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人民幣匯率制度改革對商業銀行外匯流動性風險、匯率風險的影響

2014-01-21 15:25:15
來源:你我貸

(一)人民幣匯率制度改革對商業銀行外匯流動性風險的影響

流動性風險是商業銀行所面臨的重要風險之一,我們說一個銀行具有流動性,一般是指該銀行可以在任何時候以合理的價格得到足夠的資金來滿足其客戶隨時提取資金的要求。銀行的流動性包括兩方面的含義:一是資產的流動性,二是負債的流動性。資產的流動性是指銀行資產在不發生損失的情況下迅速變現的能力;負債的流動性是指銀行以較低的成本適時獲得所需資金的能力。當銀行的流動性面臨不確定性時,便產生了流動性風險。

本次匯率制度改革以后我國的外匯儲備累計的規模由2004年底的6099億美元,達到2005年的8188億美元,2006年底的10663億美元。根據最新數據,2007年底我國外匯儲備達到1.53萬億美元。外匯儲備的增加反映在離岸無本金交割遠期合約和在岸遠期人民幣兌美元的匯價上。同時我國自2007年5月銀行間外匯市場人民幣兌美元日間波動幅度的進一步放開,也可能吸引更多的投機資本流入,加重對匯率的壓力。而市場的一致性預期導致提供做市商服務的商業銀行只能被動的接受過多的貶值中的外匯,加大了相應的外匯風險。

(二)人民幣匯率制度改革對商業銀行匯率風險的影響

隨著人民幣匯率制度改革的深化,人民幣匯率不再盯住單一美元,形成更富彈性的人民幣匯率機制。人民幣匯率市場化的改革,要求商業銀行加強匯率風險的防范。受人民幣匯率制度改革的影響,當前,商業銀行面臨的匯率風險表現在以下三個方面:

1、商業銀行外匯資本金面臨的匯率風險。目前,國內商業銀行的外匯資本金來源可主要分為三類:一是在境外股票市場,通過公開發行上市募集的外匯資金;二是由境外的戰略投資者認購一部分股權形成的外匯資本金;三是由國家通過外匯儲備注資方式形成的外匯資本金。受到人民幣匯率波動的影響,銀行的外匯資本金折算成人民幣資本數額也會發生變動。如果人民幣出現較大幅度升值,則商業銀行的總資本金數額可能會發生較大縮水,這無疑對商業銀行的資本充足率水平和經營績效會產生不利影響。

2、資產與負債的匯率風險敞口。在國際匯率有變動時,銀行外匯資產的頭寸匹配和幣種搭配是否合理,將直接影響到商業銀行的抗風險能力。隨著我國開放型經濟的不斷發展,企業外匯資金需求不斷上升。對比快速增長的外匯資金需求,商業銀行的外匯資金來源并沒有顯著增加。在過去兩年中,國內銀行體系的外幣業務貸存比一度高達90%以上,反映出銀行外匯資金供應相當緊張。在這種情況下,為了保證外匯信貸業務的需要,多家銀行向主管部門申請了以人民幣資金購買外匯,并向客戶發放外匯貸款。這樣做雖然解決了外匯資金來源問題,但是也造成了銀行外匯資產與人民幣負債之間的幣種不匹配。當人民幣出現升值時,必然給商業銀行帶來匯率損失。

3、結售匯等中間業務的匯率風險。由于人民幣匯率浮動頻率和區間不斷加大,商業銀行的結售匯等中間業務的匯率問題也逐漸顯現出來。按照新的匯率形成機制,人民幣兌美元匯率每天的波動幅度在千分之三以內。目前,國內銀行人民幣兌美元的牌價一般按照前一天人民銀行公布的中間價確定,同時對前一天各分支機構結售匯的軋差頭寸在市場中平盤。如果出現市場平盤價低于對客戶的結算價,銀行就要承擔其中的匯率損失。

人民幣匯率制度改革對我國商業銀行業務經營的影響

(一)人民幣匯率制度改革對商業銀行國際結算業務的影響

國際結算業務是我國商業銀行的一項重要收入來源,人民幣匯率制度改革后人民幣相對升值,對我國商業銀行的國際結算業務造成一定的影響,但影響不大,甚至是促進了商業銀行的國際結算業務。

對于涉及進出口的行業來說,人民幣升值相當于提高了出口價格,降低了出口的競爭力,減小了進口原材料漲價的成本壓力等等。人民幣升值會起到鼓勵進口和抑制出口的作用,但由于人民幣升值幅度相對還比較小,我國出口產品對外競爭力仍然很高,人民幣的小幅溫和升值對于抑制出口作用甚微。具體來說,人民幣匯率改革后,匯率對貿易收支的調節作用逐漸開始發揮,主要表現為2005年8月之后,進口增長從之前的10%左右的速度一躍到20%以上,與出口增速的差距迅速收窄,甚至在2005年最后兩個月進口增速還超過了出口,今年2月份進口增速也是高于出口,之后3月和4月出口依然增幅超過進口,今年1~4月份出口達2742.3億美元,同比增長25.8%;進口2404.8億美元,同比增長22.1%;進出口順差337.5億美元,同比增長61.4%.

(二)人民幣匯率制度改革對商業銀行外匯資金業務的影響

1、由于人民幣小幅升值引起更強的升值預期,可能會有更多的外匯資金選擇結匯,從而對商業銀行的外匯理財產品和其他外匯衍生業務的發展帶來不利影響。

2、我們看到進出口企業的匯率風險意識會顯著提高,它們將會主動采取規避匯率風險的措施。例如,外貿企業會更積極地采用遠期結售匯來滿足自己的需要,這些為商業銀行拓展中間業務收入創造出巨大的市場空間。我國匯率制度的改革還會進一步推動外匯市場的創新。從“創新需求”角度分析,隨著頻繁的匯率波動會產生更多的投資和保值需求。從“創新供給”角度分析,作為人民幣升值的配套措施,2005年5月銀行間外匯市場推出了8個外幣貨幣對之間的交易業務。8月又進一步擴大了可以從事遠期結售匯業務的銀行范圍和資金范圍,并推出了銀企之間的掉期和銀行間外匯市場的遠期、掉期業務,使商業銀行能夠向各種需求的客戶提供更多、更好的風險管理工具。創新需求和創新供給的增加將使外匯市場的交易更加活躍,給商業銀行發展新型外匯資金業務帶來更多的機遇。

(三)人民幣匯率制度改革對商業銀行授信業務的影響

匯率制度改革后,人民幣小幅升值,這使得國內部分行業和企業的景氣狀況發生一定程度的變化,從而相應影響到商業銀行在這些行業信貸資產的質量。若人民幣中長期進一步升值,則受不利影響的行業范圍將進一步擴大,影響程度也將更加顯著。對于受到人民幣升值不利影響的行業來說,可能會面臨盈利能力和償債能力的下降,這增大了銀行在相關行業貸款的風險,勢必會促使商業銀行重新審視其相關的授信業務。

總體上看,因人民幣升值而明顯受益的行業相對較少。對于商業銀行而言,對上述行業信貸投放的占比較高,約為30%-45%,所以說,匯率制度的改革會對商業銀行的授信業務造成影響。

(四)人民幣匯率制度改革對商業銀行其他方面的影響

1、人民幣升值會使得商業銀行的資本充足率略有下降。從總體上看,由于我國商業銀行外匯所有者權益在總所有者權益中的權重高于外匯風險資產在總風險資產中的權重,人民幣升值將使商業銀行的資本折合為人民幣的減少幅度大于其風險資產折算為人民幣的減少幅度,商業銀行的資本充足率略有下降。

2、人民幣升值對于商業銀行會計報表也產生了影響。按照《金融企業會計制度》,商業銀行對會計報表的資產、負債類項目要按照期末匯率進行折算人民幣小幅升值使商業銀行資產折算為人民幣的絕對額下降,同時由于對權益類項目按照歷史匯率進行折算,這對商業銀行會計報表產生一定的影響。

3、人民幣升值對商業銀行資產與負債影響。人民幣升值直接影響到的是美元計價的資產和負債的價值變化。銀行掙的美元頭寸越大,其受到的負面影響也就越大。人民幣升值將進一步加劇商業銀行外匯資金來源緊張和需求旺盛的狀況,中長期內存在一定的外匯流動性風險隱患。人民幣不斷小幅的升值使公眾對人民幣繼續升值的預期加強,外匯儲蓄存款可能會進一步的下滑

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