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中國人壽3億元出資中糧期貨

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

[這成為險企入股期貨公司首例,繼券商系期貨公司崛起后,保險系期貨公司已成為繼現貨系、券商系和傳統系后在期貨業的“第四版圖”]

繼西南證券收購西南期貨、山西證券收購格林期貨之后,中國人壽入股中糧期貨塵埃落定。

這亦成為險企入股期貨公司首例,入股期貨公司或為中國人壽未來參與國債期貨和股指期貨布局通道。而繼券商系期貨公司崛起后,保險系期貨公司已成為繼現貨系、券商系和傳統系后在期貨業的“第四版圖”。

根據中糧期貨公示,中國人壽出資2.962億元持股35%,已經成為中糧期貨第二大股東,中糧集團、明誠投資咨詢則分別持股40.77%、24.23%,為第一、第三大股東。

去年以來,國內期貨公司的業務不斷擴圍,逐漸融合經紀、投資咨詢、資產管理、自營四項業務從而發展成為更加綜合的金融機構。隨著業務范圍的不斷增多,期貨公司在金融市場中的地位不斷提升。已經推出的股指期貨、資管業務和即將推出的國債期貨將會在金融市場發揮更大的作用,因此期貨公司的牌照資源也吸引了眾多包括券商和險資在內的金融機構。

保險系期貨公司崛起

保險系期貨公司的崛起與險資投資開放的步伐存在千絲萬縷的聯系。去年10月,保監會再度放開了對險資投資高風險金融衍生品的限制,將遠期、期貨、期權及掉期(互換)等納入了保險資金的投資范圍,險資也因此首次獲準涉獵高風險金融衍生品。

與此同時,保監會還針對險資參與單一衍生品交易推出細則。《險資參與股指期貨交易規定》中進一步對專業人員配置數量提出具體要求,并要求風險管理系統能夠實現對股指期貨交易實時監控。

去年以來,保監會已陸續出臺委托投資、投資不動產、投資金融產品、基建債權計劃等十項新政,全面“松綁”險資投資。保監會在剛剛結束的全國保險監管會議中也表示,保監會正在積極研究,適時開放國債期貨等投資品種。

一位期貨公司高管表示,“在目前國家沒有放開混業經營的情況下,金融控股集團或保險公司股東入股期貨公司,將成為必然。‘大魚吃小魚’會是小期貨公司面臨的生態,而保險公司合作會選擇大型的期貨公司,但期貨公司其實話語權相對較弱,是否盈利仍待觀察。”

根據統計,目前直接或間接擁有保險背景的期貨公司有平安期貨、光大期貨、北京中期和中證期貨等。

中糧期貨董事總經理王在榮對《第一財經日報》記者表示,“中國人壽入股中糧期貨屬于強強聯合,相信中糧的深厚底蘊、未來上市的可能性以及盈利最大化方面的考慮都應是中國人壽選擇中糧的原因。”

券商、險資看好金融期貨

去年下半年以來,非期貨類金融機構入主期貨公司已經不再新鮮。2013年1月4日,西南證券公告稱,公司董事會決定授權公司經理層以不超過1.2億元人民幣擇機收購一家期貨公司,西南期貨經紀有限公司成為其主要收購目標,一旦收購完成,西南證券將擁有完整牌照。

去年10月,山西證券公告稱,擬以11.37億元收購具備商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢資格的格林期貨。

根據去年7月證監會對期貨公司的分類測評結果,現貨系、券商系和傳統系期貨公司“三足鼎立”格局雖然未發生實質的改變,但三類期貨公司的發展卻呈現不同態勢,其中現貨系期貨公司實力下滑明顯,而金融背景較強的券商系期貨公司實力則明顯增加。

證監會測評結果還顯示,在目前排名前20的期貨公司中,券商系期貨公司和傳統期貨公司分別有10家和8家,現貨系期貨公司進入前20的公司數量進一步減少為2家。受益于股指期貨的上市,券商系期貨公司迅速崛起,而保險資金進入期貨市場也將推動保險系期貨公司發展壯大。

隨著期貨公司包括資管和自營等一系列創新業務的推出,期貨行業競爭和分化將會加劇,品種創新和業務創新將成為期貨公司相互競爭的關鍵著力點。目前,國內160多家期貨公司實力分化懸殊,監管層今年并未大規模批準新的期貨公司注冊成立,而是鼓勵期貨行業的兼并重組。

值得注意的是,雖然金融期貨的品種只有股指期貨,但是在四大期貨交易所中,中國金融期貨交易所成交金額最大,占總成交金額的四成多。中國期貨業協會統計數據顯示,2012年中國金融期貨交易所全年累計成交量為10.5億手,累計成交額為75.8萬億元,同比分別增長108.41%和73.29%,分別占全國市場的7.24%和44.32%,而持倉和成交比較活躍的期貨公司多是券商系期貨公司。

證監會主席郭樹清在本月初表示,2013年的期貨市場工作,不僅要做好國債期貨上市準備工作,還要推動開放性的原油期貨市場建設,積極推動鐵礦石、動力煤等大宗商品期貨品種創新的研究,做好碳排放權交易試點市場的調研與引導,探索發展利率類、匯率類金融衍生品。

目前,國債現貨市場規模巨大,一旦國債期貨推出將有望成為繼股指期貨之后的另一活躍品種。中國金融期貨交易所總經理張慎峰1月29日公開表示,國債期貨已準備就緒,今年上半年非常有希望正式推出。

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中糧期貨

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