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[家庭理財]月收入1.5萬家庭7只基金組合

2014-01-21 15:25:30
來源:你我貸

理財周報特約記者朱凱棟實習記者郭羽/文市場亢奮狀態。大盤在短短36個交易日內漲幅已超過50%。這一切會持續到6000點嗎?每日基金申購或達100億元8月新基金550萬資金正建倉“只要基金申購的資金供應鏈不斷裂,大盤指數就會持續上漲。”基金業內資深人士指出。自今年3月份以來,隨著中國A股市場“牛市”預期和基金投資理念的深入人心,新基金的發行節奏明顯有所加快。根據有關數據估算,3、4月份新基金的平均發行規模是1、2月份其平均發行規模的4倍。受“5?30”影響,從5月份開始,新基金發行速度有一定程度上的減緩,但仍維持在一定規模的發行量上。僅8月份一個月,就有交銀施羅德藍籌、金元比聯寶石動力、中郵核心成長、華安策略優選、光大寶德信優勢配置5只新基金發行,其首發總規模愈550萬份。截至8月底,基金發行已愈12000億份。根據中登公司日前統計數據顯示,8月份基金新增開戶數達到511.8萬,日均新開戶數達到17萬之巨。截至9月3日,我國個人基金賬戶224.27萬戶,個人A股賬戶9742.81萬戶,僅9月3日一天基金新增個人賬戶就達22.77萬戶。市場內專業人士據此評估,目前每日基金申購可能已達到100億元左右。激進這數百億計資金3個月內配置完畢,占有指數絕大權重的藍籌股又成為基金經理抱團追漲的目標。新老基金輪番助推股價基金擴容還遠未結束。在一輪又一輪新、老基金的轉換中,股價被螺旋性不斷推漲。基金無疑已經成為股價火箭的推進劑。一方面,大批老基金在鎖定70%倉位基礎上,獲利出貨實行大比例分紅,進而大幅擴容變成“新基金”;另一方面,新發基金采取積極營銷戰術,緊鑼密鼓地加快發行步伐,快速建倉,接手老基金拋出的股票變成“老基金”。一輪又一輪基金行情的基礎,就是“基民”們看似永不衰竭的申購熱情。“現在基金申購普遍采用搖號、抽簽形式,持有者最關注的就是什么時候拆分或者大比例分紅,以便將不斷擴大購買份額。”北京一家基金公司營銷經理形容現在新基金“供不應求”的火爆情形。國泰金牛創新成長基金經理助理程洲認為,隨著調控政策陸續落地,市場資金面變化,包括A股新開戶數、基金發行情況等變化,將成為推動大盤的主力因素。“6000點僅是中國A股市場的一個中期目標。”一位基金業內人士說,“對中國股市要有豐富的想象力。”現在越來越多的投資者有了分散風險的意識,將資金投向多樣化的基金品種。年中已過,投資者有必要重新審視一下自己持有的基金組合。檢驗基金組合上半年業績今年的股市出現過穩步上升的形勢,也有幾次大幅震蕩,這種多樣化的環境使基金業績的成長性和抗跌性都可以很好地體現。比較之下,就可以檢驗出在自己的投資組合中,對收益率貢獻最大及拖累最大的基金品種。對于阻礙整個基金組合收益提高的單只基金,需要分析其增長緩慢的原因,是在市場上升時跟不上大盤上漲,還是在市場動蕩時下跌過快。那種在波動中極易下跌,恢復能力卻不強的基金,并不適合投資者作為長期持有的最佳選擇。還有一類基金,其重倉股中含有停牌的股票,從而影響上漲,則可以暫時觀望。檢驗基金組合各項配比股所謂配比,就是在整個投資組合中,是不是有高收益的、抗擊風險的、適合長期持有的基金等等,并分析各類基金所分配的資產是否合理。可以預見,下半年股市依然會延續震蕩上揚的態勢,隨著政府宏觀調控力度的增大,市場風險也隨之增大。所以建議投資者將手中的基金移向大盤藍籌基金,還要適當引入混合、平衡型或生命周期型基金,以對抗今后股市波動風險。檢驗各基金的規模變化投資者還應關注投資組合內各基金基本面的變化,其中比較重要的一點就是基金規模的變化,今年以來,不少基金進行了大比例分紅或拆分,在低凈值的誘導下,資產規模迅速膨脹,資產規模的變化,必將導致投資方向、成長模式等指標的變化。比如,當初購進一只小盤成長型基金,資產凈值在10億元左右,主要看重該基金在市場變化時的靈活性和積極的成長性。經過拆分后,資產規模擴大成100億,不再擁有小盤基金的先天優勢,不得不轉向成為大盤成長型,這就有悖于當初的初衷。上證綜指不斷創出新高,如今已站上5300點,申購基金的投資者也越來越多。理財周報在這期“主題新聞”里為讀者極少了“向6000點看齊”的激進型組合。高收益并不是所有人的目標,如果您在5300點之上實在“恐高”,并考慮不期而至的短期調整和波段操作,那么我們也在這里為您介紹簡單易行的保守策略和防御型組合。對策一:增持混合型,減持偏股型根據基金的投資標的不同,開放式基金可分為貨幣型基金、債券型基金、股票型基金和混合型基金。貨幣型基金僅投資于貨幣市場工具,風險低、流動性高、不收取贖回費用。由于其資產凈值一般是固定不變的,因而衡量其績效在于收益率而不是資產凈值。貨幣型基金適合資本短期投資生息以備不時之需,為具有流動性需求的機構提供了“提款”功能。債券型基金主要投資于債券,其中一些基金將資產全部資金投資于債券,例如華夏債券基金,而另一些基金只部分的投資于債券,例如南方寶元債券型基金,其規定債券投資占基金資產的45%-95%,具有一定的靈活性。股票型基金主要投資于股票,也可少量投資于債券或者其他證券。但根據我國有關法規的規定,基金必須有不少于20%的資金投資于國債,我國目前所有上市交易的封閉式基金及大部分開放式基金均為股票型基金。混合型基金根據基金的持股比例可劃分為“混合偏股型”和“混合平衡型”。其操作較為靈活,當市場行情上揚時,可增加持有規定上限以內的股票比例,當市場下跌則可以滿倉持有債券,而避免持有股票。具有不同風險偏好的投資者在不同的市場環境背景下其選擇的基金理財工具也應有所不同。當市場明確上升時,根據風險受益的匹配原則,就應該持有股票型或者偏股型的基金,以期戰勝市場獲得超額收益;而當市場震蕩時,就應該以混合型基金作為理財工具,靈活應對;但市場下跌時,應該采取保守策略,購買債券型基金。因此,在大盤調整時期,混合型基金的抗跌能力較強,宜增加持有,適當減持偏好投資股票的股票型基金。對策二:增持價值型,選擇“保守”組合基金的投資風格有兩種劃分方式:一種依據基金對價值和成長的不同偏好將基金劃分為成長型、價值型和平衡型。成長型基金往往期望戰勝市場,將股票的未來成長性作為重要的選股指標,投資策略集中,風格相對進取;價值型基金則更為看重股票的收益性,一般采取分散投資策略,風格較為保守;而平衡型基金則兼顧以上兩種選股指標進行選股,風格平穩,如指數型基金。二是根據基金投資股票的規模分為大盤、中盤和小盤基金。顧名思義,“盤”指總股本的相對大小。基金評級公司晨星公司(MorningStar)將所有股票按市值降序排列,累計市值70%的定義為大盤股,70%-90%的為中盤股,90%-97%的為小盤股。在大盤調整時期,宜采取防御性策略,投資于較為保守的以股票收益為主要選股依據的價值型基金。但實際操作中應當注意,對基金的投資風格的判斷劃分不可僅根據基金名稱中所標榜的或者招股說明書中所宣稱的投資風格和類型,而應對基金的實際投資運作所表現出的風格進行分析(可參考基金評級公司晨星公司對各基金風格的評價),因為隨著市場的動態發展,基金往往會發生“風格漂移”,即實際的投資風格與其宣稱的不一致。

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