歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

期貨及期貨概念

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

所謂期貨,一般指期貨合約,就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。這個標的物,又叫基礎資產,對期貨合約所對應的現貨,可以是某種商品,如銅或原油,也可以是某個金融工具,如外匯、債券,還可以是某個金融指標,如三個月同業拆借利率或股票指數。期貨交易是市場經濟發展到一定階段的必然產物。

操作方式

期貨合約的買方,如果將合約持有到期,那么他有義務買入期貨合約對應的標的物;而期貨合約的賣方,如果將合約持有到期,那么他有義務賣出期貨合約對應的標的物(有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價,例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對在手的期貨合約進行最后結算)。當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。

期貨交易發展歷史期貨交易[1]是從現貨交易中的遠期合同交易發展而來的。在遠期合同交易中,交易者集中到商品交易場所交流市場行情,尋找交易伙伴,通過拍賣或雙方協商的方式來簽訂遠期合同,等合

這就是期貨[舉例]

同到期,交易雙方以實物交割來了結義務。交易者在頻繁的遠期合同交易中發現:由于價格、利率或匯率波動,合同本身就具有價差或利益差,因此完全可以通過買賣合同來獲利,而不必等到實物交割時再獲利。為適應這種業務的發展,期貨交易應運而生。

期貨交易是投資者交納5%-10%的保證金后,在期貨交易所內買賣各種商品標準化合約的交易方式。一般的投資者可以通過低買高賣或高賣低買的方式獲取贏利。現貨企業也可以利用期貨做套期保值,降低企業運營風險。期貨交易者一般通過期貨經紀公司代理進行期貨合約的買賣,另外,買賣合約后所必須承擔的義務,可在合約到期前通過反向的交易行為(對沖或平倉)來解除。

期貨交易是商品生產者為規避風險,從現貨交易中的遠期合同交易發展而來的。在遠期合同交易中,交易者集中到商品交易場所交流市場行情,尋找交易伙伴,通過拍賣或雙方協商的方式來簽訂遠期合同,等合同到期,交易雙方以實物交割來了結義務。交易者在頻繁的遠期合同交易中發現:由于價格、利率或匯率波動,合同本身就具有價差或利益差,因此完全可以通過買賣合同來獲利,而不必等到實物交割時再獲利。為適應這種業務的發展,期貨交易應運而生。

期權交易原理

買進一定敲定價格的看漲期權,在支付一筆很少權利金后,便可享有買入相關期貨的權利。一旦價格果真上漲,便履行看漲期權,以低價獲得期貨多頭,然后按上漲的價格水平高價賣出相關期貨合約,獲得差價利潤,在彌補支付的權利金后還有盈作。如果價格不但沒有上漲,反而下跌,則可放棄或低價讓看漲期權,其最大損失為權利金。看漲期權的買方之所以買入看漲期權,是因為通過對相關期貨市場價格變動的分析,認定相關期貨市場價格較大幅度上漲的可能性很大,所以,他買入看漲期權,支付一定數額的權利金。一旦市場價格果真大幅度上漲,那么,他將會因低價買進期貨而獲取較大的利潤,大于他買入期權所付的權利金數額,最終獲利,他也可以在市場以更高的權利金價格賣出該期權合約,從而對沖獲利。如果看漲期權買方對相關期貨市場價格變動趨勢判斷不準確,一方面,如果市場價格只有小幅度上漲,買方可履約或對沖,獲取一點利潤,彌補權利金支出的損失;另一方面,如果市場價格下跌,買方則不履約,其最大損失是支付的權利金數額。

期貨交易的特點

1.以小博大。期貨交易只需交納5-10%的履約保證金就能完成數倍乃至數十倍的合約交易。由于期貨交易保證金制度的杠桿效應,使之具有“以小博大”的特點,交易者可以用少量的資金進行大宗的買賣,節省大量的流動資金。

2.雙向交易。期貨市場中可以先買后賣,也可以先賣后買,投資方式靈活。

3.不必擔心履約問題。所有期貨交易都通過期貨交易所進行結算,且交易所成為任何一個買者或賣者的交易對方,為每筆交易做擔保。所以交易者不必擔心交易的履約問題

4.市場透明。交易信息完全公開,且交易采取公開競價方式進行,使交易者可在平等的條件下公開競爭。

5.組織嚴密,效率高。期貨交易是一種規范化的交易,有固定的交易程序和規則,一環扣一環,環環高效運作,一筆交易通常在幾秒種內即可完成。

期貨開戶流程

詳細的期貨開戶流程――[附圖]→

期貨開戶流程的詳細流程

常用期貨交易方法

1.保持對于看好品種的中線持倉.

2.對上述品種的輕量級日內慣性操作,一般連跌兩波后做多,沖一波平倉;或連升兩波做空,跌一波平倉。當出現意外情況如出現單邊行情,或者止損,或者換月反向開倉,并根據實際情況進行遠近的選擇及多空配比。

3.對于可能轉勢的品種如天膠,先選擇順勢開倉,在獲利情況下可當日平倉,如未獲利,則在收盤前換月鎖倉。

4.對于新進入視野的品種如玉米,先小規模做多,一但有方向感則立即增倉。

5.做短的品種最好選擇隔月價差較大的品種,以便在不利情況發生時換月鎖倉。

6.在技術上重視通道對于該品種的牽引作用及通道有效性及有效期問題。

7.不論當日交易順利與否,在收盤前盡量將保證金控制在2/3以下。如有對沖頭寸,則剔除對沖因素的保證金應控制在1/2至2/3之間。

8.不能只關注一類品種,這樣可能會失去全局感。

9.不論出現什么情況,都必須以最快的速度適應價格及方向的改變,絕不吊死在一棵樹上。

10.一般來說,不主觀判定短線上漲和下跌目標,順勢而為,但不排斥對中期的價格認識。

11.適當運用K線組合的知識,但不作為唯一的操作依據。

12.遠離無趨勢品種,尤其是與工業及新能源產業無關的品種。

13.對于方向明確的商品,敢于立即介入。

14.風險與收益并存,要獲利就必須敢于冒險,前提是在操作前盡可能多地了解介入品種的基本面及技術特征。

期貨交易開戶必須具備的條件客戶期貨開戶必須具備的條件:

1、符合國家法律法規和政策規定的入市交易資格(必須為中華人民共和國國籍,港澳臺同胞暫時無法交易國內期貨);

2、有從事交易必需的資金或資產(交易股指期貨最低入市資金五十萬,如交易商品期貨則最低開戶資金一萬);

3、開戶人和交易執行人須年滿18歲且具有完全民事行為能力。

客戶期貨開戶須提供的證件或資料:

1、自然人開戶(普通投資者):本人身份證原件以及銀行卡;開戶人本人必須現場開戶。

2、法人開戶(機構投資者):開戶單位的《企業營業執照》副本,法定代表人、指令下達人、資金調撥人的身份證以及《稅務登記證》。

期貨交易流程

一旦你選定了某一個合適的經紀公司,下一步就是開一個期貨交易帳戶。所謂期貨交易帳戶是指期貨交易者開設的、用于交易履約保證的一個資金信用帳戶。開戶工作很簡單,而且經紀公司將會非常熱心地提供有關幫助。

期貨交易的流程1、開戶

一旦你選定了某一個合適的經紀公司,下一步就是開立期貨交易帳戶。所謂期貨交易帳戶是指期貨交易者開設的、用于交易履約保證的一個資金信用帳戶。開戶手續很簡單,而且經紀公司一般會非常熱心地提供有關幫助。

首先,你將閱讀一份"期貨風險揭示書"(風險揭示書是標準化的、全國統一的),在完全理解揭示書上的內容后,簽上你的姓名。單位客戶開戶要蓋單位公章,并提交單位法定代表人簽署的同意參與期貨交易的批準文件。

第二,與期貨經紀公司簽訂委托交易協議書,協議書明確規定期貨經紀公司與客戶之間的權利和義務。你應詳細閱讀協議書,根據自己的情況,與期貨經紀公司作一些特殊的約定。

第三,填寫"期貨交易登記表",把你的一些基本情況填寫在表格上。這張表格將由經紀公司提交給交易所,為你開設一個獨一無二的期貨交易客戶碼。

上述各項手續完成后,期貨經紀公司將為你編制一個期貨交易帳戶,填制"帳戶卡"交給你。這樣,開戶工作就完成了。你需要記住的是,期貨交易帳戶號碼和期貨交易客戶碼,在期貨交易中,你要用到它們。開戶時,你將面臨另一個重要決策:應該建立多大帳戶,10萬元,還是50萬元?盡管這看上去很簡單,但研究顯示,交易帳戶的大小直接關系到期貨交易的成敗。事實上,資金實力雄厚,會有更多的成功機會。這是由期貨交易的內在風險決定的。最好的專業期貨交易商也很少在交易中達到50%以上的準確率,換句話說,大部分成功的交易商在一半以上的交易中虧損。他們的成功在于,縮減每筆虧損交易的損失并長期持有有利可圖的交易,來抵消損失獲得帳面增值。一旦理解了這一點,你就能知道為什么資金少的帳戶風險很大,因為這些帳戶幾乎沒有余地來抵抗一系列小的損失,通常這些帳戶在盈利交易發生之前就已虧完了。

2、交易指令的下達與執行

許多期貨市場中,期貨價格在一天內頻繁變動。因此,客戶必須在合適有利的價值上下達交易指令,并且該交易指令在最短的時間內得以執行。

(1)客戶填寫交易指令,在委托指令上書面注明客戶名稱、客戶碼、交易商品名稱、合約到期月份、買進或賣出的數量、買賣價格、執行方式、下單日期、客戶簽名。

(2)在你給經紀公司下達指令之后,經紀公司報單員即會打電話將委托通知期貨交易所場內出市代表。

(3)經紀公司派駐交易所的場內出市代表立即將委托指令輸入交易所交易系統,參與交易所的集中競價交易。

(4)委托執行后,場內交易終端立即顯示成交結果,出市代表電話通知報單員,報單員再通知你。有些期貨經紀公司安裝了遠程交易席位,客戶可以坐在經紀公司的遠程交易終端前,自己下單交易,無須通過報單員和場內出市代表,交易指令就直接下達到交易所的交易主機,成交后,成交結果在遠程交易終端顯示。

3、交易指令的類型

在國際期貨市場上,期貨交易指令的種類很多,各種類型指令的作用不同,而國內期貨市場只允許兩種類型的交易指令:限價指令和取消指令。

限價指令是按特定價格買賣的交易指令。如你填寫一個指令,"賣出限價為2188元/噸的2000年5月大豆合約10手",那么,當市場的交易價格高于2188元/噸的時候,你的指令就成交了,而且,賣出的價格一定是等于或高于2188元/噸。限價指令對交易價格要求明確,但能否執行取決于指令有效期內價格的變動。如果當天的期貨價格一直低于2188元/噸,該限價指令就沒有機會執行。在限價指令下達后,沒有成交或只有部分成交,此時,你有權下達取消指令,使原來下達的限價指令失效或部分失效。如你下達限價指令"賣出限價為2188元/噸的2000年5月大豆合約10手"后,只成交了5手,這時,你可以下達取消指令。撤單后,你原來下達的限價指令就部分失效了,另外的5手就不會成交了。

有一種在國際期貨市場常用但在國內不能用的交易指令一止損指令(StopOrder),在這里重點介紹一下。止損指令是一種防止交易虧損擴大的措施。當交易者持有的期貨合約發生虧損時,為了防止虧損進一步擴大,交易者可以預先設定一個價位,當市場價格達到這個價位時,止損指令立即自動生效。止損指令是一種很有效的交易指令,雖然在實際操作中無法使用,但交易者在下單之前必須預先設定自己的止損價位,一旦市場價格達到止損價位,你必須遵守紀律,立即申報限價平倉指令,把虧損控制住。例如,你于2188元/噸的價格賣出2000年5月大豆合約10手,自己設定止損價格為2228元/噸,當市場價格沖破2228元/噸時,你應毫不猶豫地下達買入平倉指令,把損失控制在最小程度。

4、撮合成交

新入市的交易者對期貨合約的成交過程很陌生,現在簡要介紹交易所的撮合成交的流程。例如,某一天,大豆的2000年5月合約,一位交易者準備以2188元/噸的價格買進50手,另一個想以2189元/噸賣出100手,這兩條指令輸入交易系統后,由于賣價比買價高,所以無法成交。這兩條指令就在行情顯示器上顯示出來,當你看到行情時,你認為2188元/噸的價格太高了,賣出肯定能獲利,立即填寫指令單,以2188元/噸的價格賣出10手。交易指令輸入交易系統后,買賣價格一致,立即成交。這時,你就會等待價格的進一步波動,當價格下跌時,你就可以獲利平倉。每一個交易日,來自全國的眾多交易者參與期貨交易,通過期貨經紀公司下達交易指令,有人想買,有人想賣。因此,你不必擔心買不進或賣不出。而且,期貨價格的波動是連續的,在一個價值上,有許多人在買賣。也許,你還會問,為什么同一個價格,有人會買,有人會賣?這是因為每個人對價格高低的看法不同,有的人看對了,就能獲利,有的人預測錯了,只得認賠。

風險揭示

你將閱讀一份"期貨風險揭示書"(風險揭示書是標準化的、全國統一的)。期貨經紀公司在接受客貨開戶申請時,需向客戶提供《期貨交易風險揭示書》。個人客戶應在仔細閱讀并理解后,在該《期貨交易風險說明書》上簽字;客戶應在仔細閱讀并理解之后,由單位法定代表人在該《期貨交易風險說明書》上簽字并加蓋單位公章。

簽署合同

與期貨經紀公司簽訂委托交易協議書,協議書明確規定期貨經紀公司與客戶之間的權利和義務。個人客戶應在該合同上簽字,單位客戶應由法定代表人在該合同上簽字并加蓋公章。

個人開戶應提供本人身份證,留存印鑒或簽名樣卡。單位開戶應提供《企業法人營業執照》影印件,并提供法定代表人及本單位期貨交易業務執行人的姓名、聯系電話、單位及其法定代表人或單位負責人印鑒等內容的書面材料及法定代表人授權期貨交易業務執行人的書面授權書。

申請編碼

交易所實行客戶交易編碼登記備案制度,客戶開戶時應填寫"期貨交易登記表",把你的一些基本情況填寫在表格上。這張表格將由經紀公司提交給交易所,為你開設一個獨一無二的期貨交易代碼,也稱交易編碼。一戶一碼,專碼專用,不得混碼交易。期貨經紀公司注銷客戶的交易編碼,應向交易所備案。

存入交易保證金

上述各項手續完成后,期貨經紀公司將為你編制一個期貨交易帳戶,填制"帳戶卡"交給你。這樣,開戶工作就完成了。客戶在期貨經紀公司簽署期貨經紀合同之后,應按規定繳納開戶保證金。期貨經紀公司應將客戶所繳納的保證金存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶中,供客戶進行期貨交易。期貨經紀公司向客戶收取的保證金,屬于客戶所有;期貨經紀公司除按照中國證監會的規定為客戶向期貨交易所交存保證金進行交易結算外,嚴禁挪作他用。

期權履約

期權的履約有以下三種情況:

1、買賣雙方都可以通過對沖的方式實施履約。

2、買方也可以將期權轉換為期貨合約的方式履約(在期權合約規定的敲定價格水平獲得一個相應的期貨部位)。

3、任何期權到期不用,自動失效。如果期權是虛值,期權買方就不會行使期權,直到到期任期權失效。這樣,期權買方最多損失所交的權利金

期貨交易的風險一、經紀委托風險

即客戶在選擇和期貨經紀公司確立委托過程中產生的風險。客戶在選擇期貨經紀公司時,應對期貨經紀公司的規模、資信、經營狀況等對比選擇,確立最佳選擇后與該公司簽訂《期貨經紀委托合同》。投資者在準備進入期貨市場時必須仔細考察、慎重決策,挑選有實力、有信譽的公司。

二、流動性風險

即由于市場流動性差,期貨交易難以迅速、及時、方便地成交所產生的風險。這種風險在客戶建倉與平倉時表現得尤為突出。如建倉時,交易者難以在理想的時機和價位入市建倉,難以按預期構想操作,套期保值者不能建立最佳套期保值組合;平倉時則難以用對沖方式進行平倉,尤其是在期貨價格呈連續單邊走勢,或臨近交割,市場流動性降低,使交易者不能及時平倉而遭受慘重損失。因此,要避免遭受流動性風險,重要的是客戶要注意市場的容量,研究多空雙方的主力構成,以免進入單方面強勢主導的單邊市。

三、強行平倉風險

期貨交易實行由期貨交易所和期貨經紀公司分級進行的每日結算制度。在結算環節,由于公司根據交易所提供的結算結果每天都要對交易者的盈虧狀況進行結算,所以當期貨價格波動較大、保證金不能在規定時間內補足的話,交易者可能面臨強行平倉風險。除了保證金不足造成的強行平倉外,還有當客戶委托的經紀公司的持倉總量超出一定限量時,也會造成經紀公司被強行平倉,進而影響客戶強行平倉的情形。因此,客戶在交易時,要時刻注意自己的資金狀況,防止由于保證金不足,造成強行平倉,給自己帶來重大損失。

四、交割風險

期貨合約都有期限,當合約到期時,所有未平倉合約都必須進行實物交割。因此,不準備進行交割的客戶應在合約到期之前將持有的未平倉合約及時平倉,以免于承擔交割責任。這是期貨市場與其他投資市場相比,較為特殊的一點,新入市的投資者尤其要注意這個環節,盡可能不要將手中的合約,持有至臨近交割,以避免陷入被"逼倉"的困境。

五、市場風險

客戶在期貨交易中,最大的風險來源于市場價格的波動。這種價格波動給客戶帶來交易盈利或損失的風險。因為杠桿原理的作用,這個風險因為是放大了的,投資者應時刻注意防范。

無負債結算制度和風險準備金制度。

全球主要期貨交易所

交易所名稱代碼英文名稱中國上海期貨交易所SHFEShanghaiFuturesExchange大連商品交易所DCEDalianCommodityExchange鄭州商品交易所CZCEZhengzhouCommodityExchange中國金融期貨交易所CFFEChinaFinancialFuturesExchange美國芝加哥期貨交易所CBOTTheChicagoBoardofTrade芝加哥商品交易所CMEChicagoMercantileExchange芝加哥商業交易所國貨幣市場IMMChicagoMercantileExchange芝加哥期權交易所CBOEChicagoBoardOptionsExchange紐約商品交易所NYMEXNewYorkMercantileExchange紐約期貨交易所NYBOTNewYorkBoardofTrade美國(紐約)金屬交易所COMEXCommerceExchange堪薩斯商品交易所|KCBTKansasCityBoardofTrade加拿大加拿大蒙特利爾交易所MEMontrealExchangeMarkets英國倫敦國際金融期貨及選擇權交易所LIFFELondonInternationalFinancialFuturesandOptionsExchangeEuronext.Liffe倫敦商品交易所LCELondonCommerceExchange英國國際石油交易所IPEInternationalPetroleumExchange倫敦金屬交易所LMELondonMetalExchange法國法國期貨交易所MATIF-德國德國期貨交易所DTBDeutscheBoerse瑞士瑞士選擇權與金融期貨交易所SOFFEXSwissOptionsandFinancialFuturesExchange歐洲期權與期貨交易所EurexTheEurexDeutschland瑞典瑞典斯德哥爾摩選擇權交易所OMOMStockholm西班牙西班牙固定利得金融期貨交易所MEFFRFMEFFRentaFija西班牙不定利得金融期貨交易所MEFFRVMEFFRentaVariable日本日本東京國際金融期貨交易所TIFFETheTokyoInternationalFinancialFuturesExchange日本東京工業品交易所TOCOMTheTokyoCommodityExchange日本東京谷物交易所TGETheTokyoGrainExchange日本大阪纖維交易所OTE-日本前橋干繭交易所MDCE-新加坡新加坡國際金融交易所SIMEXSingaporeInternationalMonetaryExchange新加坡商品交易所SICOMSingaporeCommodityExchange澳洲澳洲悉尼期貨交易所SFESydneyFuturesExchange新西蘭新西蘭期貨與選擇權交易所NZFOENewZealandFutures&Options香港香港期貨交易所HKFEHongKongFuturesExchange臺灣臺灣期貨交易所TAIFEXTaiwanFuturesExchange南非南非期貨交易所SAFEXSouthAfricanFuturesExchange韓國韓國期貨交易所KOFEX-韓國韓國證券期貨交易所KRX-期貨交易的法律法規

為保護投資者自身利益,下面列出部分現行的法律、法規以供參考。

《期貨交易管理暫行條例》,國務院頒布,自1999年9月1日起施行。《期貨交易所管理辦法》、《期貨經紀公司管理辦法》、《期貨業從業人員管理辦法》和《期貨經紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》,均由中國證監會頒發,1999年9月1日起執行。

推薦閱讀

9月央行外匯資產微升匯率升值...

中國人民銀行近日更新的貨幣當局資產負債表數據顯示,截至今年9月末,央行資產負債表...

9月央行外匯資產微升匯率升值...

中國人民銀行近日更新的貨幣當局資產負債表數據顯示,截至今年9月末,央行資產負債表...

FBS:北歐債務危機隱現美儲...

客戶端查看最新行情作者:FBS前些年在歐洲主權債務危機時期,斯堪的納維亞國家因其...

FBS:北歐債務危機隱現美儲...

客戶端查看最新行情作者:FBS前些年在歐洲主權債務危機時期,斯堪的納維亞國家因其...

G20各方承諾不會打響匯率戰...

自安倍晉三就任日本新首相以來,不到兩個月時間里,受惠于日本新政府的強力寬松貨幣與...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 股票融资概念 快乐赛车彩票 江苏快三推荐一定牛 114配资平台查询 重庆快乐十分历史遗漏 幸运11选5开奖走势图 今日甘肃快三开奖结果 新加坡股票指数 黑龙江大庆微乐麻将 宁夏十一选五走势 3d定胆地铁转电车 手机麻将作弊 股票指数期权结算方式 高手总结的打麻将技巧 广东快乐10分选5计划 幸运pk10盈利技巧