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回顧亞洲金融危機(精華)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

和平年代驚心動魄的“戰爭”

回顧亞洲金融危機不費一槍一彈可以使一個國家的財富頃刻消融甚至發生更迭

亞洲金融危機大事記

1997年7月2日泰銖兌美元匯率下跌20%,創下有史以來的最低紀錄。

7月9日馬來西亞股市指數下跌至18個月來最低點。菲律賓、馬來西亞等國中央銀行直接干預外匯市場,支持本國貨幣。

7月22日國際貨幣基金組織宣布,將首次運用1995年建立的“緊急籌資機制”,向菲律賓提供10億美元貸款。

8月15日港幣遭投機者襲擊,香港特區投入儲備保衛港幣。

10月22日亞洲各國貨幣繼續狂跌,金融危機進入最嚴重時期。

10月28日受金融危機影響,美國、香港股指均跌破歷史紀錄。

1998年2月9日發展中國家24國集團聚會加拉加斯,簽署了《加拉加斯聲明》,國際貨幣基金組織總裁康德蘇提出金融風險防范的七大要點。

3月9日世界銀行和亞洲開發銀行在馬尼拉舉行會議,設法解決亞洲金融危機。

3月31日韓國決定向外資全面開放金融業,從4月1日起允許外資進入證券、銀行業,從7月起實行外匯市場自由化。

8月28日香港股市當日總成交金額達790億港元,創歷史最高紀錄,恒生指數報收7829點。香港特區打擊國際投機者的行動初戰告捷。

1999年7月2日東南亞已經開始擺脫金融危機的陰影。國內生產總值的增幅為:新加坡1.2%、菲律賓1.2%、馬來西亞1.6%、泰國3.5%、印尼10.3%。此外,東南亞國家外匯儲備有所增加,對外貿易也都保持順差。

泰銖貶值點燃導火索

金融危機從泰國蔓延到全亞洲

在20世紀90年代的繁榮時期,亞洲被世界上公認為新千年的一個巨大的新興市場。當時的泰國,和許多亞洲國家一樣,開始從海外銀行和金融機構中借入大量的中短期外資貸款,外債曾高達790億美元。在一片表面繁榮之下,泰國修建起許多空無一人而锃光發亮的辦公大樓,韓國建立起了年產5百萬輛小汽車的生產能力,這是當時韓國國內汽車市場容量的10倍。

1997年,泰國經濟疲弱、出口下降、匯率偏高并維持與美元的固定匯率,給國際投機資金提供了一個很好的捕獵機會。由美國“金融大鱷”索羅斯主導的量子基金乘勢進軍泰國,開始大量賣空泰銖,以迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率。

泰國不甘示弱,不惜血本以強硬手段進行對抗,在短短幾天內耗資100多億美元吸納泰銖,但卻徒勞無益。泰國不當的干預手段反而被金融大鱷們利用,他們不斷散布謠言,說泰國束手無策,一時間泰國金融市場被攪得一潭渾水、陰云翻滾。1997年7月2日,茍延殘喘的泰銖終于崩潰。泰國宣布實行泰銖浮動匯率制。當天,泰銖兌換美元的匯率即一路狂跌18%,外匯及其他金融市場一片混亂,泰國金融危機的正式爆發。

對那些依賴外國資金進行生產并用泰銖償還外債的泰國企業帶來的,無疑是一個晴天霹靂。泰國的老百姓也如驚弓之鳥,擠垮了銀行56家,泰銖貶值60%,股票市場狂瀉70%,泰國人民的資產大為縮水。

金融危機一夜席卷亞洲

泰國金融危機像瘟疫一樣傳染到東南亞各國,在泰銖急劇貶值的影響下,菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家們的攻擊對象。

7月11日,菲律賓對比索的大規模干預宣告破產,決定放開比索與美元的比價,比索開始大規模貶值。8月,馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國家,但受到的沖擊最為嚴重,8月23日,印尼盾貶值以歷史低點,甚至不得不向國際貨幣基金組織提出財政援助。11月中旬,韓國也爆發金融風暴,17日,韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1008∶1。韓元危機也沖擊了在韓國有大量投資的日本金融業。1997年下半年日本一系列銀行和證券公司相繼破產。于是,東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。

香港金融市場生死保衛戰

千億港元與金融大鱷“豪賭”

財政司長曾蔭權床頭“落淚”

1997年10月,國際炒家首次沖擊香港市場,造成香港銀行同業拆息率一度狂升至300%,恒生指數和期貨指數下瀉1000多點,大獲而歸。10月風暴過后,又是多次小規模狙擊港元,利用匯率、股市和期市之間的互動規律大肆投機,狂妄地將香港戲稱為他們的“超級提款機”。

1998年8月初,國際炒家對香港發動新一輪進攻,索羅斯聯同其他財力雄厚的“金融大鱷”三度沖擊在香港奉行的聯系匯率制。他們采取“雙管齊下”的方式,一方面大肆散布人民幣要貶值的謠言,動搖投資者對港元的信心;另一方面在外匯市場大手拋出投機性的港元沽盤,同時在股市拋售股票來壓低恒生指數,以及在恒指期貨市場累積大量淡倉,指望在匯市、股市和期市相關連的市場上大獲其利。

港人財富蒸發2.2萬億港元

在猛烈的沖擊下,恒生指數在8月中旬跌至6600點,一年之間總市值蒸發了近2萬億港元!同時,港元兌美元匯率迅速下跌,各大銀行門前出現了一條條擠兌的人龍,這是香港自上世紀80年代以來從未遇到的情況。

金融危機導致股市暴跌,香港樓市也遭受重創一路下跌,到非典時期累計跌幅已達65%,一下子退回到10年前的水平。在這次的經濟寒潮中,受傷最重的是置業者。樓價大跌,令不少業主變成了“負翁”,炒樓失敗破產,甚至有人跳樓自殺。一位投資者1997年高峰期以400萬港元買了套房子,2001年把房子賣掉后,仍然欠銀行100多萬港元貸款和利息。

據粗略統計,亞洲金融危機中,港人財富蒸發了2.2萬億港元,平均每個業主損失267萬港元,負資產人數達到17萬人。

受到“負財富效應”等的影響,投資和消費急速萎縮,香港經濟開始出現通貨緊縮。不少公司或倒閉,或裁員,令香港失業率上升到20年來的最高水平。香港經濟籠罩在一片愁云之下。

動用港幣近千億阻擊索羅斯

雖然香港在金融危機中遭受重創,但金融大鱷們囂張氣焰在香港卻遭受到頑強的抗擊。當時執掌香港特區財政大權的曾蔭權,開始動用港幣與國際炒家搏殺。從1998年8月14日起,香港連續動用港幣近千億,股市、期市、匯市同時介入,力圖構成一個立體的防衛網絡,目的在托升恒生指數,不僅要讓炒家在拋空八月期指的作業中無利可圖,更要使他們蝕本,知難而退。

8月初,炒家們對香港發動新一輪大規模狙擊,5日,炒家們一天內拋售了200多億元港幣。香港金管局運用財政儲備如數吸納,將匯市穩定在7.75港元兌1美元的水平上,令炒家們大失所望。

6日,炒家又拋售港幣200多億元,金管局再出新招,不僅如數吸納,還將美元購進的港幣存放回銀行體系內,使銀行銀根寬松,維持穩定同業拆息率。

7日,港元阻擊戰與保衛戰進入第3天。國際炒家繼續拋售,金管局照例買進。港股維持在7000點以上大關。香港特區行政長董建華當天表示:“我們絕對有能力和決心維持聯系匯率,我們一定做得到。”

14日一開市,香港金管局首次動用外匯基金進入股市、期市,大量收進藍籌股票和期票,同時提高銀行隔夜拆息率,夾攻國際炒家。市場估計當日約動用40億港元入市。

8月24日,為了打破炒家的套利計劃,港府再次主動出擊,動用50億港元入市干預。午市時分買盤突然瞬間中斷,結果股指迅即暴跌300點,兩分鐘后才被大手買盤重新拉回到7900點水平。當日恒生指數急升318點,收盤于7845點。

驚心動魄的決戰時刻

8月27日,8月份期貨結算前夕,特區擺出決戰姿態。

當天,全球金融消息極壞,美國道瓊斯股指下挫217點,歐洲、拉美股市下跌3%~8%,香港股市面臨嚴峻考驗。在曾蔭權的指揮下,港府一天注入約200億港元,將恒生指數穩托上升88點,為最后決戰打下基礎。同日,國際炒家量子基金宣稱:港府必敗。索羅斯這種以某個公司或部分人的名義公開與一個下戰書,揚言要擊敗某個的事件聞所未聞、史無前例。

28日是期貨結算期限,炒家們手里有大批期貨單子到期必須出手。若當天股市、匯市能穩定在高位或繼續突破,炒家們將損失數億甚至十多億美元的老本,反之港府前些日子投入的數百億港元就扔進大海。當天雙方交戰場面之激烈遠比前一天驚心動魄,全天成交額達到創歷史紀錄的790億元港幣。港府全力頂住了國際投機者空前的拋售壓力,最后閉市時恒生指數為7829點,比金管局入市前的8月13日上揚了1169點,增幅達17.55%。

香港財政司司長曾蔭權立即宣布:在打擊國際炒家、保衛香港股市和貨幣的戰斗中,香港已經獲勝。香港市場人士估計,香港在這兩星期托市行動中,投入資金超過1000億港元,集中收購了香港幾大藍籌股公司的股票,預計港府目前持有相當于香港股市2100億美元總市值的4%股票,成為多家香港藍籌股公司的大股東。

中央成為香港堅強后盾

央行兩副行長坐鎮香港指揮

在香港抵御金融風暴的整個過程中,中央給予了大力的支持,首先是中央堅持人民幣不貶值。在與國際炒家決戰的關鍵時刻,中央派出了兩名央行副行長到香港,要求香港的全部中資機構,全力以赴支持香港的護盤行動,成為香港戰勝金融風暴襲擊的堅強后盾。

在整個亞洲金融危機中,唯一頂住了索羅斯的進攻而沒有經濟崩潰的就只有回歸后的香港,保住了香港幾十年的發展果實。當時索羅斯發動世界輿論(包括香港輿論),大肆攻擊香港“行政干預市場”,違反市場經濟規則,要是當時香港特區及中央屈服于世界的輿論壓力而不運用“宏觀調控”進行入市干預,那將釀成大禍。

當時的曾蔭權后來說過:“決定入市干預的前一晚,我坐在床頭哭了,不是為我自己,而是怕這個決定如果錯誤了,害了香港,我怎么向中央、向市民們交代?”

堅持人民幣不貶值

中國:亞洲金融危機中的中流砥柱

1997年金融危機爆發后,中國在國際貨幣基金組織安排的框架內并通過雙邊渠道,向泰國等國提供了總額超過40億美元的援助,向印尼等國提供了出口信貸和緊急無償藥品援助。

當時,全世界幾乎異口同聲地宣稱:人民幣應當貶值,否則中國經濟將面臨滅頂之災。然而,中國經過多方面權衡,在出口增長率下降、國內需求不振、失業增多和遭遇特大洪澇災害的情況下,中國本著高度負責的態度,從維護本地區穩定和發展的大局出發,作出人民幣不貶值的決定,承受了巨大壓力,付出了很大代價。為了表明誠意,中國還收窄了人民幣對美元的浮動區間。中國領導人多次宣布人民幣不貶值。在1998年3月17日,朱

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