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鐵礦石期貨交割地設在五大港口

2014-01-21 15:25:21
來源:你我貸

鐵礦石期貨交割地點的設計思路,主要基于符合現貨貿易流向、兼顧市場避險需求并力爭降低交割風險的思路,以確保鐵礦石期貨切實為鋼鐵產業穩健發展服務。

“鐵礦石期貨交割地點已考慮設置在環渤海地區的青島港、唐山港(含京唐和曹妃甸,下同)、日照港、天津港和連云港,并在河北唐山地區和港口設置廠庫。”大商所工業品部負責人對記者表示,這一設計思路,主要基于符合現貨貿易流向、兼顧市場避險需求并力爭降低交割風險的思路,以確保鐵礦石期貨切實為鋼鐵產業穩健發展服務。

據了解,我國鐵礦石生產主要集中在華北、東北、西南三個地區,其中華北2012年原礦產量7.05億噸,占全國總產量的53.8%;河北、遼寧、四川、山西和內蒙是我國前五大鐵礦生產省份,2012年五省產量占全國總量的76.6%。2012年我國生鐵產量6.58億噸,折合消費成品鐵礦石10.53億噸,主要集中在華北地區,其中河北、山東、遼寧、江蘇、山西是我國鐵礦石消費前5大省區,2012年五省生鐵產量占全國總量的57.1%。2012年我國進口鐵礦石7.4億噸,98%的進口礦石通過海運到達沿海各個港口,再分流向內陸鋼廠。

地點選擇符合貿易流向

記者采訪中了解到,大商所在設置鐵礦石期貨交割區域和地點時,主要考慮鐵礦石貿易流向以及價格特征。北方環渤海區域的青島港、唐山港、日照港、天津港和連云港是我國最主要的鐵礦石接卸港口,累積接卸量約占全國總量的60%,合計鐵礦庫存量約占全國總量的62%。這五大港口也是鐵礦石貿易集散地,進口礦石通常進行港口貿易,部分水運的國產鐵礦石也常在港口進行貿易。沿海港口已成為鐵礦貿易最集中、活躍的區域。其中唐山港主要輻射河北;連云港主要輻射江蘇、河南等地;天津港部分供應河北,部分流入山西等內陸省份;日照、青島由于交通便利輻射面積最大,山東、河南、甚至陜西等省都能覆蓋。上述港口的運力充足,疏港方式靈活,交割地設置在這五大港口,貼合貿易習慣,有利于降低交割成本,更好地促進期貨市場服務功能。

此外,大商所在河北唐山地區和部分港口設置廠庫。河北省是我國鐵礦石最主要的產區、消費地及貿易區,2012年其鐵礦石產量、消費量分別占全國總量的40%和24.9%。以河北為主的內陸鐵礦石產地對鋼鐵集中地區的輻射量很大,大多數鐵礦石運往周邊及內陸鋼鐵消費區域,并不流經港口,在產地設庫符合正常的貿易流向,賣方無需將交割品運往港口的倉庫檢驗、交收,內陸的買方也無須反向到港口接貨。在河北唐山設置廠庫,便于國產精礦參與交割,抵消進口礦供應集中帶來的交割風險,并利于降低逆向物流成本。同時,沿海港口是鐵礦石貿易的活躍地,大型貿易商在港口往往具有大量的常備庫存,以及充裕的堆場面積,將貿易商納入交割倉庫,可以適當分流港口倉庫的交割壓力,有利于充分利用港口庫存,擴大可供交割品范圍,助推期貨市場平穩運行。

有效降低物流成本

記者了解到,上述5港口的價格相關性較高,均超過0.99,共同隸屬于一個完整統一的貿易市場。與進口礦相比,國產礦貿易相對分散,缺乏明顯的物流節點。但國產礦價格間也具有良好的關聯性,河北主要國產礦市場間的價格相關性均在0.95以上。此外,港口進口粉礦與唐山精礦均可作為原料,在一定程度上可相互替代,其價格間相關性超過0.97。

業內人士表示,鐵礦石交割地點設置在連云港、日照港、青島港、唐山港、天津港五大港口以及唐山這一內陸產區,靠近產地、消費地及貿易活躍區,符合現貨貿易流向,降低物流成本,便于期貨市場更好地為實體產業服務。同時,交割區域內的進口價格和國產價格高度相關,各交割地點間價差較小,有利于明晰未來期貨品種盤面價格。

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