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埃及貨幣危機為經濟再添難題

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

近期,埃及貨幣埃鎊大幅貶值并引發貨幣危機,使本已形勢嚴峻的埃及經濟面臨更多的困難。但埃及政府除了通過釋放一些積極信號穩定市場信心之外,似乎并沒有更多的辦法來遏制埃鎊貶值。

去年底,為了節省外匯儲備,埃及央行施行新的外匯管理政策,開始通過拍賣美元的方式來控制市場美元的供應量。截至1月20日,埃及央行共進行了12次拍賣,最近幾次的拍賣額度都達到7500萬美元。

然而,這些外匯管理新政卻觸發了埃鎊大幅貶值,導致貨幣危機出現。事實上,從2011年初埃及局勢陷入動蕩以來,埃及政府不斷動用外匯儲備穩定幣值,以保持埃鎊幣值緩慢下跌但相對穩定的狀態。但在新政節省外匯儲備的政策目標下,埃鎊貶值速度加快。到今年1月,埃鎊貶值幅度已經高達6%,在埃及各商業銀行和貨幣兌換點,埃鎊匯率一日數變,市場美元短缺,許多公司和個人爭相換取囤積美元。

埃及之所以出現貨幣危機,原因是多方面的。首先,埃及政治局勢反復動蕩,各派政治力量嚴重對立,社會群體分裂,安全局勢和市場環境不斷惡化。這是埃及經濟持續低迷,并最終爆發貨幣危機的根本所在。政局不穩,民眾示威游行、罷工等抗議活動持續不斷,暴力沖突時有發生,任何恢復和發展經濟的計劃都無從著手,無論穆爾西政府在經濟層面作出多大努力,如果政治層面的問題無法解決,埃及的貨幣危機仍將持續。

其次,經濟復蘇速度過于緩慢,導致政府外匯儲備無法支撐埃鎊幣值。自從2011年初開始,埃及央行動用外匯儲備支撐埃鎊的政策,在一段時期內起到了穩定幣值的積極作用,甚至在政局動蕩初期經濟幾乎停滯的情況下,仍然保持了埃鎊的相對穩定。但是,對于一個長期貿易逆差、基本商品進口需求巨大的國家而言,動用外匯儲備穩定幣值本已是非常時期的高風險舉措,如不能在短期內恢復經濟發展,穩定市場環境,由進口商品需求和穩定貨幣需求所疊加的巨大外匯儲備缺口,將會使埃及經濟陷入整體危機甚至崩潰。事實上,近兩年埃及經濟一直無法走入正軌。以外匯收入主要來源旅游業為例,雖然外國游客數量開始增加,但始終沒有達到動蕩前的水平,經濟復蘇緩慢導致外匯儲備持續減少,無法同時滿足基本商品進口和穩定埃鎊幣值兩大需求,近期埃及央行外匯管理的新政就是在這種情況下,不得不作出的政策調整和選擇。

第三,埃及國內政治力量間的激烈博弈也對埃及貨幣危機起到了推波助瀾的作用。埃及政府和反對派之間在國內政治過渡進程中,分歧嚴重,矛盾不斷激化。各政治力量競相爭取民眾支持,穆爾西政府雖有心通過增稅、調整能源補貼等政策來增加政府收入,削減政府開支,同時爭取一些國際金融機構和國家的資金援助及貸款支持,但礙于現實政治環境,無法進行實質性的經濟政策調整,不得不在穩固政治權力與促進經濟發展之間作出艱難的選擇。

從目前形勢看,埃及貨幣危機仍將持續一段時期。在埃及央行作出保證外匯儲備、放手埃鎊貶值的選擇之后,政府除了通過釋放一些經濟發展的積極信號、穩定市場信心之外,似乎并沒有更多的辦法來遏制埃鎊的貶值。更為嚴重的是,隨著危機的持續,埃鎊貶值所帶來的負面影響將會進一步凸顯,包括貿易逆差進一步擴大,政府財政赤字增加,這些問題都將給本已十分嚴峻的埃及經濟帶來更大的挑戰。

(來源:中國經濟網―《經濟日報》)

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