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四板市場再添新軍北京應對新三板招數頻出

2014-01-21 15:24:45
來源:你我貸

中證網訊在中央政治局七大常委第一次走出中南海進行集體學習的地方――中關村國家自主創新示范區展示中心大廳內,北京的“四板”―北京股權交易中心有限公司28日正式宣告啟動,首批50家企業掛牌,3家中小企業與私募債推薦機構簽約擬融資2.5億元。

在“四板”市場遍地開花的今天,稀缺的資源不是渠道而是企業。面對“新三板”擴圍的壓力,“四板”叫板“三板”并非明智選擇,“抱大腿”、差異化發展方為上策,同時要盡快明確政策預期,理順轉板機制,增強融資服務能力,才能吸引更多企業掛牌。

四板出路:抱大腿差異化

北京股權交易中心注冊資本2億元,由北京國有資本經濟管理中心、北京產權交易所、深圳證券信息有限公司、首創證券、中信建投證券、銀河證券、中關村發展集團等共同發起設立。作為北京國資委管理的一級企業中第一家混合所有制企業,北京股交中心被寄予厚望,北京市國資委與金融局希望它成為化解中小微企業融資難題的重要功能性平臺。

這是證監會27日發布“新三板”七項配套規則后成立的第一家區域性股權交易中心。另一家最近成立的是“新三板”擴圍方案發布兩天后鳴鑼開張的甘肅股權交易中心。

如今區域性股權交易中心幾乎一省一家、遍地開花。同樣作為場外市場的“新三板”已確立全國性股權交易所的地位,對各地股交中心造成的壓力不言而喻。

“抱大腿”與差異化成為股交中心更現實的選擇,尤其是新誕生的股權中心。北京股交中心董事長趙及鋒表示,中心為將努力提升掛牌企業質量,計劃每年向“新三板”、創業板、中小板等輸出不少于50家轉板企業。

安徽省股權托管交易中心董事長陳益民近日也表示,將通過中心向“新三板”和創業板、中小板、主板輸送一批上市或報輔企業。

為避“新三板”鋒芒,北京“四板”選擇了差異化的發展策略。一位北京股交中心工作人員表示,中心的服務重點是小微企業,掛牌免費。北京股交中心數據顯示,北京目前進入主板、創業板、“新三板”市場融資的企業不超過500家,而現有中小微企業將近30萬家,還存在大量企業既難以通過銀行貸款獲取間接融資,也無法得到資本市場直接融資的扶持,企業的現實需求為中心提供了差異競爭、錯位發展的重要機遇。

細化政策練好融資服務內功

雖然“新三板”與“四板”存在客觀的競爭關系,但某種程度上又是同一戰壕的“戰友”。兩者面臨一個共同問題,即轉板機制的安排。

北京景盛態和科技發展有限公司是首批掛牌北京“四板”的企業之一。該公司總經理李克勤表示,節能環保行業公司上市是大趨勢,公司瞄準的最終目標還是去中小板或創業板。現在公司在“四板”掛牌,也在考慮掛牌“新三板”,最終選擇在哪個平臺進行股權交易取決于哪個“板”的政策最優惠。遺憾的是,雖然新三板、四板都提出了轉板問題,但都沒有細化政策。

多家掛牌企業老總與投資機構也表示對“新三板”、“四板”的轉板事宜最關注,希望相關部門盡快對政策予以明確安排。

除了“跳板”的價值,場外市場依然有其他功能吸引企業。李克勤表示,公司愿在“四板”掛牌,因為不僅能對企業品牌形象起到提升作用,更重要的是通過平臺服務,可使融資渠道更加透明化,有利于公司長遠的規范發展。

事實上,無論哪個“板”,本質上都是融資渠道的一種。市場人士指出,中國有約五千萬家中小企業,不同規模的企業融資需求不同,“四板”有必要存在,它需要做的是練好融資服務“內功”,載下“梧桐樹”,才能引來“金鳳凰”。

部分成立較早的地方股交中心已經開始增強融資能力,吸引更多企業掛牌。上海股權托管交易中心近日為北京華彩天地科技公司發行了形式創新的私募債,并將于2014年第一季度推出LP份額轉讓報價業務,還將陸續推出收購兼并重組、銀企融資對接、金融衍生品等業務。前海股交中心、齊魯股交中心、浙江股交中心、湖南股權交易所等也積極探索股權轉讓之外的多類融資服務。

【作者:毛萬熙】

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