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徽商期貨:滬銀倉單持續流出風險偏好仍上升

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

生意社12月10日訊

徽商期貨:財政懸崖近兩周進入關鍵時期,會對市場持續擾動。全球需求仍舊疲軟下,通脹預期穩定,持續低位的WTI原油價格拖累貴金屬上漲,貴金屬支撐因素減弱。主要經濟體進入10月M1、M2都有加速,持續關注貨幣擴張與通脹走勢,貴金屬中長期上漲動力在蓄積。交易數據方面,需注意海外黃金、白銀ETF在低位買盤非常積極;上海期貨交易所白銀倉單近兩日持續流出。市場風險偏好仍在上升,使得工業屬性強的白銀、鈀金、鉑金與黃金價差都在縮小。

【每日宏觀策略觀點】

1、歐洲:意大利總理蒙蒂周六宣布,有意在議會通過2013年預算案之后辭職。蒙蒂的這一意外表態,可能導致意大利大選在2月份到來,較預期時間提前1-2月。而當天稍早,貝盧斯科尼稱,他已經決定參加下屆大選。

2、美國:美國11月季調后非農就業人口增加14.6萬人,遠超預期的增加9.3萬人;10月修正為增加13.8萬人,同時,美國11月失業率降至7.7%,意外創2008年12月以來最低,低于預期的7.9%,10月為7.9%。數據顯示美國就業市場幾乎沒有受到颶風桑迪的影響,也進一步印證美國經濟強勁復蘇的勢頭,從而減輕了美聯儲在下周會議上擴大量化寬松政策的壓力,為美元提供支持。

3、中國:

(1)中國11月CPI同比上升2.0%,PPI下降2.2%,符合市場預期,PPI同比降幅縮窄也說明工業企業利潤好轉,去庫存壓力減輕。

(2)11月中國社會消費品零售總額億元,同比名義增長14.9%,扣除價格因素實際增長13.6%,中國現在正進入被動去庫存階段,需求小幅改善。

(3)1-11月,中國固定資產投資(不含農戶)億元,同比名義增長20.7%,與1-10月份持平。11月份環比增長1.26%。

(4)11月中國不計價格因素規模以上工業增加值同比實際增長10.1%,比10月提高0.5%。環比11月增長0.86%。11月匯豐PMI和官方制造業PMI均反季節上升,共同驗證了中國經濟企穩回升的走勢,新訂單、出口訂單、積壓訂單指數均有不同程度提高,產成品庫存、采購量、原材料庫存指數也均有小幅提高,顯示去庫存活動已開始轉向補充庫存,工業生產水平有望繼續提高。

4、今日重點關注前瞻:

周一(12月10日):

泰國休市;

中國11月出口同比,上月11.6%,預期9%;

中國11月進口同比,上月2.4%,預期2%;

日本第三季度實際GDP修正值年化季率,前值-3.5%,預期-3.3%;

歐元區12月Sentix投資者信心指數,上月-18.8,預期-16;

意大利第三季度GDP終值,前值-2.4%,預期持平;

股指:

1、宏觀經濟:11月CPI同比上漲2.0%,工業增加值同比增長10.1%,前11個月固定資產投資同比增長20.7%,制造業投資增速繼續回落而房地產投資明顯回升。11月宏觀經濟數據顯示經濟運行企穩回升態勢進一步鞏固,宏觀面對股指影響偏正面。

2、政策面:中央政治局會議重申要保持經濟政策的連續性和穩定性,宏觀政策不確定性下降。

3、盈利預期:前10個月規模以上工業企業收入同比增長10.3%,利潤同比增長0.5%,累計增速年內首次轉正。工業企業盈利增速反彈主要受益于主營業務收入增速回升和利潤率的好轉。

4、流動性:

A、上周央行在公開市場凈投放資金110億元,本周公開市場到期凈回籠資金2240億元。

B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)3.04%,隔夜回購利率(R001)2.26%,資金利率維持相對寬松狀態。

C、9月份以來IPO新股發行節奏明顯放緩,融資壓力繼續緩解;12月份A股市場限售股解禁市值環比大幅增加、中小板解禁壓力依然高位、創業板迎來解禁高峰;11月份重要股東減持力度有所加大、尤以創業板股東減持力度為首,11月底以來主板公司大股東開始出現凈增持。

5、消息面:

郭樹清:資本市場積極因素的能量會持久釋放

11月數據繼續反彈四季度經濟回升定局

小結:關注利多因素的發酵,包括政治局會議的召開降低宏觀政策不確定性、產業資本近期開始出現凈增持、媒體近期關于IPO減壓的討論,限售股解禁和年底資金壓力對股指反彈高度形成壓力。

【貴金屬】

1、貴金屬窄幅震蕩。較上周五3:00PM,倫敦金+0.0%,倫敦銀+0.1%。

2、美國非農就業人數月度變化與失業率(單位:千人):美國11月非農就業增加14.6萬人,預期增加8.5萬人,前值從增加17.1萬人修正至增加13.8萬人,失業率7.7%,是2008年12月以來最低水平,預期7.9%,前值7.9%。新增非農就業人數前兩個月進行了大幅修正:10月就業增長從17.1萬向下修正至13.8萬,9月從14.8萬向下修正為13.2萬。之前兩個月的就業減少了4.9萬。數據公布后,貴金屬短暫大幅下跌后強力反彈,之后窄幅震蕩。

3、今日前瞻奧巴馬就財政懸崖講話,推銷其1.6萬億增稅及6000億減支計劃;

4、美國10年tips-0.86%(+0.01%);CRB指數295.91(-0.68%);VIX恐慌情緒為15.90(-0.68);

5、倫敦金銀比價51.51(+0.05),金鉑價差97.69(-1.77),金鈀比價2.43(-0.02),黃金/石油比價:19.43(+0.13)

6、國內滬金1306月-黃金TD:5.03(+0.23);滬銀1301月-白銀TD:-89(+2);滬銀1306月-1301月:238(+17);

7、內外價差(以3個月遠期匯率折算,期銀加計17%增值稅):COMEX金1306與滬金1306進口盈利:1.17(-0.72);COMEX銀1303與滬銀1303進口盈利:-1033.51(+33.68)8、SPDR黃金ETF持倉為1353.346噸(+1.808噸);巴克來白銀ETF基金持倉為9829.15噸(+0.00噸),紐約證券交易所[微博]鉑金ETF基金持倉為49.15萬盎司(-0.00盎司),鈀金ETF基金持倉為71.76萬盎司(-0.00盎司)

9、COMEX銀庫存為4557.87噸(+38.73噸),COMEX黃金庫存為1141萬盎司(+7184盎司);上海期交所黃金庫存561kg(-0KG);白銀庫存KG(-6.416噸);上海黃金交易所延期補償費支付:Au(T+D)-多付空;Ag(T+D)-多付空。。

【程序化交易提示】

開多:螺紋1305,滬鋅1302,豆一1305,豆粕1305,棕櫚1305,

持多:玉米1305,滬銅1302,PTA1305,燃油1305,塑料1305,甲醇1301,文華商品指數,工業品指數,豆油1305,焦炭1305,農產品指數,滬膠1305,PVC1305,菜油1305,強麥1305,秈稻1305,

開空:

持空:線材1305,滬金1306,滬銀1301,滬鋁1302,滬鉛1301,鄭棉1305,

觀望:股指IF1212,白糖1305,

(注:此程序化交易信號較為合適中長線交易,請投資者慎重。)

【徽商視點】

受非農數據利好影響,美元、道瓊斯指數走高,美債走軟,黃金走勢更接近美元,原油下跌,市場關注重點重新回到美財政懸崖及歐債危機,貨幣寬松預期升溫;全球大宗商品市場可能將出現分化,農產品走勢趨弱而工業品較強。國內11月宏觀經濟數據利好,顯示我國經濟企穩并略有回升,今日可能刺激國內商品市場上工業品的進一步走高。鑒于以上分析,國內市場可能也將出現分化,工強農弱局面可能出現,建議投資者謹慎做多工業品空農產品,謹慎投資者采取對沖操作。

【經濟指標預告】

日期時間事件前值預測值

2012-12-1015:00德國10月季調后貿易帳(億歐元)+170+161

2012-12-1018:00意大利第三季度GDP終值年率-2.4%-2.4%

2012-12-1018:00意大利第三季度GDP終值季率-0.2%-0.2%

2012-12-1021:15加拿大11月新屋開工20.410720.12

【行動計劃】

標的:豆粕1305

方向:多

參考進場點位:3375

參考止損價位:3350

目標點位:3420

理由:

1、目前,國內豆粕現貨價格出現了暴漲行情,本月7日的數據顯示,日漲幅高達100元/噸左右,沿海大型油廠報價在4000元/噸左右。分地區而言,華東地區豆粕成交價為3970元/噸左右,廣東地區的豆粕成交價在3950元/噸左右,現貨價格的堅挺理論上為期價提供了強勁有力地支撐。此外,美國非農就業數據和國內最新公布的11月主要宏觀經濟數據均偏利好,宏觀經濟的企穩回升有利于推高商品期價。

2、最新數據顯示,養殖市場已全面回暖,這利于豆粕價格上行。近期全國豬肉平均價維持在23.92元/公斤,豬糧比回暖跡象明顯,目前最新的數據為6.34,已站穩在盈虧平衡點之上。作為養殖市場的先行指標仔豬價格和能繁母豬數量均有所上調,其中,10月份能繁母豬的統計數據為5080萬頭,較9月份增長了15萬頭,能繁母豬存欄變化率10月份環比增加0.3,同比增加4.2。10月份整個生豬存欄數量也在攀升,為萬頭,較9月份增長了47萬頭,生豬存欄變化率10月份環比增加0.1,同比增加0.8。因國內生豬存欄量維持在較高水平,故而對飼料的剛性需求仍維持較大規模。此外,活雞批發價格也出現了較大幅度上漲,遼寧、山東和廣東的活雞批發價較11月初漲幅為400元/噸左右,為元/噸左右。

3、目前,南美新季大豆仍處于播種階段,最新消息顯示,巴西和阿根廷由于天氣原因,均延緩了當地的大豆播種進度。而進度的落后是影響單產水平的,同時也意味著全球市場對美豆的依賴時間更長。而密西西比河水位過低影響其運力,進而推高成本,進口價格高企驅動國內價格上揚。此外,國內大豆收儲價的出臺,也利于豆類市場期價攀升。

4、目前大連市場豆粕主力1305合約多頭走勢良好,已獲5日和60日均線有效支撐。在具體的操作中,可參照60日均線作為大方向的入場點和止損點,目前可進行逢低買入操作,跌破60日均線多單離場。

風險提示:

如果南美天氣有所好轉,這將利于大豆播種進度和產量增加,進而可能制約盤面豆粕期價上揚。

新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體,新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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