歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

新股發行體制第2階段改革將啟陽光私募成詢價對象

2014-01-21 15:25:20
來源:你我貸

新股發行體制第二階段改革將在11月啟動。業內人士預計,陽光私募將成詢價對象,各項改革措施有助于提高定價合理性。

陽光私募將成詢價對象

根據新股發行體制第二階段改革措施,主承銷商可以自主推薦一定數量的具有較高定價能力和長期投資取向的機構投資者,參與網下詢價配售。業內人士表示,這意味著符合條件的陽光私募將被納入詢價對象范圍。

此前,新股發行詢價對象僅限于基金公司、保險公司、證券公司、財務公司、信托投資公司和qfii六大類。

不過,并不是所有陽光私募都可以成為詢價對象。中國證券業協會發布的《保薦機構推薦詢價對象的登記備案工作指引》顯示,私募成為詢價對象需要滿足八大條件:公司成立時間已滿兩年;最近12個月未因重大違法違規行為被相關監管部門給予行政處罰、采取監管措施或者受到刑事處罰;公司注冊資本金不低于2000萬元;依法可以進行股票投資;信用記錄良好,具有獨立從事證券投資所必需的機構和人員;股票投資經驗較為豐富,研究能力較強;上年末證券投資資產管理規模不低于2億元;在行業內具有較好的聲譽和影響力。

根據展恒理財基金數據中心統計結果,截至目前,符合條件的私募基金公司至少有5家,它們是朱雀、匯利、合贏、凱石和重陽,注冊資本分別為1億元、3000萬元、3000萬元、10億元和3億元。

翼虎投資總經理余定恒認為,參與詢價的過程,會使私募對定價更加理性,對風險更加重視,對投資領域的估值更加合理。

確保定價合理性

2009年IPO重啟以來,由于取消了窗口指導,新股市盈率普遍偏高。統計顯示,在新股發行體制改革之前,中小板的首發市盈率平均在28倍左右,主板平均26倍左右,在新股發行體制改革之后,中小板的首發市盈率平均約50倍,主板首發市盈率平均39倍左右。

為促進詢價對象認真定價,證監會要求發行人及其主承銷商應當根據發行規模和市場情況,合理設定每筆網下配售的配售量。根據每筆配售量確定可獲配機構的數量,再對發行價格以上的入圍報價進行配售,如果入圍機構較多應進行隨機搖號,根據搖號結果進行配售。

“比如網下發行的數量為1000萬股,獲配機構在5-10個,這樣每家機構獲配數量在100萬至200萬股,這就比較合理。”證監會有關部門負責人表示,合理設定每筆網下配售的配售量,將加大機構申購成本,以此促進其報價回歸理性。對一些資產動輒上百億元的機構來說,之前100萬股左右的配售量明顯不合理,導致機構參與詢價時輕率報價。

此外,證監會還要求發行人及其主承銷商須披露參與詢價的機構的具體報價情況。

這位負責人說,向社會公開披露各詢價機構具體報價,讓投資者評判詢價對象的定價能力,有助于減少詢價對象隨意報價的情況。

引入中止發行機制將加大發行人的風險意識。發行人主觀意識上總是希望發行價越高越好,這個時候如果出現中止發行的情況,那么,發行人就要考慮,如果把價格抬得過高、造成網下機構申購量不足,就有可能出現發行失敗的情況,所以這個機制對發行人的高價發行沖動具有抑制作用。

推薦閱讀

如何選擇公開發行新股

不少人在投資購買股票的時候,有時會發現有些股票的前面被冠以了“N”這個英文大寫字...

《新股發行體制改革的意見》大...

《新股發行體制改革的意見》大大提振股市信心下午證監會發布《關于進一步推進新股發行...

新股發行體制再改革,A股如何...

【中國經濟新聞聯播訊】2013年是A股自2008年大熊市開始以來的第6個年頭了,...

新股發行體制向注冊制邁進的實...

證券時報網12月03日訊11月30日,證監會發布了《關于進一步推進新股發行體制改...

新股發行體制將作為改革重點

□據新華社報道中國證監會主席郭樹清在部署2012年資本市場改革和監管工作時說,要...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 最好的投资理财平台 股票配资是坑人吗 股票配资亏损怎么办 现在什么股票好 000286股票行情 网上配资 短线股票推荐博客 上海期货配资 宋钱 股票配资网站 股票配资风险大吗 天狼50股票分析软件 中山股票配资 基金配资比例 002556股票分析 股宝网配资 沪深配资