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劉志超:切實提升期貨業服務經濟社會發展能力

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

第五屆中國(國際)資產管理大會7月6日在杭州揭幕,本屆大會的主題為“資產管理對實體經濟的重要影響”,由新華社中經社控股有限公司、中國資產管理研究院和期貨日報社共同主辦,東方財富網全程圖文直播。

中國期貨業協會會長劉志超出席大會并致辭,以下為文字實錄。

劉志超:尊敬的各位來賓,非常高興能夠參加大會。隨著中國經濟的快速發展,去年中國證監會批準期貨資產管理業務的試點已經順利推出,實現資產的保值增值,這是我們的初衷。下面我想談幾點看法:

第一,簡要地跟大家講一下目前來講整個的市場情況。經過20年的期貨發展,取得了可喜的成就。期貨市場發生了很大變化,到目前為止我們已經成規模。一是法律體系基本建立,兩次我們交易管理條例的修改,進一步明確了期貨市場在國民經濟發展當中的作用,以及其他一些交易所的規范性文件更加不斷地使法律體系的建設趨于完善。二是市場的規模在不斷地擴大,品種也不斷增加,以及涵蓋了包括金融商品等各個門類的品種,截止到去年底,我們全年的期貨成交已經達到了新水平,累計的金額也達到171.12萬元,特別是我們上半年中國期貨市場的發展也發生了一個變化,上半年我們的成交手數達到10億,金額達到了128萬元,保證金在一些節點上已經突破了2300,特別是大家知道昨天上海期貨交易所推出了黃金期貨的交易,從交易情況上來看黃金期貨交易達到了11萬,黃金也達到了60萬,所以說中國期貨市場已經成為全球最大的商品期貨市場之一,交易所的品種豐富,有11個品種,涉及到能源、農產品、金屬、化工、金融等多個領域。三是行業風險管理和為實體經濟服務的能力有所增強,建立了一整套符合我國實際的風險防范和化解機制,從風險管理上來講大大地降低了風險性,從行業規模上來講也是不斷地增加,期貨公司的總資產達到了2300多疑,凈資產達到了400億,行業整個結構也在不斷地優化,集中度也明顯增強,出現了一批行業服務能力比較強、體系比較完善、創新意識比較強的期貨機構,期貨市場的發展和期貨行業服務實體經濟的能力在不斷增加。四是期貨行業人才培養的體系和投入教育的體系也基本建立,使中國的期貨經濟在利用期貨市場方面的作用也在不斷地增強。

第二,行業發展情況。我們與成熟市場相比,中國期貨市場還是200多年,整個行業綜合實力還不能滿足國家市場的要求,行業整體業態結構和服務實體經濟的手段也不能完全滿足于實體經濟的需要,特別是個性化的需求。另外一方面,從監管的體制和監管的理念上還不能完全適應整體市場的改革開放需要,特別是從認識上來講,在我們全社會對整個市場的功能作用,在國民經濟發展當中的作用還有一些認識需要進一步的提高,同時我們的人才還不能滿足日益創新發展的需要。

當前中國經濟發展處于重要的機遇期,工業化、農業現代化的發展不斷地深入,將釋放出巨大的潛力,黨的“十八大”提出“到2020年要全面建設成為小康社會,實現國民經濟總值和城鄉居民收入翻一番”,從這方面來看,我們所面臨的形勢和任務相當艱巨:

1、從全球經濟環境來看,輸入性風險不斷加強為我國期貨和衍生品市場帶來了新的機遇和挑戰。大家知道中國作為全球第二大經濟體,第二大貿易國和第三大財富,加上我們人民幣匯率的波動,給經濟運行造成了極大的不確定性。需要運用期貨達到資產保值和環節風險的目的,這個作用會有更多的體現,為我們的企業積極主動地參與國際競爭,來提供有效的風險管理工具。同時,我們還要認清我國期貨市場在大宗商品的定價權和客戶服務能力上與國外成熟市場相比還有差距。俗話講,差距就是機遇,我們如何變困難為機遇,抓住機會,在國際上要建立起與國家經濟相匹配的定價機制。

2、從國內經濟環境來看,提高了金融企業和投資者對相關風險管理的需求。隨著我國金融市場的迅速發展,金融產品創新的步伐不斷加快,各類市場發展的速度,價格形成價值呈現多元化,區域性發展的不平衡導致商品定價差異,市場的分割等,以及多層次區域性商品市場對大型金融機構持有巨額的債務,也導致一種系統性風險的相對集中。因此,隨著利率、匯率市場化進程的不斷推進,我們相關的資產價格波動明顯加快,金融市場內生性風險進一步明顯。這方面,加大了投資者對期貨市場對沖的需求。

3、網絡信息的突破性發展對整體行業的發展也提出了一些新要求。大家知道當前移動互聯網新技術已經開始進入了運用階段,這個趨勢必將會對我們的金融市場,包括我們的期貨市場和期貨行業帶來新的挑戰。移動互聯網將會讓期貨手段更加多樣、便捷和快速,但是同時,大數據、云計算等信息處理技術的發展也將推動基于互聯網平臺的交易模型量化投資等新型衍生品的運用。一方面提高了整個期貨行業服務的水平,另一方面,也會潛在一些可能出現的風險。

第三,如何發揮期貨市場服務實體經濟功能問題。大家知道期貨市場雖然發展了有20多年的歷史,但是期貨市場始終在我們的運行過程當中有很多問題,我們有一個想法,期貨市場如何要堅持市場化、法制化和國際化的改革方向?如何使我們的期貨市場真正能夠為國民經濟服務?我想市場化應該成為我們期貨市場發展的基礎,只有堅持市場化的發展,才能滿足不同類型企業的實際需求。而法制化應該作用整個期貨市場發展的保障,而確保我們市場當中規則的統一是透明公正的,為這個行業的參與者創造一個公平的環境,而國際化成為我們這個市場發展的方向,國際化的進程不可逆轉,而且作為一個大宗商品的國際化程度是非常高的。舉一個例子,我們的原油期貨,實際上來講它的價格就預示著整個全球經濟的發展,所以無論是哪一個國家,對于商品的國際化,特別是期貨在這方面的定價機制都會影響到整個全球的經濟發展。因此與實體經濟快速發展和經濟結構調整對風險管理的內需來講,我們中國期貨市場還有很大的發展空間,一方面我們要走符合中國國情的發展之路,另一方面還要服務經濟文明的本質要求,同時,還要堅持不發生系統性風險,同時,還是要堅持保護投資者合法權益。中國經濟持續健康發展需要大力發展期貨及衍生品市場,要積極推動場內場外衍生品市場,利用自身不同類型、不同規模,提供差異化需求,堅持走國際化道路,進一步提高中國期貨市場在國際大宗商品當中的話語權,要充分利用我國期貨公司現有業務的創新,發揮我們創新意識,不斷嘗試以期貨市場為依托,在資本市場、貨幣市場與外匯多個領域提供服務。有幾個問題:

1、現貨市場與期貨市場的結合。我們一些商品的市場,無論是中心也好,還是交易所也好,它是一個現貨市場,而不是一個期貨市場,期貨市場有其特有的運行規律,從前年到去年,國務院專門發了國發38號和37號文件,進一步規范我們整個交易場所。期貨市場是經濟發展到了一定階段的高級產物,我們了解國外成熟的市場,期貨市場的建立依托于成熟的現貨市場,很多期貨品種的設立仍然延續了對我們現貨市場交易的習慣,大家知道在座的很多同志都是長期從事期貨交易的,包括英國的市場,嚴格意義上來講它也是基于現貨的市場,但是運作了很多南,有一套成熟的符合于交易習慣的交易方式,而我們國家的現貨市場相對基礎必須薄弱。因此,發展期貨市場就是要進一步通過期貨市場促進期貨市場進一步的市場化、規范化和規模化,也達到我們這個市場服務實體經濟的目的。

2、堅持場內市場與場外市場的有機互動和協調發展。場內市場和場外市場,我們認為是唇齒相依的關系,中介機構在交易所標準化產品的基礎上要充分發揮各種各類場外市場的衍生產品,為投資者提供個性化風險的工具,因此會加快發展場外衍生品市場,要充分發揮我們期貨中介機構在場外衍生品市場的創新作用,真正實現場內場外的互相促進,為不同的市場需求者提供定價和風險管理服務。

3、實現期貨行業從國內到國際的發展,加快期貨行業走出去的步伐。鼓勵期貨金融機構在開展國際化經營,提供全球期貨及衍生品的努力,這點我們也正在抓緊研究,同時,積極研究推進,允許境外的投資者進入國內的期貨市場,逐步擴大中國的商品期貨價格在國際的影響力,通過進一步提高我們的話語權,從而保證中國的安全。

4、推動不斷的產品創新。在這方面,監管部門正在積極研究,解決我們現在推出一對一的問題,逐步考慮、抓緊推出一對多的服務,以滿足更多需求。

如何更好地利用我們的創新發展,如何利用好場內場外朗閣市場,如何利用好期貨、現貨兩個平臺更好的服務客戶,這也是我們期貨市場在發展過程當中,也是需要在座考慮的問題。中國由經濟大國轉變為經濟強國的過程當中,期貨衍生品市場是不可或缺或者是一個重要的因素之一,它既是全球資源配置和風險轉移的工具,又是各種價格體系中話語權的中心。因此,我希望我們通過這次會議,借助各位嘉賓能夠有一些精彩的發言,通過互相交流,增進了解,全面提高我們期貨市場服務國民經濟發展的能力。謝謝各位!

(責任編輯:DF074)

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