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海通證券婁靜:指數型基金受寵出手仍需審慎

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

近期各基金公司指數基金銷售

如火如荼,之所以指數基金發行呈現一片火熱,與投資者的日益青睞有關。隨著投資者對于基金市場了解的不斷深入,指數基金的幾大優勢越來越為大家所了解:第一,指數基金是被動投資,不主動擇時擇股,因而其管理費用以及交易成本較低,即購買指數基金的費用較低廉;第二,從國內外的歷史投資經驗來看,只有少數的投資者才能獲得長期戰勝指數的收益,而被動投資的指數基金則能確保投資者取得市場平均收益;第三,由于指數基金購買的是一籃子股票,因而單個股票的異動對于整體收益影響不大,非系統風險較低。

正是由于指數基金具備這些優勢,越來越多的投資者傾向于購買指數基金。不過,面對如此眾多的指數基金產品,投資者應該如何出手?我們認為:

首先,選好適合自己的標的指數。由于指數基金是跟蹤某一特定指數,追求較低的跟蹤誤差和一定的超額收益,從而達到被動地投資于市場的效果。因此,標的指數對于指數基金的業績起著決定性作用。對于致力于長期投資且不擅長把握市場節奏的投資者來說,可以選擇購買滬深300等偏綜合類的指數基金,長期持有以獲得市場平均收益;而風險承受能力相對較低的投資者,可以選擇購買以中證100、上證50等大盤藍籌指數作為標的指數的指數基金,大盤藍籌指數相對估值較低,波動性相對較小;對于市場風格轉換判斷敏銳的投資者,可以在一些風格特征明顯的指數基金上進行波段操作,如上證紅利、中小板,深100、中證500、中證100、上證50、滬深300價值等指數,他們在大小盤、成長價值方面有一定的側重,會隨著市場風格輪動在不同階段表現出各自的優勢,如果投資者能夠較好地把握風格指數的轉換,就能從波段投資中分享到更高的收益。

其次,選取恰當的投資策略。指數基金有兩種不同的投資策略,分別為完全復制型和增強指數型。購買完全復制型指數基金時,投資者只需要關注購買的指數基金的跟蹤誤差即可。而購買增強指數型基金有可能取得超越基準指數的業績,同樣也有可能由于人為判斷失誤,給投資者帶來損失,其風險要高于完全復制型指數基金。因而,投資者應基于自己的風險承受能力選取恰當的投資策略。

再次,確定適合自己的交易模式。指數基金的購買方式分為場內交易和場外交易。近期新推出的瑞和滬深300分級指數基金還為投資者提供了一種新的基金購買方式,瑞和滬深300指數分級基金分為瑞和300、瑞和小康、瑞和遠見三類份額,投資者可以在二級市場買入小康和遠見兩部分份額后申請“合并”轉換為瑞和300在場外賣出。也可通過跨系統轉登記和分拆的業務,將場外購買的瑞和300份額轉換為場內份額,然后分拆為瑞和小康份額與瑞和遠見份額各一半。這一特點使得瑞和300該基金同時滿足不同風險偏好投資者需求。

最后,選擇有費率優勢的指數基金。與主動型基金相比,指數基金的費用整體較低。但各指數基金之間仍存在費率差異,目前指數基金認購費為0.8%-1.5%,申購費率為1.0-1.5%,管理費用為0.5-1.3%,二級市場交易的指數基金費率只有0.1%-0.3%,目前嘉實滬深300基金的管理費只有0.5%,為業內最低的。

(責任編輯:姜隆)[我來說兩句]

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