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美國最大的共同基金先鋒集團推遲發行債券基金

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

美國最大的共同基金公司先鋒集團1月18日宣布,該集團將推遲兩只債券基金的發行時間。這已是該集團在過去12個月內第二次做出類似舉動。

盡管先鋒集團強調推遲基金發行的原因純粹是“操作事宜”,但種種跡象表明,該集團去年推遲市政債券基金發行并最終令發行無果而終的情況完全可能重演,而全球債券基金市場在2011年的慘淡表現,則是導致先鋒集團這一行業巨頭臨陣卻步的重要因素。

發行延至“下半年或更晚”

根據先鋒集團此前于2011年6月發布的計劃,該集團本希望在2012年一季度首度發行的兩只海外固定收益指數基金――先鋒集團總體國際債券指數基金(VanguardTotalInternationalBondIndexFund)及先鋒集團新興市場政府債券指數基金(VanguardEmergingMarketsGovernmentBondIndexFund)。但現在,該集團已決定將上述兩只基金的發行時間推遲至“2012年下半年或更晚”。

先鋒集團首席投資官(CIO)古斯?索特強調,該集團是由于“操作事宜”而推遲新基金發布的。他強調,“新基金發行事宜仍在向前推進,有理由相信新基金及支持基金交易的系統將最終做好準備。”

這已是先鋒集團一年之內第二次出現推遲債券基金發行的情況。去年1月下旬,該集團曾致信美國證券交易委員會(SEC)要求撤銷其關于三只市政債券基金的發行申請。當時,美國金融市場的大幅波動使得這些市政債券基金的銷售預期和業績前景十分黯淡,先鋒集團認為這些產品“難以充分滿足投資者的需求”,因此表示希望另尋時機再實施發行。然而,到目前為止,SEC仍未接收到該集團的相關發行申請。

值得注意的是,盡管索特及其同事極力否認本次債券基金發行的推遲并非由于“操作事宜”之外的原因而導致,但本次推遲的確是在歐債危機持續發酵、債券基金市場2011年表現低迷的背景下發生的。同時,與去年1月頗為相似的是,先鋒集團目前未就兩只基金推遲后的發行時間表做出明確表態。

債基市場表現慘淡

當然,無論是去年的市政債券基金還是眼下的海外市場債券基金,先鋒集團的推遲發布決定很大程度上是根據全球金融市場、特別是債券基金市場的現狀做出的;而“債券天王”比爾?格羅斯所掌管的太平洋投資管理公司(Pimco)的“遭遇”則能夠讓投資者更直觀地感受到債券基金市場目前的慘淡現狀。

據晨星公司(MorningStar)透露,Pimco旗下債券投資旗艦基金――總回報債權基金(TotalReturnFund)由于去年績效落后對手,遭到客戶贖回50億美元。晨星公司的數據顯示,該基金2011年12月的客戶贖回值達13.5億美元。而彭博社數據則顯示,Pimco總回報債權基金一直由格羅斯掌管,2011年的回報率為4.2%,落后全行業69%的同類基金。

而在此前,Pimco總回報債權基金從2009年12月開始成為世界最大的共同基金并在當年創紀錄地吸引了500億美元存款。近五年,Pimco總回報債權基金平均每年上漲8.1%,超過97%的競爭對手。

駐費城共同基金咨詢顧問巴頓?格林瓦爾德指出,投身債券基金行業的機構幫助投資者確立了一些很高的期望,同時從這些機構投資者身上吸引了巨大數額的資金。當這只基金的表現不佳時,許多投機的投資者就會選擇離開。

在此背景下,先鋒集團基金投資咨詢及研究主管約翰?亞梅里克斯的表態加大了人們對該集團因規避產品風險需要而重施去年“迷蹤拳”的懷疑。他表示,先鋒集團正在充分考慮將兩只基金加入集團旗下資產配置基金產品系列的可能性。這意味著,先鋒集團計劃發行的兩只債券基金產品很可能至少難以作為獨立產品與投資者見面。

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