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60%的共同基金三季度收益超過標普500指數

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

網易財經10月17日訊研究顯示,投資者的收益很難超過市場基準,這種觀點符合新科諾貝爾經濟學獎得主EugeneFama的有效市場假設。

有效市場假設認為,當市場運轉良好時,資產價格反映所有的近期信息,因此投資者的收益很難超過市場基準,這也促進了指數基金的發展。

在扣除費用后,投資者要想超過市場基準收益甚至變得更加困難,這使得他們去購買共同基金以期獲得超額收益。50年來,Vanguard的JackBogle一直不斷這樣說。

現在,AmandaSchneider和高盛的股票策略小組公布了他們對共同基金表現的調查報告。

Schneider發現,多數大型共同基金的表現再次超過了標普500指數。她的研究樣本包括232個大型共同基金,覆蓋的資產管理規模為5800億美元。

Schneider稱,平均而言,共同基金其股票投資中,89%屬于標普500的成分股,6%是其它美股;

剩余5%是其它國家的股票(包括存款信托憑證):其中西歐占3%、加拿大占1%,其它地區占1%。

在共同基金資產中,非股票資產平均占4%。

他稱:“年初至今,46%的共同基金表現好于標普500指數。”表現好于標普50指數的共同基金比例在過去10年的平均值是36%,2013年三季度為60%。

有效市場假說是,如果在一個證券市場中,價格完全反映了所有可以獲得的信息,那么就稱這樣的市場為有效市場。

有效市場是這樣一個市場,在這個市場中,存在著大量理性的、追求利益最大化的投資者,他們積極參與競爭,每一個人都試圖預測單個股票未來的市場價格,每一個人都能輕易獲得當前的重要信息。

在一個有效市場上,眾多精明投資者之間的競爭導致這樣一種狀況:在任何時候,單個股票的市場價格都反映了已經發生的和尚未發生、但市場預期會發生的事情。

本文來源:網易財經

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