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金市手續費標準相差10倍期貨公司賺錢不如預期

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

做一手黃金期貨手續費50元,做一手黃金(T+D)手續費500元在黃金市場里,這樣巨大的手續費落差令其他市場頗為驚訝。隨著黃金價格在2011年進入狂飆階段,黃金市場的巨大利潤引起了人們的重視。記者調查發現,無論是上海黃金交易所的AU(T+D),還是各大商業銀行的紙黃金,其交易成本都遠遠高于黃金期貨,也遠遠高于股市和期市的平均標準,而其品種卻更受廣大投資者歡迎。可以說,在本輪黃金牛市中,因為交易時間和交易制度原因,有著“最便宜”品種的期貨市場只能是“肥水外流”。

黃金市場手續費利潤驚人

“在黃金巨大的財富效應下,投資者都不大在意手續費了。”成都博銀首席分析師王瑞雷告訴記者,與股市和期市的手續費相比,當前各種黃金投資產品的交易成本可謂高得驚人,賺手續費、賺遞延費、賺點差各種賺錢方式層出不窮,其中占主導的商業銀行更是賺得盆滿缽滿。

首先來看投資者最為熟悉的黃金(T+D),作為上海黃金交易所的主打品種,黃金(T+D)一直以來交易非常活躍。王瑞雷介紹,一手黃金(T+D)的交易單位是1000克,交易手續費是成交額的萬分之三,開平倉雙邊收費。以昨日黃金(T+D)收盤價378元計算,如果投資者在昨日開平倉做一個來回,那么其產生的手續費就是226.8元。

“這還僅僅是交易所收的費用,”王瑞雷介紹,事實上,投資者必須到商業銀行開戶才能做黃金(T+D),而銀行附加的手續費就更高了。據了解,如果資金量大的客戶,銀行會將手續費加至萬分之六(包含交易所的萬分之三),如果資金量在100萬以下的,那么手續費可能會收到萬分之十以上。那么照此算來,一個客戶做一個來回,一手的手續費會在500-700元左右。

據了解,除了上海黃金交易所,天津貴金屬交易所也采用類似的手續費模式。其實,除了要交手續費,如果持倉過夜,一部分投資者還必須交“遞延費”,一般來說遞延費是萬分之二。按照昨日的收盤價,這個遞延費也需要75元左右。

再來看投資者也非常熟悉的紙黃金,其中的交易成本就更高了。作為紙黃金的交易平臺,商業銀行采取收“點差”的模式,也就是說,比如銀行報出“買入380賣出380.80”的價格,那么投資者的買入價就是380.80元,如果馬上賣出就按照銀行的380元的價格,相當于剛一買入就虧損了0.8元,其作用等同于手續費。據了解,商業銀行的點差一般在每克0.7元-1元左右,也就是說,如果投資者買入1000克紙黃金,那么可能付出的交易成本就是1000元。

除了這些金融性很強的投資品種,實物黃金的交易成本更高,“現在實物金競爭激烈了,以前日子好的時候,每克賺幾元錢都是有的。”王瑞雷說,“黃金的財富效應太明顯了,成本高了投資者也不在乎。”

業內人士介紹,在手續費高昂的同時,黃金市場目前還很少出現“傭金戰”,“完全不像證券期貨行業一樣,各家公司比拼手續費拼到白菜價。”

期貨市場“肥水外流”

“做一手黃金期貨,大概40-50元的手續費吧,”一名期貨公司高管對記者表示,上海期貨交易所的黃金期貨手續費大概收30元左右,期貨公司再加一些費用。做一個來回,對于小客戶能收個80-100元,對于議價能力稍微強一點的客戶,一手也就40-50元的手續費就夠了。而一手黃金期貨的合約價值,跟一手黃金(T+D)的合約價值基本是一樣的。期貨業內人士表示,盡管黃金價格處于牛市中,黃金期貨的成交額也比以前明顯活躍了很多,但公司從黃金期貨上賺的錢并不如預期。

可以說,黃金期貨是國內所有黃金投資品種中,交易成本最為便宜的品種,按說應該是投資者最為追捧的,但是其給行業帶來的收益卻并不顯著。相反,商業銀行卻通過黃金(T+D)和紙黃金,賺取了大量利潤。

業內人士表示,黃金期貨中的散戶并不多。一是因為黃金期貨沒有夜盤交易,而往往這段時間是全球黃金交易最為激烈的時候,投資者害怕黃金期貨帶來的隔夜風險;二是黃金期貨必須到期貨公司開戶,而黃金(T+D)和紙黃金則只要有網銀就可以開通,更能吸引普通投資者。

“當然,黃金期貨也有自己的市場,銀行自營會員就比較喜歡在期貨上做套保。”王瑞雷說,黃金期貨對于機構投資者和專業投資者來說,也很有吸引力。至于散戶喜歡其他交易成本更貴的品種,也跟不同投資者之間的交易習慣有關。

專家表示,在黃金迎來前所未有大牛市的時候,期貨市場也應該加快改革步伐,盡快推出黃金夜盤交易。“既然黃金期貨的交易成本如此之低,完全可以做到更受投資者歡迎。”

責任編輯:NF016(本文來源:上海證券報)

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