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個人外匯期權

2014-01-21 15:25:21
來源:你我貸

一、業務定義

個人外匯期權業務是指在我行開立外匯存款帳戶的個人客戶自愿與我行協商簽訂期權合同,約定期權買方支付給賣方一定的期權費,獲得按照期權合同約定的幣種、名義金額、執行匯率和日期向期權賣方買入或賣出某種外匯的權利,期權賣方有責任按照期權合同的內容履行其義務的業務。

期權業務中買賣的期權分為看漲期權和看跌期權。看漲期權是指期權買方到期買入被報價貨幣并賣出報價貨幣的期權,看跌期權是指期權買方到期賣出被報價貨幣買入報價貨幣的期權。

期權按執行匯率和即期匯率的關系分為平價期權、價外期權、價內期權。平價期權指執行匯率與即期匯率相同的期權。價外期權指執行匯率高于即期匯率的看漲期權,或執行匯率低于即期匯率的看跌期權。價內期權指執行匯率低于即期匯率的看漲期權,或執行匯率高于即期匯率的看跌期權。目前我行辦理的個人外匯期權均為平價期權。

期權業務的相關交易包括期權交易和期權到期執行交易。期權交易指期權的買入或賣出。期權到期執行交易指期權買方在期權到期日當日,按照期權合同約定的名義金額、執行價格向期權賣方買入或賣出特定標的交易。

二、個人外匯期權的貨幣對,起始金額,期權期限和期權類型

我行個人外匯期權貨幣對包括歐元兌美元、美元兌日元、英鎊兌美元、澳大利亞元兌美元、美元兌加拿大元、美元兌瑞士法郎。各貨幣對中,前者為被報價貨幣,后者為報價貨幣。

我行個人外匯期權業務起始交易的名義金額為等值1萬美元,按個人外匯買賣即期匯率中間價計算。

我行個人外匯期權業務的期限為兩周、一個月、二個月、三個月。到期日如遇國內或國外節假日時,則根據有關市場慣例順延調整到期日。

我行個人外匯期權業務的期權類型為歐式期權。歐式期權是指期權買方只有在期權到期日當日的截止時間之前才有執行期權合同約定的權利,截止時間為北京時間14:00。

三、期權交易的參數選取

即期匯率:采用我行個人外匯買賣即期匯率的中間價。

執行匯率:執行匯率的選取規則如下:平價看漲期權和平價看跌期權的執行匯率采用我行個人外匯買賣即期匯率的中間價;價外看漲期權的執行匯率采用我行個人外匯買賣即期匯率的中間價加上一定的基本點,價外看跌期權的執行匯率采用我行個人外匯買賣即期匯率的中間價減去一定的基本點;價內看漲期權的執行匯率采用我行個人外匯買賣即期匯率的中間價減去一定的基本點,價內看跌期權的執行匯率采用我行個人外匯買賣即期匯率的中間價加上一定的基本點。

名義金額:客戶與我行確定期權交易貨幣對中某一幣種的名義金額后,根據雙方商定的執行匯率折算出另一幣種的名義金額。

期權費:我行對客戶的期權費率采取在期權費率基準價基礎上加減點的方式確定。期權費率基準價由我行總行金融市場部根據國際金融市場行情確定,加減點水平由我行總行資產負債管理部確定。我行以美元期權費率的形式發布各貨幣對的期權費率。我行與客戶進行期權買賣時,以美元收付期權費。

起息日:期權起息日是達成期權交易的當日,期權起息日是期權費收付的日期。

到期日:期權到期日是期權執行和交割的日期。

四、客戶與我行敘做個人外匯期權的基本流程

客戶在敘做期權交易之前必須在我行開立外匯存款賬戶,作為期權交易資金結算帳戶。

客戶在敘做期權交易之前必須與我行簽訂《個人外匯期權交易客戶承諾書》。客戶如委托有權代理人簽字代理交易,有權代理人須出具經公證的委托授權書。

1.客戶買入期權

客戶買入期權時無須繳納保證金。

客戶買入期權時須逐筆填寫《個人買入外匯期權交易申請書》,同時須授權我行在期權到期有收益時代為執行期權。客戶的外匯存款帳戶在期權到期日當日必須保留全額期權買方到期賣出貨幣以備交割。如果客戶的外匯存款帳戶資金不足,將視為客戶自動放棄執行的權力。

我行根據客戶申請交易的期權產品、名義金額及期權費率計算出客戶應付的期權費。客戶在交易達成時向我行支付期權費。我行向客戶出具《個人買入外匯期權交易證實書》。

我行在到期日比較客戶買入期權的市場參考匯率和執行匯率,如客戶到期有收益,我行將代客戶執行到期期權。如客戶到期期權沒有收益,將不執行。我行向客戶發出《個人買入外匯期權到期交割通知書》,通知期權的執行情況。

2.客戶賣出期權(我行當前只允許客戶買入期權,未開辦客戶賣出期權業務,以下流程供參考)

客戶賣出期權時須以期權買方到期買入貨幣全額繳納保證金。

客戶賣出期權時須逐筆填寫《個人賣出外匯期權交易申請書》,同時須授權我行在期權成交日與期權到期日之間凍結其保證金帳戶。

我行根據客戶申請交易的期權產品、名義金額及期權費率計算出客戶應收的期權費。交易達成后,我行從客戶的存款賬戶中扣劃全額的期權買方到期買入貨幣的保證金,存入開立的保證金帳戶,同時凍結該保證金帳戶。我行向客戶出具《個人賣出外匯期權交易證實書》。我行在交易達成當日將期權費存入客戶指定的結算帳戶。

我行在到期日如決定執行客戶賣出的期權,將釋放客戶的保證金帳戶并銷戶,并按照期權合同的約定與客戶進行交割。如我行決定不執行客戶賣出的期權,將直接釋放客戶的保證金帳戶并銷戶。我行向客戶發出《個人賣出外匯期權到期交割通知書》,通知期權的執行情況。

3.客戶反向平盤

客戶進行期權反向平盤時,須攜帶原期權交易的《個人買入外匯期權交易證實書》(或《個人賣出外匯期權交易證實書》),并逐筆填寫《個人買入外匯期權平盤申請書》(或《個人賣出外匯期權平盤申請書》)。

客戶買入(或賣出)的期權反向平盤后,原買入(或賣出)的期權以及反向平盤賣出(或買入)的同一期權到期時均無須交割。反向平盤后,我行在客戶原期權交易的《個人買入外匯期權交易證實書》(或《個人賣出外匯期權交易證實書》)上加蓋“已平盤”的字樣,并向客戶出具《個人買入外匯期權平盤證實書》(或《個人賣出外匯期權平盤證實書》。

客戶期權反向平盤時的保證金處理:客戶反向平盤賣出原買入的期權,無需就該筆反向平盤交易在我行存入保證金;客戶反向平盤買入原賣出的期權,我行于客戶反向平盤當日釋放客戶原賣出期權時的保證金帳戶。

五、開辦個人外匯期權業務的分行,業務辦理方式,業務辦理時間

截止2011年11月,我行北京分行、上海分行已開辦個人外匯期權業務,其他分行也將陸續開辦此業務。有此業務需求的客戶,可同我行當地分行聯系。

目前我行個人外匯期權業務辦理方式只支持包括網點柜臺和電話銀行兩種渠道辦理。

個人外匯期權業務網點柜臺辦理時間為工作日我行網點營業時間。電話銀行渠道辦理時間為每個工作日10:00-19:00。每逢公眾假期調整休息日時,我行將通過各交易渠道發布節假日期間個人外匯期權開辦時間的通知,請客戶提前關注。

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