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2014人民幣匯率或破6進5做多情緒濃厚

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

進入2014年,人民幣對美元匯率繼續走高,目前已接近“6”。巨額的外匯儲備、外貿的持續順差、市場的預期向上等因素,繼續推動人民幣升值。

做多情緒濃厚

上周,人民幣對美元中間價報出6.0930的歷史新高,似乎有進入“5”時代的趨勢。隨后幾個交易日,雖然中間價有所下行,但即期市場的匯價依然徘徊于6.0450附近的高位。

外匯交易員稱,用日均上下1%的波幅限制來衡量,近期人民幣對美元的即期匯價已十分接近上限。中間價和即期價格連續出現600個點左右的偏離,說明人民幣結匯壓力大,市場操作方向較為一致。

匯率風險控制中心分析師表示,目前市場對人民幣做多預期強烈,春節前人民幣將繼續小幅上漲。但上漲空間不會太大,阻力位于6.03附近。

央行最新公布數據顯示,2013年我國外匯儲備再創歷史新高,達到3.82萬億美元。澳新銀行經濟學家周浩認為,這主要是由于強勁的資本流入造成的,外匯儲備的增加將繼續給人民幣升值帶來壓力。

不少分析人士判斷,2014年人民幣匯率“破6進5”是大概率事件。香港景順集團首席經濟學家祈連活預計,人民幣對美元年底將見5.75~5.8的水平,潛在升幅達5%。瑞銀財富管理董事總經理浦永灝預期,未來12個月,人民幣對美元將觸及5.95水平,屬于溫和上升,有助于國內企業對外并購。

QE退出影響偏中性

雖然預計人民幣今年破“6”的聲音成為市場主流,但交通銀行發布報告稱,人民幣升值不會那么“迅速”。

首先,從市場面來看,人民幣對美元1年期遠期升水已經從去年年中的1400個點收窄至目前的300個點,顯示人民幣升值預期有所緩解。

其次,美聯儲量化寬松貨幣政策(QE)逐月縮量將導致美元走強,或給人民幣帶來小幅貶值的壓力,因此人民幣今年難以繼續顯著升值。

樂觀人士認為,美聯儲QE逐步退出表明美國經濟向好,這對我國出口而言是個好消息。然而,商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明(微博)向記者表示,雖然在美聯儲逐步縮小QE的過程中,會在活躍實體經濟上多下工夫,似乎給中國帶來一定的商業機會,但需要指出的是,美國的實體經濟復蘇過程是再工業化加速的過程,也是貿易保護增多的過程,對于國內轉型升級中的外貿企業而言壓力較大。

當然,美聯儲QE逐步退出也會帶來一些正面影響。隨著美元走勢堅挺,將有利于抑制國際市場大宗商品價格,利于我國進口。“整體而言,美聯儲逐步退出QE對中國市場的影響是中性的,資金有進有出或形成‘圍城效應’。”白明表示,“這需要我們雙向把握跨國資本的流動規律,并加強監控。”

2014人民幣走勢看點

2014年人民幣匯率到底怎么走?中國銀行資深外匯分析師金雷稱,研判人民幣今年的走勢,主要關注兩大方面:

一看中國宏觀經濟。金雷認為,今年我國國際收支雙順差的局面依然存在,經濟基本面將比較穩定。在各個新興市場中,中國市場無疑最具吸引力。如果海外市場看多中國經濟,就會引發資本流入,推高人民幣匯率。

二看美聯儲政策變化。美聯儲縮減QE規模將使我國跨境資本雙向流動更加明顯,尤其在二季度的沖擊特別大。屆時人民幣可能出現階段性小幅貶值,下半年還是以升值為主。金雷預計,2014年人民幣對美元升值幅度可能達到2.5%。并且,當人民幣遠期升水不那么明顯,即期匯價和中間價偏差不大的時候,央行可能會放開人民幣日間波幅至上下2%。

鑒于上述判斷,外匯專家推薦出口企業進行遠期結匯的操作,尤其是平價遠期結售匯――使用同一遠期匯率為單一客戶辦理多個期限的遠期結匯或售匯的業務,將客戶未來多筆不同期限交易成本鎖定于同一個價格水平上,從而提前鎖定結售匯的交易成本。

在央行調查統計司司長盛松成看來,目前我國外匯市場的突出問題不是人民幣快速升值與經濟增長的矛盾,而是外匯市場干預過多與國內外資源配置效率亟待提高的矛盾。盛松成向記者明確表示,未來要進一步減少對外匯市場的干預,發揮市場供求在匯率形成中的決定性作用。“其實,央行已經明顯減少了干預。”招商銀行資深分析師劉東亮坦言,“但央行依然會保留在人民幣匯率出現極端波動時平穩市場的權力。預計央行這種漸進式的退出會持續半年左右,作為觀察市場的窗口,也給商業銀行留出了適應的時間。”

本文來源:中國網

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