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市場失血股市普跌中報績優股可關注

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“周期股肯定不碰了,市場回到2100點以下是有可能的。”北京源樂晟資產管理公司市場總監胡一帆日前接受第一財經日報《財商》記者采訪時表示。

本周,A股市場快速下跌,上證指數周重挫89.7點跌幅,最終報收于2210.9點,跌幅3.9%,與此同時,創業板指數也展開了調整,周回落42.88點,報收于1030.14點,跌幅4%。

資金缺失股市暴跌

市場暴跌的背后是資金面失血,周五上海銀行間同業拆放利率(shibor)短期品種均大幅上漲100個基點以上,隔夜品種及2周品種更是暴漲200多個基點。

一位券商投資顧問告訴記者,這波調整行情,邏輯上來講不是由國內內在因素引發的,而是受外部因素影響。最近國際匯率美元、歐元、日元,包括人民幣均出現了劇烈的波動。匯率的大幅度波動會影響短期資金流向。最近亞洲市場,包括日本市場、中國香港市場,都是因為匯率因素引發劇烈波動。

東興證券策略分析師王憑也表示,2月之后美元升值強勢格局已定,這意味著國際資本布局新興市場的動力在減弱。

從內部結構來看,上述券商投資顧問認為,市場權重板塊分為兩類,一類是類金融板塊、銀行、券商以及與它們聯動的地產板塊;一類是傳統周期資源行業如煤炭有色。匯率市場因素引發金融類板塊權重股調整。其中,銀行股受港股影響比較大。而資源類權重股回調是因為大宗商品持續回調。本周以焦煤期貨為代表的大宗商品出現了連續調整。

從本周的調整節奏來看,周一、周二調整的主要是以掌趣科技(.SZ)為代表的題材股,而周三、周四調整的主跌板塊則以金融股為代表,周四、周五則由煤炭有色接過空軍主力接力棒。

隨著端午節假日的到來,長假的不確定性使一些資金流出風險資產,使得搶反彈的資金不敢搶反彈,而該券商投資顧問注意到,最近兩天融資融券余額也開始出現明顯回落,整個市場沒有增量資金。“由于資金偏好短期出現變化,沒有增量資金介入,短期反彈不太可能出現。”他說,“只有匯率企穩,資金才能重新省視風險。期貨市場也必須有個止跌趨勢。周期股才能企穩。匯率影響金融股,大宗商品影響周期股。”

王憑告訴記者,2010年是IPO發行的最高峰,全年IPO募集金額大約為4900億,接近于2009年和2011年的2倍,按照3年的鎖定期推演,解禁股票在2013年將是高峰期,從時點來看,6~7月是一個敏感期,今年7月解禁金額巨大,調整概率比較大。

胡一帆告訴記者,資金收緊的壓力還來自于準備金上調的傳言以及IPO放開的預期。他說:“我們預計一直到6月底市場資金都會比較緊,IPO放開的預期也越來越明確,是多方面的壓力造成股市的調整。”

他認為,從目前來看資金依然喜歡小盤股,而不是權重股,2250點被跌破,市場人氣受到很大的打擊,這波調整的殺傷力比以往任何一波調整殺傷力更大。這波調整是普跌,無論大盤小盤,很多個股調整幅度超過10%。前期很多投資者,除了個別基金下調,大部分倉位還是處于中等偏上位置,他們沒有回旋的余地,短期很難持續行情。

關注績優股

胡一帆此前已經將倉位減至50%,而根據他透露周五又拋出了一批股票,使得倉位降得更低。對于現在的市場他表示,在市場悲觀的情況下,他的策略是尋找中報業績確定性的個股。在業績方面比較確定的情況下,找到估值相對偏低的股票。“電子股的市盈率達到四五十倍,估值太高了,以前覺得去年比較牛的歌爾聲學30倍差不多了,今年直接往上又飆了1倍,太可怕了。”

上述券商投資顧問也持類似觀點,他說,現在還能支撐的個股只有做中報有業績支撐的。6月以后市場進入中報公布期。中報業績優良的公司還是會得到活躍資金關注,中報比較差的公司,題材跟不上的話,那么這類公司今年的高點已經出現了。

他表示:“這波題材股炒作時間歷經2~3個月,是蠻長的題材股炒作時間,到了高位形成了明顯泡沫。題材股盡量少碰,有業績明顯支撐的題材股,如文化傳媒板塊,它們的業績的確有很多增長了40%~50%,因此除了醫藥之外,文化傳媒也可以關注。”

王憑表示,目前對股票進行結構調整意義不大,關鍵是倉位控制,建議投資者減倉觀望。指數來看2100點是第一個觀察點。“中小板和創業板的調整幅度不好說。個人感覺中小板、創業板出現緩調的概率比較大,急調后會有反抽,一季度是大肉行情,二季度是小肉行情,三季度只剩骨頭了。”王憑說。

本文來源:第一財經日報作者:何安

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