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公募基金產品以客戶需求為中心加快創新步伐

2014-01-21 15:25:36
來源:你我貸

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公募基金產品以客戶需求為中心加快創新步伐

新聞中心-中國網news.china.com.cn時間:2012-10-30發表評論>>

內容摘要:今年以來,基金產品和服務創新一直是行業發展的重心。雖然基金數量和份額規模增加,但基金管理公司現有的產品同質化嚴重,主要投資范圍相對較窄,僅限于股票、債券等。基金專戶的資金起點是100萬元,而券商理財和銀行理財的起點只有5萬元,這對基金公司開展相關業務也不利。

今年以來,基金產品和服務創新一直是行業發展的重心。近期,天弘安康養老基金、鵬華中小企業債基金等新產品不斷推出,業內人士表示,基金產品的創新將給基金行業帶來一次深刻的變革,同時也為其相關行業帶來發展良機。

基金以創新求發展

據中國銀河證券基金研究中心統計,截至9月30日,基金行業公募基金數量1100只,資產24662.88億元,份額規模28931.44億份。6月30日,基金行業公募基金數量1026只,資產凈值24436.34億元,份額規模27960.82億份。去年12月31日,基金行業公募基金數量914只,資產凈值21918.40億元,份額規模26509.93億份。今年前9個月,基金行業資產凈值增加2744.48億元,份額規模增加2421.51億份。

雖然基金數量和份額規模增加,但基金管理公司現有的產品同質化嚴重,主要投資范圍相對較窄,僅限于股票、債券等。從成熟市場的經驗來看,財富管理行業早已進入多元投資管理時代,而目前內地基金業能夠提供的產品和服務還不能滿足客戶的理財需求。以客戶需求為中心,創新基金管理公司的產品和服務,成為基金公司謀求轉型的關鍵。尋求產品差異化也是實現財富管理機構多元化發展的重要途徑之一。因此,基金管理公司有必要盡快向現代財富管理機構轉型。加速完成行業轉型,做大做強財富管理行業,不僅有利于進一步推動資本市場健康發展,而且對于改善國民收入分配、促進社會和諧發展具有重要意義。

博時基金總裁助理劉東認為,目前行業同質化產品過多,解決這個問題的關鍵就是鼓勵創新,讓基金公司選擇適合自己能力和特點的發展方向和發展模式。未來應該提供更多的個性化服務,為特定目標群體推出特定產品。預計今后各類ETF、債權類基金、投資未上市股權基金等產品都將陸續進入投資者視野。

規模擴張需要創新

不過業內人士認為,創新大戰背后似乎隱藏著基金的規模之爭。目前,行業龍頭華夏已完成首只跨境ETF的募集,華夏恒生ETF產品募集期間凈認購金額為35.85億元;與之同時,華夏再度申報一系列的分行業ETF基金。此外,規模重回第5位的博時也在新產品上發力,黃金ETF已拿到深交所授權,貨幣ETF正在準備,債券ETF的準備基本完畢。同時跨境ETF已在日程表內。

易方達固定收益首席投資官馬駿認為,本質上目前行業沒有較為實質的創新,我們之所以對創新充滿著熱情,是因為認知創新可帶來規模的擴張。從產品的角度來看,理財產品是利率市場化過程當中的一個過渡型產品,終極就是貨幣市場基金。而分級產品也是一個過渡型產品,其原因就是機構投資者無法在銀行間市場長期持續低成本的維持杠桿,目前只能在零售市場通過分級產品獲得杠桿。將來一旦機構投資者通過授信能夠有效地在銀行間市場獲得杠桿時,估計分級產品也就沒有市場了,因為它沒有存在的基礎。因此,我們所有的創新產品一定要有其合理的投資邏輯,只有這樣創新才能帶來真正意義上的規模擴張。

創新遭遇四大挑戰

對于基金公司來說,新的資產管理業務帶來很多機遇,涉及收益權或者股權、債權等多方面業務。但海通證券金融產品研究中心總監婁靜認為,在新機遇出現的同時,基金公司也面臨商業模式、資本金、人才和資金起點過高四大挑戰。

首先,基金公司傳統的二級市場投資依靠人的專業能力,投資者風險自擔,對基金公司注冊資本金要求也不高。而股權、收益權、債權更多的依靠人脈資源和公司資源。

股權投資方面,證券公司具有天然的優勢,因為券商有投行業務,從事股權投資是投行業務的自然延伸。銀行從事收益權和債權資產管理業務也有天然的優勢,因為他們的主業是信貸業務,可以接觸到非常多有借款需求的客戶,并可做成多種理財產品。這些商業模式帶來的優勢是基金公司不具備的。

其次,從事這些投資的客戶常常是中低風險投資者,購買這些產品時常常比較看重產品發行方的信譽、股東實力和注冊資本金,而基金公司的注冊資本金只有一兩億元,高的也就3億元,劣勢還是很明顯。

第三,從事上述新領域的相關人才,與基金公司傳統的人才結構不同,需要重新組建和打造一支團隊,這也是要耗費較大精力的,基金公司付出的成本也過高。

第四,基金專戶的資金起點是100萬元,而券商理財和銀行理財的起點只有5萬元,這對基金公司開展相關業務也不利。

因此,基金公司在開拓新領域的同時,應認清自身在二級市場上積累的優勢,同時依靠股東資源優勢,有選擇地開拓相關特色產品。

文章來源:中國經濟網

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