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人民幣國際化對A股起推動作用

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

從央行推進人民幣跨境結算、在香港設立人民幣資金池和發行香港人民幣IPO等種種跡象顯示,人民幣國際化進程有加速趨勢。從國際經驗和實證經驗來看,美元、英鎊、日元三種國際貨幣的數據結果表明,貨幣國際化程度對該國股票市場規模的影響是正向的促進作用……

[博弈市況透析]

周四深滬大盤呈現窄幅整理的格局,市場觀望氣氛明顯。但總體而言,市場運行相對穩健。值得關注的一個數據是,最近一周市場持倉帳戶數三月以來首次下降,表明在大盤低位盤整過程中,市場籌碼集中度開始回升,意味著主力資金存在收集籌碼的動作。

政策受益板塊受主力追捧

觀察周四的盤面可以發現,受消息面推動,寶信軟件、浪潮軟件、東軟集團、上海貝嶺、中國軟件、華勝天成、浪潮信息、遠光軟件、新大陸、榕基軟件、科大訊飛等集成電路與軟件板塊個股一度受到主力資金的熱捧。注意到,1月12日溫家寶總理主持召開國務院常務會議,研究部署進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的政策措施。會議確定了六個方面的政策措施,包括強化投融資支持、加大對研究開發的支持力度、實施稅收優惠、加強人才培養和引進、嚴格落實知識產權保護制度、規范市場秩序。新政策措施的發布對軟件與集成電路產業發展是一個重大利好。2000年出臺的政策,使軟件產業近八年的年均增長率超過30%;可以預期,在新政策的支持下,未來幾年集成電路與軟件產業的有望繼續維持高速增長態勢。

人民幣國際化進程加速推動A股走強

值得重點關注的是,中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,1月13日人民幣對美元匯率中間價為1美元對人民幣6.5997,較上一交易日(6.6128)再度走高131個基點,首次突破6.6,再次創出匯改以來新高。在貿易順差規模較大和外匯儲備繼續增長的背景下,未來人民幣升值壓力依然存在;在人民幣升值趨勢下,國際資本的流入可能進一步加劇國內通脹壓力。

上日文章已經強調1月18-21日胡錦濤主席即將對美國進行的國事訪問,是在中美重新打開交往大門40周年之際和21世紀第二個十年伊始進行的一次重要訪問,人民幣匯率因此再度成為市場關注焦點之一。從市場的反應來看,受益于人民幣升值的航空板塊連日出現異動已初步印證了上述觀點。

需要提醒的是,從央行推進人民幣跨境結算、在香港設立人民幣資金池和發行香港人民幣IPO等種種跡象顯示,人民幣國際化進程有加速趨勢。從國際經驗和實證經驗來看,美元、英鎊、日元三種國際貨幣的數據結果表明,貨幣國際化程度對該國股票市場規模的影響是正向的促進作用。這與理論上是一致的,即貨幣國際化能夠促進貨幣資本的跨境流通,從而提高國內股票市場上的資金運作效率,提高股票市場的活躍和繁榮程度。因此,人民幣國際化對我國股市的發展將起到重要的推動作用。

具體而言,人民幣國際化有利于降低匯率風險,進一步擴大對外貿易規模;跨境貿易中用人民幣進行結算,可以簡化企業的跨境貿易手續,降低企業的交易成本,有利于我國出口企業在貿易中規避匯率風險;有利于我國金融機構拓展新的業務;有利于減輕國內流動性不斷膨脹的壓力;同時也有利于人民幣在跨境貿易中由計價貨幣提升為結算貨幣,順應國內外市場、企業的需求,有利于促進我國與周邊國家和地區的貿易發展。

總之,人民幣國際化在促進我國對外貿易發展、優化出口結構、推動產業升級以及促進金融市場發展都起到的積極作用。因此,從這個角度來看,投資者應對A股中長期格局保持樂觀判斷。

[今日消息面]

周四主要有以下信息值得投資者關注:

1、據透露,新年過后,商業銀行放貸熱情高漲,年后首周新增貸款規模約在4800億元到5000億元之間。其中四大國有銀行新增信貸量占比接近一半,約為2000億元左右。按照慣例,新年后的首月,商業銀行信貸激增現象非常明顯。本著“早放款、早受益”的原則,商業銀行一季度的信貸投放一般會達到全年信貸的四成左右。

2、1月13日,人民幣對美元匯率中間價為1美元對人民幣6.5997,較上一交易日(6.6128)再度走高131個基點,首次突破6.6,再次創出匯改以來新高。與2005年7月匯改前相比,人民幣對美元累計升值超過25.06%。

3、據透露,重慶市公布房產稅方案的新聞發布會將在1月中旬召開,預計再有一周時間,重慶房產稅稅率、高檔房認定,如何征管等頗受關注的細節就將公之于眾。屆時,我國財產稅制度將迎來歷史性的突破。根據重慶房產稅的最新版本,重慶房產稅改革主要針對高檔商品房和打擊炒房投機,存量和增量均包括在內。

4、截至1月12日,滬深兩市有20家公司公布2010年業績快報,828家公司披露2010年業績預告。統計顯示,近七成公司業績預增,上市公司全年業績增長幾成定局。2010年四季度經濟增長穩健,給上市公司全年業績增長上了一道保險鎖。

5、1月12日溫家寶總理主持召開國務院常務會議,研究部署進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的政策措施。會議確定了六個方面的政策措施,包括強化投融資支持、加大對研究開發的支持力度、實施稅收優惠、加強人才培養和引進、嚴格落實知識產權保護制度、規范市場秩序。

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