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銀行超短期理財產品剎車

2014-01-21 15:25:22
來源:你我貸

制圖李慶琦

銀行超短期理財產品剎車

百姓該如何打理手中“閑”錢

引子

不管刮風下雨,財還是要“理”,老百姓投資最關心的還是收益,在叫停大局下,普通投資者該如何打理手里的閑錢呢?有一種方式叫存款,如果從收益的角度來看,還應從容打量一下投資的方向和方式。動腦筋總比傻乎乎地觀望好得多。當然了,銀行的理財專家的建議也可以聽一聽。

B“叫停”后的百姓投資何去何從

“輕輕地超短期產品將離開你,請將眼中的淚拭去”,癡迷于超短期理財的投資者宋慧斌接受記者采訪時稱內心涌出一種失望的情緒。一個月的理財產品如果不讓買了,市民又應如何打理手中的閑錢呢?工行河南省分行財富管理中心理財師建議市民,可以將自己短期不用的錢以通知存款的形式放在銀行,其利率比活期要高許多。不過和原來一個月內的理財產品相比,利率還是要低些。在CPI漲幅逐步回落、貨幣政策出現寬松預期的環境下,理財師建議市民,如果不是急于用錢,市民理財可盡量選擇中長期產品,避免短期理財帶來的收益減少問題。

“叫停”之后,有超短期理財產品需求的投資者該如何尋找替代品?又該如何順應形勢轉換思維呢?光大銀行鄭州分行理財師侯小林建議:“很多市民被高收益吸引,但嘗試過幾期超短期產品后,他們往往發現,由于投資期限較短,資金在頻繁轉換時,實際收益反而會受損。所以,目前資金短期不用,想找個可暫時安放、并能獲得稍高收益率的渠道,可選擇貨幣型基金和通知存款。”

侯小林還強調,在加息通道中,為了應對隨時到來的政策變化,投資者理財強調“短平快”。但目前已進入加息末期,甚至市場有聲音稱為“降息前期”,在利率相對高位時,投資者應將手頭資金規劃整合,運用“長平穩”投資思想,尋找中長期產品,鎖定高收益。投資者還能買到高收益的短期理財產品嗎?一位銀行理財業務人士表示,銀行的應對之舉可能是歸并同一系列的理財產品,形成一個規模龐

大的開放式理財產品。比如,某銀行的利得盈債券型系列,以往常常發行3天、7天、14天的產品。現在可以將整個系列改造為一個開放式的理財產品,不再按期次發行,而是準許客戶隨時申購贖回,按實際理財期限計算收益率。

家住鄭州市文化宮路的林小姐有短期投資的需求,為此工行河南省分行理財師指出,若儲戶真有短期投資的需求,可以選擇貨幣基金或者7天通知存款等替代短期理財產品,不過,短期投資的收益率將難以再現當年動輒超過5%的高收益。

中行河南省分行理財師孫先生表示,當前通脹高點已過,目前到明年一季度都是布局債券市場的較好時機。伴隨未來貨幣政策環境逐漸放松,一旦流動性緊張有所改善,因信用債在前期下跌較多,投資機會將凸顯,市民也可考慮。另外也有業內人士指出,一個月內銀行理財產品被叫停,有少數市民可能會將資金放到民間借貸中。

超短期理財產品銷聲匿跡之后,誰又能成為下一個接棒者,這是銀行所面臨的一個新問題。各家銀行發售的產品重點已轉向開放式理財產品以及1個月以上,甚至更長期限的理財產品。但對于客戶來說,高收益才是重點關注的問題。除了投向票據市場,債券市場和貨幣市場也是理財偏愛的品種,然而要想從中賺取高收益,難度較大。基礎資產無法繼續提供高收益之后,銀行理財收益率下降實屬必然。然而,在市場真實利率高企的情況下,一旦下調收益率,則意味著客戶的流失。

引子

在超短期理財產品被叫停、樓市調整、股市萎靡不振、海外前景不明的情況下,傳統產品的吸引力似乎正逐漸被一些另類理財品種所替代。高收益的背后肯定蘊藏著高風險,投資者一定要擦亮眼睛。“股票現在不能玩,買房又受到限制。”一位買下一公斤白銀的老先生這樣說。據悉貴金屬的銷售情況也是異常火爆。有理財師稱從一個側面展示出由于通脹預期引發的理財“焦慮癥”。“我們現在最擔心的是明年理財產品收益率下降。”鄭州市理財者許女士說。“抗通脹”已成為不少人的理財主題,面對著銀行超短期理財產品逐漸退出市場,人們在尋找其他替代品。

C警惕高回報后面的高風險

記者在采訪中發現,火爆異常的超短期理財產品“退熱”后,除了貴金屬理財產品受到追

捧之外,各式各樣的另類理財產品也賺足了眼球。從昂貴紅酒到精美鉆石,甚至價格十余萬的名表,這些奢侈品打著“跑贏CPI”的旗號,躋身為新的理財產品。平時并不多見的信托理財產品在本次展會也大行其道,主要是由第三方理財公司推介,記者就多次接到類似的電話推銷,大多數信托產品都能提供超過10%的預期收益率,資金量大的甚至可以超過12%,某信托公司的產品還是由某上市公司連帶無限責任擔保。

中行河南省分行理財師馮慧穎認為,相當數量的另類理財本質上是企業的融資行為,因此對于另類理財的性質和風險不應輕視。另類理財曾經是屬于富豪的小眾游戲。如今銀行發行的另類理財產品購買資金門檻不斷下降,十來萬的起步資金,讓不少工薪族對另類理財躍躍欲試。由于其中絕大部分產品是非保本類浮動收益型的,因此存在著本金虧損的風險,而且大多數另類理財產品的固定期限比較長,導致其流動性差,有一定投資風險。對于中小投資者而言,絕不能將大部分資產用于另類投資。而有一些像打著第三方理財的幌子從事個人委托貸款業務的產品,其將募集到的資金為資金需求方提供貸款,只要資金需求方用房產抵押就可以,投資者根本不知道錢貸給了誰。

下轉B15版

□記者王勇

上接B14版

引子

各大銀行一個月以內的超短期理財產品近日紛紛銷聲匿跡,讓一些資金流動性要求大、又不甘于讓錢躺在銀行存活期的投資者一時沒有了方向。理財也需要腦筋急轉彎,只要廣泛留意理財信息并抓住時機,一樣可能獲得不輸于超短期理財產品的收益。

D超短理財“急轉彎”

腦筋急轉彎一:借道周周享

“周周享”是一家銀行發行的一款開放式周期性理財產品,主要投資于信用類債權、貨幣市場工具等較低風險的投資標的,投資者只需購買一次便可期期參與,在不贖回的情況下,產品到期后投資本金會自動滾入下一投資周期。目前預期年化收益率為4.35%,扣除管理費后,投資者實際到手年化收益率為4%。從產品期限看,這款理財產品為期7天,同此前市面上受寵的星期版理財產品期限相同,適合于資金流動性要求較高的客戶。從收益率上看,高于銀行一年期存款利率(3.5%)。據悉,周周享理財產品每個周期的預期收益率都可能會隨市場變化。記者查詢一下,該行此前發售的7天期、半月期理財產品年化收益率一般在4%-4.2%,周周享本期的預期收益率盡管比該行正在發行的28天期理財產品略遜一籌,但資金的流動性卻大大超出。

據悉,目前很多銀行都有類似的7天周期的循環理財產品。但購買這類理財產品要明晰幾點:一是產品不計復利,下一個周期是本金滾動投資。二是買入時機有講究,比如七天為一個投資周期,比較合適的時間是提前兩天買入。三是資金到賬有滯后期,一般要4個工作日。

停腦筋急轉彎二:做債券回購

相比于理財產品的非浮動收益,債券回購被人稱做“零風險”投資。在上交所的交易系統中,目前提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共9個國債回購品種,國債回購利率同股價一樣是起伏變動的,實時交易價格就是這一產品的即時利率。如某理財產品最高價格為6.6,這就意味著當時的回購利率為6.6%。在市場資金緊張時,交易所各品種回購利率會大幅飆升,且成交量明顯放大。收益率與此前市場上熱銷的7天期理財產品可謂旗鼓相當。

對個人投資者來說,進行回購的操作就是“賣出”。國債回購的購買量為100手起,1手面額為1000元,也就是說最低交易單位是10萬元。手續費分別為:1天萬分之0.1,2天-3天是萬分之0.3,7天是萬分之0.5,14天是萬分之1,28天是萬分之2,91天-181天是萬分之5。投資者賣出一個交易品種后,資金和傭金即被扣取,待拆借到期,這筆資金和利息將到達投資者的股票賬戶。

申銀萬國工作人員介紹,國債回購以1天、3天和7天品種交易最活躍,交易量最大。其利率一般是早盤較高,而收盤則較低。國債回購利率與資金市場的供求有著密不可分的關系。據介紹,在每個月末、季末前夕,國債回購利率明顯地跳高,通常這也是銀行高收益攬儲的時間,市場上的資金需求量較大。

國債回購是自動還款,還款日當天早上開盤后到賬,但提取或劃轉則必須隔天。需要提醒的是,如果在周五進行1天品種和3天品種的回購,其資金都將在下周一早上開盤后到賬,但1天品種的雙休日不計利息,而3天品種的則計利息。

以往很多股民會在周五下午將股票賬戶中的閑置資金轉入銀行賬戶,進行通知存款。現在銀行1天通知存款和7天通知存款的利率分別是0.95%、1.49%,相比之下國債回購的收益要高得多。以1天回購為例,假設投資者賣出100手GC001,交易價格為5.2,那么這筆拆借可以獲得的收益為100000×5.2%/360=14.44元。而10萬元存1天通知存款,利息僅2.64元,兩者相差可說懸殊。

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