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完善我國股票期權制度的措施淺研

2014-01-21 15:25:38
來源:你我貸

內容摘要:隨著我國經濟的發展,越來越多的企業需要實施股票期權,這也是被國內外企業廣泛采用的一種激勵手段,但股票期權的進一步規范與完善也已經成為目前的焦點問題之一。本文從股票期權管理制度和會計處理上對股票期權進行了分析和探討,并提出了一些具體完善措施,以供商榷。

關鍵詞:股票期權管理制度會計處理

隨著我國經濟的發展,股票期權作為一種激勵手段被越來越多的企業所采用,據2007年天相投資顧問公司的資料顯示,我國已有1500多家,約占86%的企業對經營者實行了股票期權制度。但由于目前我國的股票期權市場尚處于不健全階段,大多方法都是借鑒國外的經驗和理論,有些先進理論在國外很成功,但鑒于我國國情,我國股票期權在這些理論實施的管理上還有待進一步完善和規范,因此,規范股票期權制度對整個證券市場體系的完善具有重要意義。

股票期權的概念及其作用

(一)股票期權的含義股票期權是一種選擇權利,指買賣雙方按約定的價格,在某一時間買進或賣出一定數量的某種股票期權的權利。股票期權分為三個階段:贈與日、授予日和到期日。在贈與日經理人不能進行行權,而是在行權期限的授予日后才能行權。贈與日與授予日之間的時期稱為待權期,授予日至到期日之間的時期稱為行權期,從贈與日至到期日是ESO(股票期權制度)有效期。例如,某公司2009年9月10日股東持有10年期股票期權,贈與日必須在贈與5年之后才能行使日期為2014年9月10日,授權日股票期權的授予日期為2009年9月10日,股票期權的到期日為10年。

(二)股票期權的作用股票期權是在企業高層管理者購買股票時發揮作用的。企業管理者實施股票期權計劃,有利于降低企業委托代理成本、提高企業管理業績、整合企業人力資源,從而使企業管理者成為公司的股東,以利潤最大化為公司的經營目標。股票期權具有以下三個方面的作用:第一,有利于降低企業委托代理成本。股票期權的實施主要是為了降低委托代理成本,使經營者和企業股東形成利益上的雙贏,這樣就減少了企業代理成本費用。第二,有利于提高企業管理業績。這樣就降低了企業管理經營者的短期行為,使企業管理者和決策者符合企業的核心價值觀,提高了管理效率及經營者的積極性和創造性,為企業創造輝煌的業績。第三,有利于整合企業人力資源。股票期權會計的實施有利于企業管理層的選擇,使之有條件選擇有能力的經營者,這種股權結構有利于穩定人才市場。

我國股票期權的完善措施

由于目前我國的股票期權市場尚處于不健全階段,多數方法都是借鑒國外的經驗和理論,有些先進理論在國外很成功,但我國股票期權在這些理論實施的管理上還有待進一步完善和規范。為了更好地完善和規范股票期權市場,現從股票期權管理制度和會計處理上提出具體解決對策。

(一)股票期權管理上的措施

1.充分重視股票期權的激勵原則。實踐證明,股票期權激勵原則的實施,有利于推動公司內部人才市場的成熟和發展,使公司獲得最大利潤,對股票期權市場的完善具有重要意義。主要表現在:第一,股票期權為企業的穩定發展提供了人才保證,為證券市場的穩定和繁榮奠定了堅實的基礎;第二,通過采用股票期權激勵,可節省相當大的管理費用,降低了經營管理成本,為公司創造了不凡業績。第三,股票期權激勵機制作為證券市場的一種管理創新,對促進和完善我國的股票期權市場具有重要意義,能夠使我國證券市場進一步與國際接軌。

2.不斷提高企業高層管理人員的業務素質。企業文化是一種力量,它對企業興衰將發揮著越來越重要的作用。企業管理大師彼得德魯克曾經說過:員工的教育與培訓是使員工不斷成長的動力和源泉。根據企業的業務特點和人員成長的規律,制定同類業務人員共同的職業行為標準和資格標準,并以此標準來規范業務人員,通過定期對員工進行論證、評價和培訓,不斷提高員工的職業化技能和工作業績。企業要加強高層管理人員對企業文化建設的認識,具體包括:加強團隊合作精神、進行誠信教育、增強法律觀念、提高自身業務水平、增加企業管理人員的責任感和職業道德。只有這樣才能樹立企業管理人員正確的人生觀、價值觀和世界觀,并為企業塑造良好的自身形象。

3.規范證券市場并完善公司治理結構。為了確保其股票市場的有效性和穩定性,讓股價能夠反映公司未來利益的盈利能力,抑制股票市場投機炒作,就必須規范和完善我國的證券市場。同時加強對高級經理人員業績的評價功能,使股票期權制度激勵真正發揮其作用。規范的證券市場可主要從以下幾方面進行:一是大力培養機構投資者隊伍,形成理性投資理念,為證券市場吸收更多的優秀人才,使證券市場能夠健康、穩定,快速的發展;二是加強證券市場法制建設,制定市場規則,確定相關的行為規范,為完善證券市場做好前期準備工作;三是加強市場監管,建立嚴格的信息披露制度,使證券市場穩定、健康地發展。在規范證券市場的同時,還應逐步完善上市公司內部結構,從而為證券市場的健康發展打下扎實的基礎,并進而促進我國經濟健康快速發展。

4.建立嚴格的監督考核體系。股票期權的實施是為了更好地維護股東權益,首先,股票期權的贈與范圍、贈與數量、行權價格應由董事會負責,不能由接觸股票期權經理人員、財務人員等高級經理人員執行,否則將會導致不合理的自我定價,損害企業及股東利益;其次,應加強對獲得期權的經理人員期末考核與評價,通過對企業經理人員的激勵機制,形成良好的企業文化建設,為企業樹立良好的核心價值觀,打造優秀的企業品牌,為公司創造更多的財富,進而推動我國經濟的快速發展。

(二)股票期權會計處理上的措施

1.科學合理的制定股票期權的授權范圍。為完善和規范我國股票期權的具體實施,必須要制定科學合理的股票期權授權范圍。加強對經理人股票期權的信息披露制度,科學合理的制定股票期權的授權范圍,包括股票期權的授予數量、授予時間、授予期、行權期、行權價等;股票期權的類型,股票期權核算的會計政策,已確認期權的確認基礎和計量屬性,未確認期權的理由;未執行的期權、到期的期權及已執行的期權;如果企業使用公允價值法,還應披露報告日期的公允價值,取得公允價值的方法和重要假設等,為我國股票期權步入正軌做好前期準備工作。

2.建立健全相應的法律法規。為了規范和完善股票期權的管理,就必須要建立健全相應的保護措施,為股票期權廣泛實施提供政策上的保證。首先,必須加強對《公司法》、《證券法》、《會計法》和《注冊會計師法》等法律法規中關于不允許回購股票的公司經理人進行本公司股票交易的界定,在稅法中對股票期權的稅收給予優惠,有利于提高經理人員的薪酬水平。同時,也應完善對上市公司及其管理當局的責任追究制,加強對違規的處罰力度,以扼制上市公司及其管理當局的隨意操作。

其次,應建立健全相應的法律法規,對股票期權會計處理進行具體的界定,將股票期權納入法制化管理。最后,我國相關部門應盡快制定股票期權的會計制度準則,加強對股票期權的會計處理和信息披露的界定,主要是制定會計信息披露制度的制定部門與權限;加強各有關部門的協調與溝通;注重準則制定的組成人員多元化,可由政府官員、專家學者和注冊會計師等組成;注重準則制定的公開性,在一定程度上保證最終制定的準則得到社會各界的認可和有效執行,使股票期權在證券市場快速、健康、穩定地成長。

3.加強股票期權的會計信息披露。目前我國一些上市公司治理結構還有待完善,存在股票期權操作隨意狀態,股票期權有可能被內部人操縱的情況出現,因此,加強股票期權的信息披露非常必要。一方面,公司在實施股票期權的相關時點作相應的規定,把股票期權納入公司的會計核算體系;另一方面,在會計報表附注中對其操作情況進行詳細的披露,如:授予日經理股票期權數、授予日、授權要求、行權價格、行權期限以及計量股票期權公允價值的方法等,并且在期權持有人行權時做出披露,以監督其規范性行為。

結論

股票期權實質上是一種激勵機制,公司的股票期權激勵機制運用恰當,則可以吸引和穩定優秀人才,使得企業員工努力工作,提高工作業績;并有利于企業創造財富、促進企業和社會經濟的共同發展。

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