歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

首批封閉式分級基金轉型大幕將啟

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

分析人士提醒投資者應密切關注B類份額的交易價格偏離度,有效防范溢價回落風險

隨著到期日的臨近,國內首批封閉式分級基金何去何從引發關注。4月上旬,長盛同慶(,申購,定投,贖回)將率先召開持有人大會就轉型方案進行表決;國投瑞銀瑞福分級()亦將于7月到期,據悉,該基金續期轉型方案目前正待批復。

值得注意的是,隨著兩只杠桿基金到期日的臨近,B類高杠桿份額的二級市場折溢價已提前有所反應。分析人士提醒,B類份額到期前的折溢價幅度應該有所收斂,向基金份額凈值靠攏。投資人參與交易時,應密切關注B類份額的交易價格偏離度,有效防范溢價回落風險。

轉型猜想:指數分級

長盛同慶在3月9日公布轉型方案,擬由封閉式分級基金轉為開放式分級基金,由主動管理型轉為被動管理型,跟蹤標的指數為中證800指數。到期時分級份額按比例轉換為母基金份額后再按凈值開放申贖,最終分拆為新的同慶A與同慶B.

不過,根據合同約定,長盛基金的轉型方案需要召開持有人大會表決通過后方能生效,持有人大會將于4月10日召開。

而瑞福分級基金續期轉型方案仍待批復。分析人士指出,國投瑞銀最先推出業內首只分級基金及首只指數分級基金,創設了配對轉換的交易模式。考慮到目前采取配對轉換的指數分級基金已成為權益類分級基金的主流模式,長盛同慶已經轉為指數分級,國投瑞銀將瑞福進取()轉為指數分級基金的概率很大。

如果瑞福分級也變更為指數型分級基金,則現有普通股票型分級基金將減少為6只,其中國泰估值(,申購,定投,贖回)將于2013年2月到期,屆時,該基金也將與長盛同慶、瑞福進取一樣,面臨轉型時間窗口。

溢價回歸:注重風險

按常理,封閉式基金在臨近到期前會呈現折溢價陡峭彌合,完成價值回歸。數據顯示,同慶B最后一年存續期開始以來的平均折價已回升至3.76%。

不過,瑞福進取最后一年存續期開始以來的平均溢價為12.43%,雖然低于過往22.43%的平均溢價水平,但仍處較高水平。“按照契約規定,瑞福分級的凈值在0.72元-0.95元之間,進取份額對優先份額的補償會同步減少,瑞福進取凈值會成倍增加,杠桿也將從目前的1.5倍大幅攀升至2.9倍以上。由于今年以來市場反彈,該基金凈值一度大幅增加,由此吸引了一些資金涌入,以博取進取份額凈值上漲機會。”分析人士如此解釋該基金依舊處于高溢價的原因。

對此,分析人士提醒,投資者應密切關注B類份額的交易價格偏離度,有效防范溢價回落風險。

浙商證券基金分析師邱小平表示,目前博進取份額的風險較大,因為瑞福進取距到期不足4個月,而且還要考慮其召開持有人大會而停牌的時間,一旦母基金凈值未能突破0.72元,投資者將不得不承擔溢價率回歸到零的風險。

另一位基金分析師則指出,該基金在到期前的6個月內,基金投資資產配置可不受股票投資60%-100%比例的限制。考慮到即將到期和當前震蕩不斷的市場行情,瑞福分級基金在投資管理上有可能會較大幅度降低倉位以保證平穩轉型,倉位下降也意味著杠桿倍數的下降,該基金在目前震蕩行情下凈值上升空間有限;再加上持有人大會期間停牌因素,不建議對高溢價的瑞福進取實行博取高杠桿的操作。

推薦閱讀

10.10:滬指放量上漲收復...

市場回顧:昨日兩市早盤雙雙高開高走,在匯金增持工行和券商創新政策將出等消息的助力...

10.22:經濟數據回暖大盤...

市場回顧:上周市場繼續企穩回升,滬指在一系列利好消息的刺激下,站穩2100點。上...

10月8日:兩市大盤上周收出...

市場回顧:大盤上周周線收陽,漲幅逼近3%,市場做多勢力不斷增加。上周,大盤周二在...

10月分級基金投資策略:同慶...

分級基金所獨有的高風險特征。自2007年7月,國投瑞銀推出國內首只分級基金--瑞...

11.14:A股板塊全線下探...

市場回顧:昨日市場呈現震蕩下行態勢。兩市早盤雙雙低開低走,午后指數逐步企穩但弱勢...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 正好黑龙江十一选五 股票指数的计算方法 大学生股票分析范文 血流成河换三张 吉祥麻将吉林市小鸡飞蛋 快3必中计划 微乐沈阳麻将官网 云南11选5历史开 历年上证指数图 股票涨跌颜色绿色 大族激光股票 低价股票一览 股票配资平台_杨方配资开户 股票融资l鑫配资 中盛配资 免费下载长春麻将