歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

人民幣匯率創新高“超升”背后蘊藏貶值風險

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

人民幣兌美元匯率再創新高。昨日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價數據顯示,1美元兌人民幣中間價6.1300元,較前一交易日上升52個基點。市場人士對于人民幣兌美元的強勢升值之勢開始產生擔憂,認為明年人民幣匯率可能存在超調的風險,主要原因是人民幣強勢升值的背后缺乏基本面的支撐。

改革預期對人民幣升值形成利好

昨日,中國貨幣交易中心授權公布人民幣兌美元匯率中間價報于6.1300,相比前一交易日的中間價6.1352大漲52個基點,升破前期高點6.1305,再創新高。縱觀剛剛過去的11月份,人民幣匯率中間價與10月持續走高態勢不同,呈現漲跌互現的情況,當月累計上行100個基點,目前處于6.13水平。

在歐英央行利率決議和周五美國非農就業數據發布前,投資者情緒仍保持謹慎,不愿持有過重的美元多頭倉位,美元指數承壓走低至80.50附近,日元和瑞郎等避險貨幣則受到熱捧,促使人民幣兌美元匯率中間價反彈創新高。

從外匯市場反應的情況來看,近期人民幣成交量有所攀升。信息時報記者從銀行交易員處了解到,目前的客盤結匯仍然較重,顯示出資金對于人民幣匯率走勢的看法仍基本偏升值。一大型銀行交易員莫先生告訴信息時報記者,近段時間金融監管層推進改革的力度很大,比如證監會重啟IPO的決定,央行出臺上海自貿區金融改革意見等等,這些頻繁的動作使得大家也預期外管局在匯改方面也出臺一些有力度的政策,這也會對人民幣升值形成利好。

“雖然人民幣即期在6.09上方橫盤有段時間,但升值預期仍是主流觀點。大行購匯盤有出來,但總體客盤結匯量依然較多。”上述交易員告訴信息時報記者,上個月央行行長周小川表示,央行將基本退出常態式外匯市場干預,并有序擴大人民幣匯率浮動區間,但由于市場期待的時間表仍未被提及,對即期行情的影響不太明顯。

人民幣“超升”存大幅貶值風險?

在分析人士看來,短期由于人民幣匯價或已至階段新高,其背后缺乏基本面的支撐,“超升”的背后蘊藏著人民幣大幅度貶值的危險。

一國有大行外匯貴金屬分析師劉新亮接受信息時報記者采訪時表示,所謂的“超升”是匯率超調的一種,就是說短期內匯率的波動調整過頭了,超過了它長期穩定的均衡匯率的水平。“實體經濟應與人民幣匯率相匹配,現在的確存在一定程度的脫節。從理論上講,商品市場價格調整速度比較緩慢,比較遲鈍,而貨幣市場反應比較靈敏,這兩個市場反應速度不一致,就導致人民幣匯率反應過頭了,根本原因就是我們的基本面并沒有好到足以支持我們一直升值下去的程度。”劉新亮表示,明年美國的量化寬松政策退出是大概率事件,屆時美元肯定會走上升值通道,并導致非美貨幣貶值。在這種背景下,若人民幣現在還繼續保持單邊升值趨勢,到時必然會出現人民幣匯率貶值的風險。

對“超升”的擔憂并非是一家之辭。國家信息中心和社會科學文獻出版社12月2日發布的《經濟信息綠皮書》預測,2014年人民幣匯率存在超調風險,主要原因是人民幣強勢升值的背后缺乏基本面的支撐,如果人民幣繼續快速升值,可能出現“超升”,未來可能出現急轉直下的危險。

按照國際清算銀行公布的數據計算,今年人民幣名義有效匯率和實際有效匯率分別累計上漲了6.3%和6.6%,而2012年分別上漲1.73%和2.22%。2005年人民幣匯率形成機制改革以來至2012年底,人民幣名義有效匯率升值23.25%,實際有效匯率升值31.86%。

分析

如何預防

人民幣貶值風險

如何防止人民幣貶值風險?在分析人士看來,必須進一步改革人民幣匯率的形成機制,適當增加它的彈性和靈活性。同時有針對性的進行調控,防止國際熱錢大進大出對人民幣匯率造成干擾和擾動。

人民幣匯率機制改革呼聲近日又起。根據外匯管理局局長易綱的表態,“現在離自由浮動不遠了,很近了”。他還總結了當前匯率市場化的三個要點:一是發展市場,讓市場更加便利,沒有過多行政審批限制,根據市場需求發展套期保值等產品;二是增加匯率彈性,人民幣對美元的波幅可以適當擴大,增大套利成本;三是希望人民幣匯率在合理均衡水平上保持穩定,“但跟過去不同,不是盯住美元不動。”

如果央行擴大人民幣匯率波動區間,會是多少?對此,央行貨幣政策委員會委員李稻葵(微博)表示,中國應將人民幣兌美元日交易區間從目前的較中間價上下浮動0.5%擴大至0.7%或0.75%。還有分析人士的期待似乎更大,認為這個區間應該擴大到1%比較合適。

本文來源:信息時報

推薦閱讀

9月央行外匯資產微升匯率升值...

中國人民銀行近日更新的貨幣當局資產負債表數據顯示,截至今年9月末,央行資產負債表...

9月央行外匯資產微升匯率升值...

中國人民銀行近日更新的貨幣當局資產負債表數據顯示,截至今年9月末,央行資產負債表...

FBS:北歐債務危機隱現美儲...

客戶端查看最新行情作者:FBS前些年在歐洲主權債務危機時期,斯堪的納維亞國家因其...

FBS:北歐債務危機隱現美儲...

客戶端查看最新行情作者:FBS前些年在歐洲主權債務危機時期,斯堪的納維亞國家因其...

G20各方承諾不會打響匯率戰...

自安倍晉三就任日本新首相以來,不到兩個月時間里,受惠于日本新政府的強力寬松貨幣與...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 血战到底单机版下载 广东快乐十分一定牛 安卓下载上海麻将 理财平台排名2017 南京麻将快充算法 福州全民麻将下载安装 血战到底麻将官网 申捷策略 上海天天彩选四开奖 现在能做基金配资业务的银行 重庆快乐十分春节休息 股票融资通俗的讲是什么意思 快乐十分钟开奖结果 股票涨跌怎么算举例子 商赢配资 欢乐广东麻将推倒胡