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外匯期權玩家博反轉不歸零就賺翻

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本金就是止損線

說到期貨、期權等金融衍生品,很多投資者都認為是高風險的投資品種,然而在外匯期權投資者小韓眼中,風險卻不取決于投資什么產品,而取決于投入的資金損失是否可控。小韓認為,期權其實是最容易控制風險的一種產品。

期權資金利用率高

招商銀行()總行高級分析師劉東亮近日接受日報《財商》采訪時表示:“外匯期權產品很靈活,可以對匯率進行多空雙向操作,外匯期權有杠桿可以以小博大,由于波動性比較大,一個晚上有百分之幾十的盈虧,適合風險承受能力大的投資者,投資者最好擁有一定的專業基礎,因為期權價格波動不是線性的,理解起來會比較復雜。”

外匯期權的高風險主要體現在對本金的損失風險,這種虧損可能是100%。然而小韓認為,相對于股市,期權市場的風險更容易控制一些。

“對于期權投資者來說資金利用率或許會更高些,5萬元的本金,就可能覆蓋約100萬元市值的資產。本金就是其止損線,將期權倉位控制在資產的止損線范圍之內,期權就是很好的理財工具。相反,如果將倉位無限制地提高,甚至將期權作為主要投資渠道時,此時期權的風險就被人為地放大了。”小韓認為。

股票市場最大的風險是沒有設立止損線,而期權市場的風險則是沒有控制好倉位,這兩者其實是息息相關的。

高價期權、低價期權各有優劣

期權交易的低門檻與高杠桿是吸引小韓入市的原因之一,1手外匯期權一般不到10美元,而往往可享有幾十倍的杠桿。

與保證金交易固定杠桿相比,外匯期權的杠桿并非是線性的,其杠桿一般在20倍至50倍的區間之內,即以幾美元撬動100美元左右的合約。以招商銀行3月21日到期的行權匯率為1.04的澳元兌美元看漲期權為例,周五報價在3.4美元/手,而澳元兌美元的匯率為1.07,合約價值為107美元/手,杠桿約為30倍。

令小韓不解的是招商銀行外匯期權報價是有點差的,而且這點差還是一個相對固定的值,以澳元兌美元看漲期權為例,它的點差恒定為0.12美元。這也意味著價值1美元的期權在交易時交易成本為12%,如果期權價格漲至2美元,點差依然是0.12美元,交易成本是6%。

小韓認為,期權的杠桿與點差決定了高價期權與低價期權各有優勢與劣勢。低價期權由于期權費的低廉所以它的杠桿非常高,如果有反轉行情,則可以實現大豐收,但是期權費低廉也意味著投資者將付出更昂貴的交易成本。高價的期權雖然手續費相對較低,但是杠桿也相應有所下降。

劉東亮建議投資者:“不要做嚴重的價外的期權,嚴重價外的期權必須價格有很大波動才可以實現盈利,最好做執行價附近的,到期日比較遠的期權。一般標的價格距離執行價上下200~300點,期權價格波動會比較快。”

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