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黃金儲備“失蹤”疑云

2014-01-21 15:25:32
來源:你我貸

近日一則消息十分惹眼:全球各國運檢查存放在美國的黃金儲備遭到拒絕。于是,諸如各國的黃金儲備為何會放在美國、這些黃金是否失蹤以及對于全球金融體系可能產生怎樣的潛在影響此類問題便一一浮出水面,擾人視聽。

黃金作為避險資產的形象由來已久,在世界范圍內,黃金被廣泛視為硬通貨;由于受到資源儲量的限制,黃金不可能像貨幣那樣恣意超發,故而即便金本位制已經不復存在,但各國對于黃金的青睞程度仍有增無減。正因為此,黃金儲備被視為一國家底是否殷實的標志之一,而黃金價格近年來也在買盤熱情的推動下一路高漲。

資料圖:各國黃金儲備量,美國居首

眾所周知,美國擁有全球最大的黃金儲備量,高達8133.5噸,占到全球黃金儲備的1/4以上。可恐怕鮮有人知道,美國等國家還幫助托管了全球各國的大量黃金儲備,直到最近的一則消息曝光。消息稱,包括德國、荷蘭在內的多國要求檢查存放在美國的黃金儲備卻遭拒絕;陰謀論者借機大加炒作,從而引發陣陣恐慌。

但恐慌之前,不妨首先弄清楚以下幾個問題:

一、各國黃金儲備為何存于美國?

部分人士對于將本國珍藏的黃金儲備托管在其它國家頗感不解,其實在全球化的大背景下,這種思維顯得有些狹隘。隨著國際貿易的蓬勃發展,各國之間貿易額與日俱增,這便涉及到兩個問題:一是巨額資金的往來成本;二是外匯兌付的差價風險。因此在進行結算時,采取一種各方都能夠接受的簡便支付手段――支付黃金且不進行實時“交割”就成為一種必然的選擇。可以看到,上述報道中提到的德國、荷蘭都是傳統貿易大國且常年順差,因此有大量的黃金儲備存在英美國家就不足為奇。

地緣政治的因素也促成了各國將黃金儲備存放在美國的選擇。冷戰時代,聯邦德國身處最前線,因此將如此富有誘惑力的巨量黃金儲備全部存放在本國并不是一個明智的選擇。從投資的角度來講,這也是遵循了“雞蛋不要放在一個籃子里”的策略。

二、美國是否動了各國的黃金?

美國到底有沒有動用各國的黃金儲備?解答這一問題不妨從作案動機和成本收益的角度來分析。

如果說美國當真動用了各國的黃金儲備,那么只有一個動機:換做貨幣資產。不過放眼時下,有資格堪稱國際儲備貨幣的并不多。換做美元?美聯儲只需要印鈔機即可,那里還費得上竊取他國黃金。換做歐元?這不是意味著歐元將多出大量的買盤?顯然與美國打壓歐元的整體戰略相悖。換做日元?日本高筑的債臺及經濟現狀已經決定了日元資產的風險程度。

即便認定美國就是黃金竊賊,而且將各國存在在紐約聯儲地下室的2000噸黃金竊取一空。按照現時的金價(1720美元/盎司)來計算,也不過是1200億美元的資產。這是美國的收益。成本方面呢?美國將失去托管資格、國際信用,美元的國際地位也將因此受到牽連,引發一場美元資產的信任危機。要知道,在國際外匯市場上,每日的交易額都是以萬億美元來計算的。顯然,成本與收益根本不在一個數量級上。

三、黃金儲備“失蹤”影響如何?

黃金雖然堪稱避險資產,但事實上金價也是會出現波動的,這意味著坐擁巨額黃金儲備也可以被看作是一種風險投資。目前的國際金價還是處在一個相對的高位,意味著有巨大的下行空間。而美國又是全球最大的黃金儲備國家,因此假設美國竊取各國黃金的消息被證明是事實進而對金價產生拖累,美國無疑首當其沖。

這種影響還只是賬面上的。前面提到,一旦美英等國被證實是竊金賊,其失去的將不僅僅是對各國黃金儲備的托管資格,更是國家信用與貨幣國際地位的信任危機。在美國“財政懸崖”隱現的背景下,這種負面消息將被進一步放大,甚至可能毀壞美元的壟斷體系,撼動西方整體金融系統。

由此可見,不必再為美國是否竊取了各國的黃金儲備而糾結不已。

更何況,黃金儲備“失蹤”疑云不應該僅僅引發一場對西方金融機構信用的追問,而更應當是針對當代貨幣體系的深刻反思。雖然黃金本位制度已經一去不復返,但對于國際貨幣體系建設的指導意義依然存在。在美元主導的貨幣體系下,美聯儲頻施以鄰為壑的量化寬松政策無疑是對全球經濟的綁架。眾所周知,信用是現代金融發展的關鍵保證,當以美元為主導的國際貨幣體系信用掃地時候,一種新興的力量與秩序需要噴薄待發、重塑格局。

關鍵字:黃金,失蹤,疑云

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