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東吳期貨:基本面弱勢難改PTA期貨或繼續下行

2014-01-21 15:24:42
來源:你我貸

一、PTA期貨市場簡評

周一PTA期貨高開震蕩收上下影陰線,主力1309合約收盤下跌66點收于7984,總持倉量增加43922手至62.94萬手,成交量為129.4(-17)萬手。從盤后持倉情況來看,TA1309合約主力多頭增倉23790手至213107手,主力空頭增加19759手至203112手,主力前20名主力凈多持倉9985(5495)手,25日PTA注冊倉單為9914(256)張,有效預報為0張,合計9914張(49570噸PTA).

二、PTA現貨市場上下游行情

1、上游原油及PX行情

國際油價方面,紐約商品交易所的5月輕質原油期貨WTI收盤價比上個交易日漲1.10美元/桶,以94.81美元/桶報收。倫敦ICE交易所5月布倫特原油期貨價格報每桶108.17美元/桶,漲0.51美元/桶。

上游市場石腦油現貨價為912.63(9.88)美元/噸CFR日本,石腦油理論利潤48(8)美元/噸,亞洲PX現貨價格為1453.5(-3)美元/噸FOB韓國,1478.5(-3)美元/噸CFR中國,PX理論利潤266(-13)美元/噸。

2、PTA現貨行情

25日,PTA內盤市場偏弱震蕩,商談在7950元/噸附近,整體成交7920(-100)元/噸附近;外盤市場同樣交投清淡,臺、韓產船貨報盤在1085美元/噸附近,買方還盤1070美元/噸或略偏上,商談預估1078(-16)美元/噸上下。

MEG內盤普遍報7650元/噸附近,遞盤普遍在7600-7630元/噸,商談視貨源7600-7630元/噸不等,午后現貨商談成交在7500(-170)元/噸偏內;外盤氣氛一般,船貨報1010-1015美元/噸水平,遞盤在1005美元/噸附近,商談成交1007美元/噸;保稅略高在1020美元/噸偏上;尾盤重心仍有走低,整體成交995(-25)美元/噸。

3、下游聚酯滌綸行情

25日,江浙半光切片成交繼續平淡,午盤個別二線品牌報價下調至9600元/噸(現款),市場主流成交多還在9800(-100)元/噸(現款)附近,基本為小單;華東水片主流成交多在10300元/噸(-50)附近,偏高偏低皆有,但高位成交較難。周一江浙滌絲市場交投氣氛尚可,產銷較上周整體稍好;主流產銷在8-10成區間段,個別周一集中發貨企業仍有近150%。江浙滌絲大盤延續弱勢,江浙滌綸短纖1.4D成交價10250(-80)元/噸,滌綸POY、DTY、FDY150D主流成交價10600(-100)元/噸、12400(-100)元/噸、11100(-100)元/噸。

3月25日中國輕紡城客增單增,總成交585萬米,長絲布類成交443萬米,短纖布類成交142萬米,其中棉布28萬米,TC布16萬米,TR布24萬米,人棉56萬米。

4、宏觀及行業重要資訊

中石化正式公布3月聚酯原料合同結價:PX跌1250至11550,PTA跌725至8400,MEG跌1150至8000.

中石化公布3月聚酯切片合同結價:半光、有光、工業絲切片為10200元/噸,全消光切片11000元/噸。

三、綜述及結論

周一國內商品市場整體呈現沖高回落走勢,PTA期貨整體表現弱于其他商品,其中主力09合約昨日再創新低7904,整日收出上下影陰線。持倉看,主力多空均有增倉,主力凈多持倉小幅增加。技術面期價運行于均線之下,弱勢盡顯。

宏觀面歐元集團主席稱賽國或援協議或成樣板引發市場恐慌情緒,美元指數低位大幅反彈,歐美股市收跌。此前塞浦路斯達成救助協議,改善歐元區燃料需求前景,令原油價格一度大漲近2%,后在歐元集團主席講話利空打壓下回吐部分漲幅。

PTA產業面繼續偏弱運行。昨日原油市場有所反彈,但上游PXCFR中國價格繼續弱勢下滑3.5美元/噸,PTA成本支撐弱化。中石化3月份聚酯原料合同價均大幅下調。PTA期貨創新低利空產業鏈心態,PTA產業鏈現貨價格繼續大幅下調,當前PTA工廠庫存仍處于8.5天的較高水平,壓力并未緩解。昨日下游聚酯滌綸市場在剛需補貨帶動下,產銷較上一周稍有好轉,但工廠整體庫存仍處于08年來新高。當前整個產業鏈特別是終端織造環節原料庫存水平處于低位,而產成品庫存壓力較大。

總體來看,近期PTA期貨遭資金打壓明顯,走勢弱于其他商品,基本面庫存壓力遲遲不能緩解是主要原因,鑒于外圍宏觀整體氛圍仍弱,PTA產業鏈矛盾短期暫難緩解,PTA期貨或繼續弱勢下行。了解現貨,把握基差,期貨通手機軟件免費下載。

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