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明星基金經理安東尼?波頓:中國仍是投資首選

2014-01-21 15:25:09
來源:你我貸

面對全球股市的劇烈波動,那些最專業的投資人作何感想?富達國際的明星基金經理安東尼?波頓與我們分享了他的最新觀點。在周二發送給本報記者的一篇短文中,波頓認為,世界經濟最終出現二次探底不大可能,基本面更佳的新興市場仍具有投資吸引力。

管理著一只離岸中國股票基金的波頓認為,只要未來數周市場回暖,他依然堅信這輪牛市會持續下去。當前不是逃離股市的時候,反而應該堅守陣地。

“二次探底”或可避免

最近幾周市場大幅波動,很多市場人士開始談論全球經濟的“二次探底”和發達國家重陷衰退的問題。但在波頓看來,這種情況實際發生不大可能,因為當前的利率很低,且并沒有看到太多衰退的前兆。波頓指出,根據他多年來一直運用且屢試不爽的多個衰退預測模型,西方國家重陷衰退的機會很小。

近期最受市場關注的無非是兩個事件,一是美國評級下調,一是歐債危機。波頓認為,標普下調美國債信評級并不值得大驚小怪,因為這只是“美國財政狀況惡化的一個正式確認”。波頓表示,評級機構作出評級下調,很多時候是為了確認一些投資者早已知道的事實。“我不認為美國國債的吸引力會有很大轉變,甚至我認為美國的前景要好過歐洲。”

而對于歐元區,曾數十年在歐洲開展投資的波頓認為,歐元這項“實驗”是一場金融災難,而目前似乎看不到有效的方法可解決歐洲的困局。不能排除在未來十年,歐元區各國可能重新回到使用各自的貨幣。

新興市場吸引力驟增

面對發達經濟體的增長放緩,新興市場也不能獨善其身,特別是那些依賴出口的國家。然而,波頓指出,在全球經濟普遍放緩的情況下,擁有相對較高增長率的新興市場吸引力將大大提升。

“我越來越覺得,世界正以兩種步速發展。發達經濟體與發展中經濟體之間的增長差異,將使新興市場的投資更具吸引力。”目前常駐香港的波頓說。

現階段,波頓建議投資人應繼續適量投資于新興市場。另外,對于那些在全球增長放緩的情況仍能取得穩定增長的公司也很值得投資,比如發達國家的一些優質大型企業,其中有些企業的股息率甚至遠高于政府債券收益率。在當前的低息環境下,波頓認為,這些公司極具升值潛力。

在退休后又復出來到中國管理投資的波頓表示,他仍然看好中國,盡管中國有自身的問題和挑戰,但依然是投資的首選。他指出,市場普遍認為中國經濟能夠實現軟著陸,其股市的表現相對而言也應該會改善。

投資建議:堅守陣地

“總而言之,我找不到任何慣常的警示訊號表明牛市已經終結。”波頓總結說,“當然,經歷過上周的大跌后仍然認為牛市會持續下去,這似乎有點奇怪,甚至是魯莽,但只要未來數周市場回暖,我仍會堅持這種想法。”

對于過去一周股市的大幅波動,波頓給出了他的投資建議。

首先,不要低估市場挫敗投資者期望的力量。波頓認為,假如市場真的只重復過去的走勢,投資者自然能夠準確預測市場的走向。但事實證明,大部分人不能準確預測市場走勢。

其次,要適應更為波動的市場。近年來進行極短期投資的資金顯著增加,波頓指出,這些短線資金流加劇了市場的變化,增加了短期的波動性。因此,投資人必須習慣于一個較以往更為波動的市場。

假如投資人不能承受更大的波動,那么最好還是不要碰股票。但就專業的投資而言,波頓指出,大部分技術分析、市場情緒及估值指標都顯示,現在不是逃離股市的時候,反而應該堅守陣地。

“我相信,若干年后當你回首往事,就會發現上周的市場暴跌原來是開始長期股票投資的絕佳時機之一。”波頓寫道。

(本文來源:上海證券報作者:朱周良)

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