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提供做空機制使外匯期權交易正當其時

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

撲面而來的金融風暴,讓各國貨幣幣值大幅波動,上躥下跳的匯率外匯交易提供了獲利空間,但由于近期美元對絕大多數非美貨幣都是在上漲,對于手里持有美元的投資者來說,因為外匯寶交易只能做多不能做空,而既能做多又能做空且可以小博大的外匯保證金交易目前已經停止,致使很多持有美元的投資者看著外匯交易獲利機會擦肩而過只能干著急。中國銀行上海市分行外灘營業部個人財富管理團隊負責人羅毅認為:外匯投資者不妨嘗試進行外匯期權交易。

匯率上躥下跳

最近外匯市場上總的態勢是:美元、日元一路上漲,澳元、歐洲貨幣一路下跌。

今年上半年,澳元、歐元等非美貨幣都是高唱漲歌,以澳元為例,年初是0.88美元兌1澳元,最高曾到0.98美元兌1澳元。轉折從7月中旬開始,澳元一路下跌,10月1日還是0.79美元兌1澳元,到本周四,已是0.67美元兌1澳元;今年最大跌幅超過31%。歐元同樣如此,年初是1.47美元兌1歐元,7月15日最高達到1.6美元兌1歐元,目前是1.35美元兌1歐元,最大跌幅超過15%。縱觀每日外匯交易形勢,匯率波動也比較大。

相形之下,今年日元走勢較為特別,尤其在金融風暴席卷全球,大多數非美貨幣大幅下挫時,日元卻保持著上漲趨勢,年初112日元兌1美元,最高時95日元兌1美元,本周四101日元兌1美元。

羅毅認為,從趨勢上看,澳元、歐元的下跌尚沒有明顯的改變,因此短期內持有美元和日元是相對比較安全的。對于外匯投資者而言,匯率變動孕育著獲利良機,但大多數做外匯交易的人手里持有美元居多,顯然不可能將強勢美元換成不斷下跌的澳元或歐元,而外匯寶交易只能做多,即使繼續看空澳元和歐元,也不能做空。

期權提供做空

外匯期權交易,也就是客戶根據自己對外匯匯率走勢的判斷,選擇看漲或看跌貨幣,并根據銀行的報價支付一筆期權費。到期時,如果匯率走勢同預期相符,客戶就可以獲得額外的投資收益。

在期權業務中,有些內容我們首先應該有所了解:期權費是需要支付基礎貨幣的。每個貨幣對中前一個貨幣是基礎貨幣,以AUD/USD為例,那AUD就是基礎貨幣。期權面值也是以基礎貨幣計的。看漲或看跌貨幣中有一種必須是美元。投資者除貨幣對外,也可以選擇黃金與美元進行交易。

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關鍵詞:期權外匯投資者交易匯率

比如,投資者選取美元與澳元這一貨幣對,看跌澳元,想進行10萬澳元面值的期權交易,與銀行協定的匯率是0.7美元兌1澳元,期權時間為1個月,即1個月之后的到期日投資者有權利要求銀行以0.7美元兌1澳元的價格買入10萬澳元,假設銀行報出的期權費率為0.8%。那投資者只需要向銀行支付800澳元的期權費就可以購買這個期權了。1個月后,假如澳元如期下跌,比如匯率跌到0.68,投資者肯定是選擇執行期權,這樣就賺了2000澳元,減去期權費800澳元后,盈利1200澳元,盈利率達150%。當然,如果不到1個月,澳元匯率在一周或是兩周內就到達投資者心理價位,銀行也為投資者提供在平盤期限內的平盤服務,來幫助客戶及時鎖定收益。

從交易本身來看,期權交易的收益可能是無限的,但其最大損失卻是可以預見的,對投資者而言,最大的損失就是期權費。同樣以10萬澳元的期權交易為例,如果1個月后澳元匯率不跌反升,比如升到0.72美元兌1澳元,投資者可以選擇不執行期權,損失的不過就是800澳元期權費而已。

目前,中國銀行的外匯期權交易起點金額是1萬美元,期權時間分一周、兩周、1個月、3個月。從理論上來說,投資者選擇的期權期限越短,期權費率就較長期限的期權費率要低。因為期權時間越長,其內含的獲利的機會也越多。就目前的市場情況看,羅毅建議1個月的期限比較適中,因為期權時間過短獲利機會相對就少。同時,由于外匯期權業務的參與者較少,投資者不妨到中行的理財中心找理財師詳細地咨詢此業務,以利于自己更好的把握。

目前的外匯期權交易還只能在中行的理財中心交易。羅毅認為,此類交易特別適合匯率在一段時間內將出現大幅漲跌的情況下進行投資。這種交易比較適合外匯投資經驗豐富、對市場把握能力強的投資者。投資者如果缺乏時間、市場把握能力不強的話,還是多看少動為宜。可以轉而考慮購買銀行的保本類外匯理財產品,收益也高于定期儲蓄利率。

換匯逐步購買

隨著越來越多的中國青少年到海外留學,很多有外匯需求的市民非常關注:現在是換購澳元的時機嗎?

羅毅認為,對于有外匯需求,比如子女在澳洲留學的市民,可以逢低逐步購買澳元。如果沒有澳元等使用需求,在局勢不明朗的情況下,當前應該持有美元等強勢貨幣,不要因為澳元等理財產品收益率高就將美元換成澳元,以免因匯率波動造成損失。事實上,今年以來,由于澳元理財產品收益高達8%以上,很多美元持有者在0.9匯率以上將美元兌成澳元,如今看來,澳元理財的收益遠遠不能彌補匯率造成的損失。因此,羅毅尤其提醒沒有外匯使用需求的投資者,目前不建議用人民幣兌換澳元,因為人民幣還是比較堅挺的,而且澳元目前尚未見“底”,下跌趨勢還未扭轉。

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關鍵詞:期權外匯投資者交易匯率

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