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從“王孫大戰”反思明星基金經理現象

2014-01-21 15:25:09
來源:你我貸

導讀:[世華財訊]從目前情況來看,利用明星基金經理的招牌吸引投資者認購是短時間內擴大新基金規模的最有效手段。晨星資訊中國基金研究中心主任黃曉萍表示,中國基金經理變動過于頻繁,很多優秀的基金經理跳槽去做私募,或者轉去做專戶,基金經理的變動動搖公募基金持有人的信....

[世華財訊]從目前情況來看,利用明星基金經理的招牌吸引投資者認購是短時間內擴大新基金規模的最有效手段。對投資者而言,選擇基金時不僅要考察基金經理個人經驗和實力,還要關注基金公司整體實力。對基金公司而言,打造一支結構合理和穩定的投研團隊遠比一兩個明星基金經理對公司的發展更有意義。

據證券時報12月20日報道,臨近歲末,基金年度排名之爭成為市場各方關注的焦點,類似“王孫大戰”的字眼頻見諸報端,甚至占據重要位置,王亞偉能否逆轉孫建波也成為投資者和業內熱議的話題。

然而,在基金研究專家和監管層有關人士看來,市場對基金經理個人的關注度過高,忽視了這些基金經理背后團隊的力量。他們認為,雖然基金經理個人能力對基金業績的好壞具有重大的影響,甚至有時是決定性作用,但在大部分時間里,這種影響和作用不能過分夸大。基金公司長期運作和優良業績的取得依靠投研團隊的整體支持,大型基金公司更是如此。

對于依靠個別明星基金經理撐門面打品牌的基金公司來說,明星基金策略可能在短時間內會取得成功,但長遠來看卻面臨極大的風險,明星基金經理的離去可能極大影響這些公司的品牌,過分依靠單個明星基金經理也可能引發公平交易和內幕交易等風險。

因此,對基金公司而言,打造一支結構合理和穩定的投研團隊遠比一兩個明星基金經理對公司的發展更有意義,對投資者而言,選擇基金時不僅要考察基金經理個人經驗和實力,還要關注基金公司整體實力。

明星基金經理現象

目前,不少基金公司用基金經理個人做品牌宣傳,例如在新基金發行時啟用歷史業績最好的基金經理,大肆宣傳吸引投資者購買。

不可否認的是,基金經理個人經驗、對投資的理解和綜合能力對基金投資起著相當重要的作用,這種作用有些類似于英雄人物對歷史的貢獻。那些投資能力強的基金經理往往能為持有人帶來更多的超額回報,這些歷史業績特別突出的明星基金經理的言行也往往受到市場廣泛關注。

在很多時候,明星基金經理的離開往往意味著一只明星基金的隕落,這樣的情況在基金史上數見不鮮,其中呂俊的離開是最典型的例子。這也是基金經理作用的真實體現。

正是利用了市場和投資者對明星基金經理個人的高度關注和認同,一些急于獲得規模增長的基金公司便想出利用明星基金經理的知名度和號召力進行營銷的策略,在發行新基金時,往往會讓業績最好的基金經理擔任新基金的基金經理,這樣有利于宣傳新產品。今年發行規模最大的偏股基金正是這種明星基金經理策略的成功案例,另外深圳一家基金公司旗下一只基金今年業績排在股票基金前十名,該公司市場人士透露,為了能取得理想的首發規模,即將獲批的新股票基金也將由該公司業績突出的基金經理擔任。

從目前情況來看,利用明星基金經理的招牌吸引投資者認購是短時間內擴大新基金規模的最有效手段,一些公司屢試不爽。

優異業績背后的團隊力量

盡管明星基金經理營銷策略在短時間內非常有效,但在基金研究專家和監管層有關人士看來,明星基金經理取得優異業績離不開背后公司投研團隊的支持,再加上基金經理頻繁流動,把公司的“身家性命”押在一兩個所謂明星基金經理身上也面臨極大的風險。

自2007年以來,基金經理頻繁變動逐漸受到市場廣泛關注。

晨星資訊中國基金研究中心主任黃曉萍表示,中國基金經理變動過于頻繁,很多優秀的基金經理跳槽去做私募,或者轉去做專戶,基金經理的變動動搖公募基金持有人的信心。

黃曉萍表示,很多所謂明星基金經理取得優秀業績,背后的團隊起到很重要的作用。過去幾年,很多公募明星基金經理在離開公募基金之后失去原有投研平臺,業績下滑非常明顯,晨星數據庫對跳槽或轉私募的基金經理業績進行了跟蹤。黃曉萍認為,除非是特別小型的基金公司,大型基金公司的運作是同整個投研團隊和良好氛圍密切相關。責任編輯:admin

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