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股票期權交易-中國人民銀行

2014-01-21 15:25:22
來源:你我貸

期權(option)也叫做選擇權。所謂期權交易,是指交易雙方在約定的時間內,按照約定的價格,就某種商品或資產是否買和賣所表示的某種選擇權利進行的交易。因此,期權交易也叫做選擇權交易,或叫做契約交易。股票期權交易就是對股票的選擇權進行的交易,它不屬于實際股票交易,而僅僅是一種權利的買賣。投資者付出一定費用后,就取得了一種可以按既定價格購買或出售某種股票的權利,而不管該股票的時價高還是低。股票期權交易有兩種:看漲期權和看跌期權

1.看漲期權(calloption)

看漲期權也叫做買方期權,是指在契約規定的期限內,按某一協定價格購買100股股票的權利。如果在這個規定的期限內,該種股票價格已經上漲,那么投資者可以按照合同規定的較低價格買進該種股票,轉手以高價賣出,從而從高低價差中獲利。如果在合同期內,這種股票的價格下跌,那么投資者可以不購買該股票,但要損失期權的購買費。比如有一種三個月期權的股票,協定價格為每股10元,每股的期權購買費為2元。投資者可以花1000元買進100股這種股票,但這樣做的投資和風險都很大。一種可以選擇的做法是花200元買下這種股票的100股看漲期權。三個月內如果行情看好,股票價格上漲超過每股12元(比如漲到每股15元),則投資者此時按協定價格花1000元買進100股(總付出為1200元),轉手以高于12元的價格(每股元15元)賣出,就可獲得(300元)的利潤。相反,如果在三個月內此種股票的價格下跌,則投資者可以不買進100股,但200元的期權購買費已是無法收回了。

2.看跌期權(putoption)

看跌期權也稱為賣方期權,是指在契約規定的時間內,按協定價格向某人或某公司出售100股某種股票的權利。如果在規定的期限內,該種股票價格下跌,則投資者可以在市場上低價購入這種股票100股,然后以協定的高價賣給某人或某公司,從中獲利。如果在合同期內該種股票價格上漲,投資者可以放棄出售權,但要損失期權購買費。比如某種三個月期權的股票,協定價格每股10元,期權費每股2元。投資者花了200元賣下了這個看跌期權。如果在三個月內這種股票的價格跌到每股8元以下,比如跌到每股5元,則投資者可花500元從市場上購入100股這種股票(總支出700元),然后以協定價格每股10元的高價把該種股票出售給某人或某公司,從而獲得300元的利潤。但是,如果三個月內該股票價格持續高出8元,則投資者可以放棄這種股票的出售權,但200元的期權購買費就損失掉了。

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