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捍衛人民幣匯率路徑圖

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

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這是個人的觀察思考思路,歡迎朋友們一起留言探討。

央行副行長易綱說到《中國已經做好應對貨幣戰的充分準備》,這里的意思是什么?

國內外資本市場的變化,市場會思考,天朝的技術官僚也會思考,市場是思考未來的變化,而技術官僚是思考對策。

我在前面曾經說到,中國處于巨大的泡沫之中,這個泡沫一定會破裂,泡沫的焦點是匯率,如果匯率崩盤,天朝倒退可能不止三十年。

影響人民幣匯率的幾個因素主要是:第一,天朝的效率,包括國家管理效率和經濟效率,改革開放,鄧大人對農村經濟和企業進行改革,提高了經濟效率,這是這些年人民幣可以不斷升值的支撐,前文也說到,朱中堂帶領中國加入世貿,擴展了中國經濟的邊界,也支撐了匯率的升值進程,逆轉了上世紀九十年代的人民幣匯率危機,可惜對今天的局勢來說,這兩點的作用已經發揮結束;第二點是人口紅利和環境的可容忍度,這兩點是過去支撐匯率的最主要基石,現在看來也沒有了潛力。

以上兩點是過去民幣匯率不斷升值的基礎。

對人民幣匯率形成壓力的兩條主要因素是:第一,外圍貨幣的變化,比如本輪日元的貶值對民幣匯率形成強大的壓力,這種威脅遠遠大于釣**魚**島事件,再比如美元升值,也對民幣匯率帶來壓力,未來數年美元將持續升值是毫無疑問的,本人曾經寫過相關的文章《美元為何會走十年牛市。

為何天朝無法承擔民幣貶值的后果?很簡單,民幣開始貶值,通脹將加速上行,所有的資產泡沫都將破裂,這是天朝無法承受之重,這點還是次要的,最主要的是匯率,匯率的信用是和ZQ綁定的,天朝的大人們很清楚這點,這是最主要的,匯率的危機必定帶來社會劇烈動蕩,前蘇聯就是例子,對大人們來說,這點是無法容忍的;這是第一點;第二點是很多人都在忽略的,對民幣匯率最大的壓力是國內的物價,龍頭就是房價,最近二十多年,物價突飛猛進,這是匯率最大的壓力,因為物價不斷上漲,中國產品對外的優勢就不斷削弱,大家只要看看,最近這些年物價上漲的幅度,也就清楚,匯率承受的壓力,也所以,匯率如果維持不變,房價帶領物價不斷上漲,制造業的去向只能是死亡,前面專門談過這一問題。

好了,以上是匯率的基本問題,鄧大人和朱大人進行的一系列改革為匯率提供支撐,人口紅利和環境容忍度也為匯率提供支撐,這些因素漸漸遠去;可是匯率的壓力還在持續增長(國內的一攬子物價持續上行),當這種情形不斷發展的時候,日元的貶值和美元的升值都將成為刺破中國貨幣泡沫(資產泡沫)的利器,日本人清楚的看到了這一點,日元貶值提振本國經濟的同時,威脅中國的貨幣泡沫,這是現實的威脅。

我在去年的時候,曾經談到,天朝的貨幣泡沫是可以化解的,而且這個措施實行的時間越提前越好,那就是兩點:徹底進行體制改革,提高國家管理效率,這點和當初鄧大人改革農村經濟和企業的做法異曲同工;其次,就是徹底打破壟斷,使得生產要素按市場優化分配,中國的經濟效率必定再上臺階。做到這兩點,中國至少再輝煌三十年,08年是機會,前年也是時機,可惜都錯過了,現在日元的攻勢已經發動,為時已晚。

那么天朝的技術官僚的算盤是如何哪?易綱的言論底氣何在?

或許奧妙如下:

鄧大人朱大人帶來的貨幣升值的因素已經不再,人口因素和環境因素的支撐也在弱化,日元攻勢已經發動,美元升值就在眼前(今年),那么必須從國內物價入手!

如果國內物價兩年下降50%,日本鬼子即便將日元貶值到120也是徒勞!而且兩年的時間,日本過渡寬松,必定帶來通脹上行,那時日本央行必須收縮貨幣行為,就標志著日本貨幣政策徹底失敗!至少對民幣匯率的攻擊徹底失敗!

當然,我說的物價下跌50%是舉例,幅度或許沒那么大。

從本次房地產新政來說,我認為就是技術官僚總體戰略思路的一部分,鎖住二手房,因為二手房是天朝樓市泡沫的軟肋所在,現在天朝鬼城無數,如果任由二手房巨量殺出,那么泡沫破裂就會風馳電掣,這是無法承受的,未來根據需要還會出籠更強烈的鎖定二手房的措施,只要鎖住了二手房,房價就可以有序控制(至少技術官僚們是這么認為)。

這里,我認為日元匯率是關鍵,根據專家的說法(本人不能計算貨幣之間的合理比值),日元貶值到120的時候,東南亞和韓國貨幣就將無法承受,他們必須大幅度貶值,整個亞洲的經濟同質化嚴重,當東南亞和韓日的貨幣都出現大幅貶值的時候,民幣的壓力可想而知,怎么辦?

天朝很可能強行維持幣值穩定(對外),但制造業全部死亡,這種維護是無法持久的,唯一的方式就是推出大規模房產稅,有限度的刺破房地產泡沫,讓國內的物價出現比較大幅度的下跌!第一個目的是將資本推進制造業領域,其次是為制造業提供盈利空間。

到這時鎖定二手房的技術手段的必要性就體現出來了,因為二手房被鎖定,新房價格在房產稅的壓力下也必定下跌,但新房是基本壟斷的(地方政府和地產商),國家通過技術和行政手段來控制下跌的幅度,而二手房極為分散,不被鎖定的情況下巨量殺出,政府是無法控制的。

焦點就是使得房價有序下跌,比如每年20%,必定帶來國內物價總水平的下跌,相應的寬松了制造業的空間,為匯率提供支撐!

這里有序是極為重要的,如果樓價帶領物價慘烈下跌,天朝是無法承受的(杠桿驟然斷裂,銀行僵化,經濟窒息,必定形成資產泡沫破裂加上經濟劇烈收縮和匯率貶值的惡性循環),但有序下跌,通過時間換取空間,就可以承受;只要這種有序下跌持續兩年,日本就會被迫放棄日元攻勢,日本必敗!(日元本輪貶值如此之急,說明日本人更明白這個道理)

但是,這種有序下跌,必須設計精妙,相當于刀尖上跳舞,是否能夠成功,神仙才知道,能否真正實現有序下跌,我不能給出答案。

所以,本人的觀點,日元貶值到110-120的區間,必定帶來東南亞貨幣整體大幅貶值,天朝在這個窗口期很可能就大規模推出房產稅,即是被動(日元逼迫)也是主動(保護利率)的刺破房地產泡沫(需要的話還會出籠更嚴格的鎖定二手房的政策),目的是捍衛匯率!

中心就是,對內有序升值對抗對外貶值的壓力!這是考驗習李智慧的時候,如果成功,必可和鄧大人朱中堂的功績相提并論。

很多人說,有多套房的中產階級豈不是承受損失?這是廢話,這種國家之間的貨幣戰爭,沒人承受損失,如何打得贏?(來源新浪博客作者:如松)

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