡阿姨拉著我的手講了半天的‘理財經’,聊下來才發現,她竟然是一位非常理性以及成熟的投資者,不會簡單地用短期業績來衡量基金的好壞,即便是2008年賬戶盈余大有縮水,胡阿姨仍將濃濃的信賴傳達給我們。”胡阿姨講,“更多的是去關注到一家基金公司投研團隊的穩定性,關注到基金公司的企業文化,關注到基金經理認真負責的工作態度。”

監管――多管齊下保護基金投資者

只有通過全方位的市場建設與重視、落實,投資者利益的保護才會及時、有效和多層面的健康運行。

經驗證明,投資者保護機制是證券市場的穩定器,是強化投資者信心的重要保障。在基金業,監管機構以深化投資者保護為主線,不斷拓寬工作思路,其成效不但為投資者津津樂道,也為基金業的健康發展護航。

中國證監會基金監管部相關領導近日表示,市場處于弱勢情況下,基金持有人虧損比較嚴重,下一步需要從制度監管等方面加大對基金持有人保護力度。一是積極推動《證券投資基金法》的修改,為基金行業創新發展提供法律保障,積極推動基金公司向現代資產管理機構轉型。同時,以《證券投資基金法》修訂為契機,引導私募基金陽光化、規范化發展。二是加大力度培育機構投資者,積極鼓勵企業年金、保險資金擴大入市規模,積極推動養老金、住房公積金等長期資金入市;適當加快審批合格境外機構投資者的步伐,逐步優化機構投資者外部環境,研究符合機構投資者的產品和交易方式;加快推出針對機構投資者的稅收優惠政策,鼓勵長期投資。三是放松管制,給予市場更多發展和創新空間。四是繼續強化監管,牢守三條底線。加強對基金公司投資管理人員約束,保障投資者合法權益;研究推進基金公司綜合評價工作,在確保行業合規誠信經營的同時,引導行業做優做強。

另據記者了解,針對“炒新”帶來的非理性盈利預期,中國證監會基金監管部制定了相關規則:基金公司在參與新股詢價、新股申購方面始終堅持基金份額持有人利益優先原則,要理性合規、勤勉盡責,嚴禁非理性報價以及在報價申購過程中有任何利益沖突行為。

中國證券投資基金年鑒編委會執行主任王連洲,在“2011基金營銷拓展研討會暨基金營銷十年高峰論壇”上指出,基金運作根本宗旨是保護投資者的利益,基金公司應該切實貫徹“把合適的產品賣給合適的人”這一原則,真正體現“專家理財”能力與水平,應以周到熱誠的專業服務,吸引投資者,感動投資者。

此外,監管機構各方在投資者保護方面紛紛亮劍。

今年4月18日,在上海證監局的指導下,上海市基金同業公會主辦了“2012上海基金業投資者保護產品發布會”,會議認為,“合規及遵守契約,是對基金持有人利益最基本、最直接的保護;創造優良的長期投資業績,是對持有人利益最重要、最實際的保護;保證披露信息的真實性、準確性和完整性,提升信息披露質量,是對持有人利益最主動、最充分的保護。”

已于去年11月底正式上線的中國證券投資者保護基金公司投資者保護網基金頻道,以獨立第三方視角,對基金信息進行全面、詳盡的披露,考慮到投資者面對海量數據、復雜信息可能會出現困惑、無所適從的問題,利用信息化手段將數據用各種圖形進行展示,并提供文本及圖形的便捷免費下載,以達到把對于普通投資者來說晦澀難懂的數據變成“有用的”、“會說話”的信息的功效。此外,增加風險測評的功能,是為了幫助投資者認識自身的投資風險,加強投資者利益的保護。

今年3月初正式上線的中國證監會基金部綜合監管系統,以量化分析的方式對基金投資交易的結果進行主動核查并對異常進行預警,實現了針對基金公平交易行為的電子化監管,有效防止不公平交易和利益輸送行為的發生,規范基金投資行為,維護基金持有人利益。

今年以來,中國證監會投資者保護局牽頭研究金融消費者權益保護工作,并于日前匯編整理了《近期投資者關注熱點50問》,5月29日開始通過中國證監會網站“投資者保護”頻道發布,旨在進一步增強廣大投資者(包括基金投資者)對資本市場改革發展的認識和對市場關注問題的正確理解,提高行業服務水平和投資者的自我保護能力,培育健康的市場生態和投資文化。

而剛剛成立的中國證券投資基金業協會,承擔著基金業自律管理的職責,工作任務將更重要。

通過市場觀察與現實運行來看,有專家認為,多管齊下,全方位保護投資者利益應成為市場建設之本,只有通過全方位的市場建設,重視并加強落實,投資者利益的保護工作才能及時、有效和多層面地推進。

推薦閱讀

08年一季度基金投資應把握一...

2007年是基金大發展的一年,基金整體業績驕人。盡管去年四季度基金也一度出現整體...

08年一季度基金投資應把握一...

2007年是基金大發展的一年,基金整體業績驕人。盡管去年四季度基金也一度出現整體...

08年一季度基金投資策略

2007年是基金大發展的一年,基金整體業績驕人。投資人應該認真研究基金2008年...

08年一季度基金投資策略48...

2007年是基金大發展的一年,基金整體業績驕人。投資人應該認真研究基金2008年...

08年基金投資之道

新年到,基金業績排名坐定。去年股票型基金表現優異,跑贏指數。今年股市風險將加大已...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 佰亿配资 上海股票期货配资 50万如何理财让钱生钱 钱盈配资 山水云南麻将1 中富策略配资 武汉赖子麻将九游 快3开奖安徽 广东十分快乐 11选五5 怎么打好武汉麻将 同城娱乐麻将 债券基金配资 p2p理财平台推荐 天天贵阳麻将苹果 广东麻将初学图解