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幾大黃金交易市場的介紹

2014-01-21 15:25:08
來源:你我貸

黃金交易市場是交易商集中進行黃金買賣和交易的場所。目前國際上主要的黃金市場有英國倫敦、瑞士蘇黎世、美國紐約以及中國香港。

一、倫敦黃金交易市場

1、機制的由來

倫敦黃金交易市場擁有很悠久的歷史。因為英國當時在國際上的地位,在1804年,倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心。1919年,倫敦黃金市場開始實行日定價制度,由五大金行聚集對當天的黃金價格進行指定,每日兩次,分別為倫敦時間上午10時30分及下午3時。其中,由洛希爾公司作為定價會議的主持人,在定價之前,市場交易暫停,此時各大金商暫停報價,由洛希爾公司的首席代表根據前一天晚上倫敦市場收盤后的紐約黃金市場價格,以及當天早上的香港黃金市場價格定出一個適當的開盤價。其余四家公司則立即將開盤價報給各自公司交易室,后者將最新價格轉告客戶,進行交易。四家公司代表在收到交易業務后,會把所有交易單相加以計算買多還是賣多抑或是買賣相抵。然后將數據告訴洛希爾公司代表以調整價格。只有當市場上已經沒有了新的買方和賣方,訂購業務完成時,才會由洛希爾公司代表宣布交易結束,公布最終的價格。定價時間長短由供求關系決定,短則1分鐘,長可至1小時左右。2、國際地位

倫敦黃金交易市場的價格是世界上最主要的黃金價格。一直影響到紐約以及香港黃金市場的交易,許多國家和地區的黃金市場價格均以倫敦金價為標準。而其如此重要的原因很大程度上在于世界黃金市場的大部分黃金均通過倫敦金市進行交易。同時倫敦黃金市場的五大金商在國際上聲譽顯著,與世界許多金礦、金商都擁有廣泛的聯系。

3、現狀

但是目前倫敦只有四大金商,他們分別是:洛希爾國際投資銀行,加拿大豐業銀行,德意志銀行,美國匯豐銀行。其中原五大金行中的瑞士信貸第一波士頓銀行于2004年10月12日退出了在倫敦、紐約和悉尼的有關貴金屬造市、金融衍生物、清算及庫存等業務。

二、蘇黎世黃金交易市場

1、由來

瑞士是永久的中立國,兩次世界大戰都未卷入戰爭。這一優勢使得其具有安全穩定、不受外部局勢影響的優勢。同時瑞士銀行擁有完備的保密制度,除非客戶有犯罪嫌疑,否則不允許任何機構和人員查閱私人賬戶上的存款、取款情況,這些條件為黃金交易提供了一個自由以及保密的環境。在二戰后,瑞士又把重點放在中東和東南亞迅速發展的國家上,建立了暢通的流通環節,起著第二次批發的作用。2、交易機制

蘇黎世黃金市場沒有正式的組織結構,其由瑞士三大銀行:瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯合銀行負責清算結賬,同時三大銀行為客戶代行交易。瑞士三大銀行在非正式協商的基礎上建立了蘇黎世黃金總庫,不受政府管轄,作為交易商的聯合體與清算系統混合體在市場上起中介作用。蘇黎士黃金市場沒有金價定盤制度,銀行的個別頭寸并不公開,而是由聯合清算系統對銀行的不記名頭寸進行加總,并每天接收這些頭寸的變動。在每個交易日的任一特定時間,結合供需狀況確定當日交易金價,這一價格為蘇黎世黃金官價。全日金價在此基礎上波動而無漲停板限制。

3、國際地位

蘇黎世黃金市場在國際黃金市場的地位僅次于倫敦黃金交易市場。目前,南非每年出產的黃金中75%左右是在蘇黎世黃金市場進行銷售的,同時原蘇聯的黃金也大都在蘇黎世秘密出售。此使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站,也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。

三、紐約黃金交易市場

1、由來

1975年美國宣布允許居民持有以及買賣黃金,同時美國財政部和國際貨幣基金組織在牙買加會議后大量在紐約拍賣黃金,使得美國國內的黃金需求量在不斷的擴大。同時1977年,美元貶值,美國人為了套期保值和投資增值獲利,使得黃金期貨迅速發展起來。又由于紐約是最大的國際金融中心之一,所以當紐約黃金期貨市場建立不久,就成為世界黃金市場的重要組成部分。

2、交易機制

紐約商品交易所本身并不參加期貨的買賣,僅僅為交易者提供一個場所和設施,并制定一些法規,保證交易雙方在公平和合理的前提下進行交易。該所對進行現貨和期貨交易的黃金的重量、成色、形狀、價格波動的上下限、交易日期、交易時間等都有極為詳盡和復雜的描述。紐約的黃金期貨交易市場是由大的國際金融機構、貴金屬商、若干經紀商組成的,其中有四家金商起著重要作用:美國阿龍金商,莫克塔金屬商,夏普?皮克斯利公司和菲力普兄弟公司。目前紐約黃金市場已成為世界上交易量最大和最活躍的期貨黃金市場,美國黃金市場以做黃金期貨交易為主,其所簽訂的期貨合約可長達23個月,黃金市場每宗交易量為100盎司,交易標的為99.5%的純金,報價是美元。

四、香港黃金交易市場

1、發展歷程

1910年,香港金銀業貿易場的成立標志著香港黃金市場的形成。香港金銀業貿易場最初稱“金銀業行”,除1941年日軍占領香港后關閉至1945年外,發展都很順利。至1974年,香港政府撤消了對黃金進出口的管制,從而使得香港金市發展極快。

2、交易機制

目前香港有三個黃金市場。其一是以華資金商占有優勢的黃金市場,這么多年來,一直保持著與眾不同的交易方式,其有固定的買賣場所,會員可以在場內以公開喊價及手勢成交方式進行交易,如果莊家開價,一口價可以成交2000司馬兩(香港金銀業貿易場的黃金交易規格為5個司馬兩為一條的99標準金條),即為“公開減價+莊家制”,所有的交易都以口頭拍板的形式決定,無須簽訂合約。其二是由外資金商組成的在倫敦交收的黃金市場,因為香港優越的地理條件引起了歐洲金商們的注意,倫敦五大金商、瑞士三大銀行紛紛進港設立分公司。他們將在倫敦交收的黃金買賣活動帶到香港,逐漸形成了一個無形的當地“倫敦黃金市場”,促使香港成為世界主要的黃金市場之一。其三是黃金期貨市場,它的性質與美國紐約和芝加哥商品期貨交易所的黃金期貨性質是一樣的。交投方式正規,制度健全,可以相應的彌補香港金銀貿易場的不足。這三個交易市場共同構成了香港黃金交易市場,它們也使得香港成為亞洲最重要的黃金交易市場。黃金交易市場分布在歐洲、美洲和亞洲,橫跨了整個地球,因而在時差上正好彼此銜接,填補空擋,從而形成了完整的世界黃金市場。目前全球各大金市的交易時間,以倫敦時間為準,形成了倫敦、紐約(芝加哥)連續不停的黃金交易:倫敦每天上午10:30的早盤定價揭開北美金市的序幕。紐約、芝加哥等先后開叫,當倫敦下午定價后,紐約等仍在交易,此后香港也加入進來。倫敦的尾市會影響美國的早市價格,美國的尾市會影響香港的開盤價,而香港的尾市價和美國的收盤價又會影響倫敦的開市價,如此循環。【文章作者:Zacky】

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