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人民幣匯率形成機制改革彈性匯率打擊投機得成效

2014-01-21 15:25:15
來源:你我貸

新華社上海8月4日電在中國央行宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革后,人民幣雙向波動顯著,有效打擊匯率投機行為專家認為,通過相對浮動的匯率,有助于改變中國經濟發展模式

鑒于2005年中國央行宣布匯改后,人民幣對美元匯率中間價從8.7一下子跳升至8.11的水平,不少市場人士一度預計此次人民幣匯改調整會像5年前那樣以高調一次性重估的方式進行人民幣重啟匯改后,對于市場交易員和機構經濟分析師而言,押注人民幣升值,幾乎成為慣例然而這一個多月以來,人民幣匯率彈性增強和雙向波動的態勢有目共睹,波動幅度的加大讓短線投機者灰頭土臉,許多投資者已不再嘗試押注于人民幣,人民幣的升值預期有所弱化

近期美國經濟數據疲軟拖累美元走勢,值得注意的是,人民幣兌美元出現小幅上揚,一改此前振蕩微貶走勢招商銀行外匯交易員認為,人民幣小幅上揚符合盯住一籃子貨幣的特征,也有利于平息人民幣過快升值引發的負面反應,從而消除投機風險交易員預計,人民幣對美元期匯率可能在6.77-6.80區間內波動一段時間

隨著市場參與者試圖弄清新匯率機制的含義,人民幣兌美元NDF交易量已大幅下降匯豐外匯戰略全球主管戴維布盧姆表示,此次人民幣匯改重啟不同于2005年人民幣放棄盯住美元政策時的情形,人民幣雙向波動粉碎了人民幣單邊升值預期,減少了投機性資金流入中國

多家國內外金融機構也在下半年經濟展望報告中預測,人民幣兌美元年內升值幅度將在2%-3%左右,若突破這一幅度,將加大經濟下行風險招商銀行金融分析師劉東亮表示,人民幣中長期匯率的表現,將主要取決于中國宏觀經濟的變化――如果中國經濟能保持持續健康發展,并順利實現經濟結構調整、升級,由投資和出口主導向消費主導轉變,那么相信人民幣會保持長期的堅挺及升值趨勢他補充道,若中國經濟遭遇嚴重的下行周期,那么人民幣升值并非是唯一選擇

市場普遍認為,人民幣漸進升值的大趨勢已經確立,不過對于升值幅度仍眾說紛紜安邦咨詢公司董事長兼首席經濟分析師陳功認為,人民幣升值必然是在一個相當長的時間里分期、分步逐漸達到的,并不會很快達到20%的幅度他同時表示,在3-5年內大量資金會追逐人民幣的升勢做文章、尋求獲利,之后人民幣是否會一直升下去將取決于中國經濟的效率,人民幣波動或將呈現“短升長貶”的格局

在人民幣弱化盯住美元、有升有貶成為常態的同時,也對國內出口企業提出考驗國務院領導日前在陜西考察時指出,擴大內需與穩定外需不可偏廢市場將其解讀為要保證出口增長穩定在一定幅度上,人民幣應避免過快升值

興業證券首席宏觀分析師董先安表示,不宜簡單靜態看人民幣匯率與美元脫鉤對出口企業影響作為出口企業,人民幣升值必然會沖掉部分利潤,但當大部分企業面臨相同的宏觀參數變化時,將導致出口價格上調而不是虧損他認為上述調整或將改善中國的價格貿易條件,從而形成新的競爭性均衡在2005年至2008年期間,人民幣幾乎以每年6.6%的幅度升值,但同時中國的出口仍保持高速增長

香港科大商學院院長及經濟學教授鄭國漢將人民幣匯改視為中國目前出口結構、優化持續增長模式的重要契機他表示,適度的壓力和競爭,可以增強企業加快優化生產結構和競爭力的動力,改變以往“以量取勝”的“惰性”

事實上,優質發展已經成為中國下階段的目標和共識通過相對浮動的匯率,靈活地調節內外部的比價,引導資源向服務業等內需部門配置,改變目前經濟發展的模式,可以說成為匯改的重要政策目標。

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