歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

海通證券落子“融資租賃”

2014-01-21 15:25:41
來源:你我貸

對傳統業務江河日下的券商來說,不斷擴張業務邊際幾乎是唯一的路徑。

海通證券日前公告稱,海通證券全資子公司海通國際控股和UTCapitalHoldings簽訂了一份股份買賣協議,海通國際控股已同意將依據該協議相關條款和條件向UTCapitalHoldings收購恒信金融集團100%的股份。

資料顯示,恒信金融集團是一家控股公司,其擁有兩家直接全資子公司,分別為恒信和恒運,以及一家通過恒信間接擁有的全資子公司泛圓。恒信致力于向各行各業的客戶提供設備融資租賃服務,是中國最大的外資控股的租賃公司之一;恒運主要業務為經營目標集團的重型卡車租賃業務;泛圓是集團的一個專門貿易融資平臺,為其現有的租賃客戶提供增值服務。

海通證券成為國內首家收購融資租賃公司的券商,不僅能搶先分食融資租賃市場,另外,通過整合利用和進一步拓展恒信金融集團已經建立的租賃業務實力,海通證券可以為處于不同發展階段的企業提供包括直接股權投資、債務融資、股權融資、結構性融資、租賃、并購咨詢等在內的更加全面的服務,以更好的滿足機構客戶不斷多樣化的金融需求。

較賬面凈資產溢價一倍

9月26日,海通證券公告稱,旗下全資控股子公司海通國際,以7.15億美元的價格(折合人民幣約44億元),收購UTCapitalHoldings所持的恒信金融集團有限公司100%股權,從而實現間接控制恒信金融在中國大陸的各個子公司。

資料顯示,截至今年6月30日,恒信金融集團以及恒信、恒運及泛圓合并的未經審計的凈資產值約23.48億元人民幣,海通證券44億元的收購價較賬面價值溢價約1倍。

海通證券表示通過這次收購,利于公司迅速進入具有較大潛力且與現有業務具備高度協同效應的金融租賃市場,進一步完善海通的綜合金融服務平臺,使業務收入更加多元化,降低市場波動對經營的影響。

申萬分析認為,恒信金融集團盈利能力高于證券行業。2012年恒信金融集團營業收入13.74億元,凈利潤2.78億元,公司總資產105.1億元,凈資產為21.5億元,對應杠桿為4.88倍;對應的ROE為12.9%,明顯高于證券行業的ROE水平。

據悉,我國租賃業尚處于現代租賃業的初級階段,預計未來5年仍將保持40%以上行業增速,且公司杠桿率距離監管上限(10倍)仍有提升空間,伴隨租賃資產規模的擴大,杠桿率的進一步提升,ROE也將有大幅的增長空間。

基于以上的因素,申萬分析認為海通國際收購價相對公允。收購價為7.15億美元,折算人民幣為43.76億元,截至2013年6月30日的恒信金融集團以及恒信、恒運及泛圓合并的未經審計的凈資產值約23.48億元人民幣,對應的PB為1.86倍,略高于當前租賃公司估值。恒信金融集團2012年收入為13.74億元,凈利潤2.78億元,收購對應的PE為16倍。考慮到100%控制權溢價,收購價格相對公允。

融資租賃或成“香饃饃”

此前不久,上海自貿區開業,融資租賃成為一大主角,據報道,自貿區關于融資租賃方面的政策性突破遠超此前預期。有望給年輕的租賃行業帶來發展新機遇。

根據中國(上海)自由貿易試驗區總體方案,融資租賃公司在試驗區內設立的單機、單船子公司不設最低注冊資本限制;同時,允許融資租賃公司兼營與主營業務有關的商業保理業務。業內人士普遍預計上海自貿區的設立或為租賃業的快速發展帶來一個新的契機。

海通證券顯然已經看到了租賃行業未來的發展潛力,但租賃業務對券商的意義不僅于此。

除有望搶先分食這個正處高速發展、政策鼓勵的融資租賃市場外,申萬分析認為,本次收購使公司業務收入更加多元化,降低市場波動對經營的影響。同時,公司通過整合利用和進一步拓展恒信金融集團已經建立的租賃業務實力,能夠為處于不同發展階段的企業提供包括直接股權投資、債務融資、股權融資、結構性融資、租賃、并購咨詢等在內的更加全面的服務,以更好的滿足機構客戶不斷多樣化的金融需求,從而提高客戶的忠誠度。

業內人士認為,“海通通過并購搶先布局也會給其他金融機構一個示范效應,后續相應的其他金融機構通過多種渠道進入融資租賃市場值得期待。”

其實券商和融資租賃有過交集,早在2006年,包括廣發證券、招商證券等券商都發行過以融資租賃企業應收租金為基礎資產發起的專項資產管理計劃,業內人士表示,券商開展融資租賃業務的市場空間巨大,租賃后的資產可以打包。資產證券化發行,租賃相關企業的投融資需求,券商也可以一并解決了,雙向獲利。

版權申明:本文由作者授權或獨家投稿給環球老虎財經發表,并經環球老虎財經編輯。轉載此文章須經作者同意,并請附上出處(環球老虎財經)及本頁鏈接。

推薦閱讀

16家券商5月凈利環比增逾八...

16家券商5月凈利環比增逾八成海通證券凈利潤最高2013-06-0702:05:...

OTC產品被認定程序違規海通...

海通證券()(,收盤價10.24元)OTC產品最終遭遇監管層的處罰。由于公司發行...

業績大增推升海通證券股價25...

海通證券(行情,問診)股價上漲17.91%25只重倉基金浮盈2.5億元7月以來資...

中信與海通證券上演龍虎斗國際...

盡管券商半年報尚未發布,但事實上,對于此次業績排名,不難從以往數據中一窺業績差距...

從海通證券的暴跌再次剖析大小...

海通證券()由于巨量的限售股即將粉墨登場,其股價在其上市時提早便展開了奪命狂逃的...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 云南快乐十分开奖走势图 湖北30选5开奖奖结果查询 吉林新快3手机版 内蒙古快三走势图网易 吉林快三大小技巧 辽宁十一选五9码复式 吉林快3今天号码 子基金配资 四川快乐12手机版 河北快三开奖爱彩乐 云南十一选五走势图电脑版 熊猫四川麻将技巧漏 宁夏十一选五游戏规则 吉林十一选五开奖号 快乐10分一定 香港六合彩八百万分析网